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Quelle est la part de l’arbitrage comptant-terme sur le marché canadien des obligations d’État?
Note analytique du personnel 2024-16
Andreas Uthemann,
Rishi Vala
Le volume des opérations d’arbitrage comptant-terme a augmenté au même rythme que le marché des contrats à terme sur obligations du gouvernement du Canada. Nous examinons cette croissance au fil du temps par rapport aux marchés des obligations d’État et des pensions. Nous fournissons également des informations sur les types de participants au marché qui effectuent des opérations d’arbitrage comptant-terme.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Stabilité financière,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D4,
D47,
D5,
D53,
G,
G1,
G12,
G2,
G23
Intermédiation financière non bancaire : participation du Canada au Global Monitoring Report 2023
Note analytique du personnel 2024-15
Malcolm Fisher,
Alan Walsh
Nous présentons des observations tirées de données canadiennes s’échelonnant de 2002 à 2022 et recueillies par la Banque du Canada. Chaque année, la Banque soumet ce type de données au Conseil de stabilité financière pour qu’il les intègre à son rapport Global Monitoring Report on Non-Bank Financial Intermediation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Bilan sectoriel,
Institutions financières
Code(s) JEL :
G,
G2,
G21,
G22,
G23
Central Bank Liquidity Policy in Modern Times
Document d’analyse du personnel 2024-6
Skylar Brooks
À travers différentes dimensions des politiques relatives aux liquidités de banque centrale, j’aborde les grands changements depuis la crise financière mondiale de 2008-2009 et fais ressortir des défis, choix et considérations clés pour les concepteurs d’outils de liquidités de banque centrale de nos jours.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Fonction de prêteur de dernier ressort,
Institutions financières,
Marchés financiers,
Recherches menées par les banques centrales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
D,
D5,
D53,
E,
E5,
E58,
E6,
E61,
G,
G0,
G01,
G2,
G21,
G23,
H,
H1,
H12
Impacts of interest rate hikes on the consumption of households with a mortgage
Note analytique du personnel 2024-14
Panagiotis Bouras,
Joaquín Saldain,
Xing Guo,
Thomas Michael Pugh,
Maria teNyenhuis
Nous évaluons dans quelle mesure le récent cycle de hausse des taux d’intérêt a influé et influera sur la consommation des emprunteurs hypothécaires, compte tenu de l’incidence des hausses de taux sur les paiements hypothécaires. Notre analyse nous renseigne sur les effets des changements apportés à la politique monétaire sur la consommation de ces emprunteurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Politique monétaire,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
D,
D1,
D13,
E,
E2,
E21,
G,
G5
Non-Parametric Identification and Testing of Quantal Response Equilibrium
Document de travail du personnel 2024-24
Johannes Hoelzemann,
Ryan Webb,
Erhao Xie
En situation d’équilibre de réponse quantale (tout ou rien), nous montrons que la fonction d’utilité et la distribution des erreurs sont non paramétriquement suridentifiées. Ce résultat implique que l’équilibre de réponse quantale peut être testé au moyen d’une méthode simple. Nous illustrons notre méthode dans un exercice de simulation de Monte-Carlo et une expérience de laboratoire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C5,
C57,
C9,
C92
Demand for Canadian Banknotes from International Travel: Indirect Evidence from the COVID-19 Pandemic
Document de travail du personnel 2024-23
Hongyu Xiao
Cette étude utilise les restrictions de voyage durant la pandémie de COVID-19 pour estimer la demande étrangère de billets de banque canadiens. Elle révèle que les visiteurs étrangers détenaient environ 10 % de tous les billets de 100 $ en circulation avant la pandémie, pour une valeur moyenne de 165 $ par visiteur.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Maladie à coronavirus (COVID-19),
Questions internationales,
Recherches menées par les banques centrales,
Services financiers
Code(s) JEL :
E,
E4,
E41,
E42,
E5,
E58,
F,
F2,
F22
The Role of Beliefs in Entering and Exiting the Bitcoin Market
Document de travail du personnel 2024-22
Daniela Balutel,
Christopher Henry,
Jorge Vásquez,
Marcel Voia
Nous élaborons un modèle qui établit un lien entre les décisions des investisseurs d’entrer sur le marché du bitcoin ou d’en sortir et leurs croyances en ce qui concerne la survie du bitcoin. Les tests empiriques réalisés à l’aide de données canadiennes illustrent que les croyances exercent une grande influence sur les décisions d’entrer sur le marché ou d’en sortir, et cette incidence varie selon la période et le statut de détenteur.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Méthodes économétriques et statistiques,
Monnaies numériques et technologies financières
Code(s) JEL :
D,
D8,
D83,
E,
E4,
E41,
O,
O3,
O33
Sources d’inflation durant la pandémie au Canada : une application du modèle de Bernanke et Blanchard
Note analytique du personnel 2024-13
Fares Bounajm,
Jean Garry Junior Roc,
Yang Zhang
Nous explorons les facteurs derrière la montée de l’inflation au Canada durant la pandémie de COVID-19. Cette analyse s’inscrit dans un vaste effort auquel participent 11 banques centrales, chacune utilisant le modèle de Bernanke et Blanchard (2023) pour cerner les similitudes et les différences entre les économies.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Marchés du travail,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
E,
E2,
E24,
E3,
E31,
E37,
E5,
E52,
E6
Une évaluation du programme d’achat d’obligations canadiennes de la Banque du Canada
Document d’analyse du personnel 2024-5
Chinara Azizova,
Jonathan Witmer,
Xu Zhang
La Banque du Canada a lancé en mars 2020 le Programme d’achat d’obligations du gouvernement du Canada (PAOGC), dans le cadre duquel elle a acheté des obligations d’État pour un montant total d’environ 340 milliards de dollars. Dans cette étude, nous analysons les effets du programme sur les prix et les rendements des actifs financiers, de même que sur le PIB et l’inflation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Institutions financières,
Marchés financiers,
Politique monétaire,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58,
G,
G2,
G21,
G28