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A General Approach to Recovering Market Expectations from Futures Prices with an Application to Crude Oil
Document de travail du personnel 2016-18
Christiane Baumeister,
Lutz Kilian
Les marchés des contrats à terme peuvent constituer une source d’information précieuse au sujet des anticipations de prix. Toutefois, dans la pratique, il s’avère difficile d’exploiter cette information, les prix des contrats à terme offrant souvent une mesure médiocre des attentes du marché à l’égard des prix des actifs sous-jacents en raison de la présence de primes de risque variables dans le temps.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
C,
C5,
C53,
D,
D8,
D84,
G,
G1,
G14,
Q,
Q4,
Q43
Opaque Assets and Rollover Risk
Document de travail du personnel 2016-17
Benjamin Nelson,
Toni Ahnert
Nous modélisons le choix qu’un intermédiaire exposé au risque de refinancement sur les marchés du financement de gros opère par rapport à l’opacité des actifs. En cas d’accroissement de l’opacité, les opinions des investisseurs sur la rentabilité d’un intermédiaire sont plus diversifiées.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G0,
G01,
G2
Asset Encumbrance, Bank Funding and Financial Fragility
Document de travail du personnel 2016-16
Kartik Anand,
Prasanna Gai,
James Chapman,
Toni Ahnert
Dans cette étude, nous montrons que des exigences minimales de fonds propres et un plafonnement du niveau des actifs grevés sont des instruments efficaces pour veiller à ce qu’il y ait le moins d’incitatifs possible pour les banques à prendre des risques excessifs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
D,
D8,
D82,
G,
G0,
G01,
G2,
G21,
G28
April 2016 Annual Reassessment of Potential Output in Canada
Note analytique du personnel 2016-4
Andrew Agopsowicz,
Dany Brouillette,
Shutao Cao,
Natalia Kyui,
Pierre St-Amant
Cette note résume la réévaluation annuelle de la croissance de la production potentielle effectuée par la Banque en 2016. Le taux d’augmentation devrait s’établir à 1,5 % pour la période 2016-2018, et à 1,6 % pour la période 2019-2020. La croissance projetée sera plus faible que la prévision présentée dans le Rapport sur la politique monétaire d’avril 2015.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Marchés du travail,
Production potentielle,
Productivité
How Fast Can China Grow? The Middle Kingdom’s Prospects to 2030
Document de travail du personnel 2016-15
Jeannine Bailliu,
Mark Kruger,
Argyn Toktamyssov,
Wheaton Welbourn
Compte tenu de la taille de l’économie chinoise et de l’importance de celle-ci pour les marchés mondiaux des produits de base, il est pertinent de s’interroger sur le rythme de croissance potentiel de cette économie à moyen terme. Nous nous prêtons à l’exercice en étudiant l’évolution de l’offre dans le temps au sein de l’économie chinoise et en anticipant la progression de cette dernière dans les 15 années à venir.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Économie du développement,
Production potentielle,
Productivité,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E2,
E22,
E23,
E3,
E32,
O4
A Bitcoin Standard: Lessons from the Gold Standard
Document de travail du personnel 2016-14
Warren E. Weber
Dans ce document, nous imaginons un monde où le bitcoin est la monnaie étalon des pays, soit un système monétaire au sein duquel tous les échanges se font au moyen du bitcoin ou sont garantis par celui-ci. Nous décrivons la manière dont se feraient les échanges sous le régime d’étalon-bitcoin, et explorons les similitudes et les différences avec l’étalon-or.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Monnaies numériques et technologies financières,
Services financiers,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E4,
E41,
E42,
E5,
E58
Canadian Labour Market Dispersion: Mind the (Shrinking) Gap
Note analytique du personnel 2016-3
David Amirault,
Naveen Rai
Les chocs peuvent, comme cela a été souvent observé, avoir une incidence asymétrique sur les régions d’une zone monétaire et provoquer des disparités entre les marchés du travail lorsqu’il n’y a pas de mobilité parfaite de la main-d’oeuvre : en témoignent par exemple les répercussions de la récession des années 2008-2009 et de la crise financière subséquente en Europe sur la dispersion des taux d’emploi dans la zone euro et, dans une moindre mesure, aux États-Unis.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique régionale,
Marchés du travail
Code(s) JEL :
J,
J0,
J01,
R,
R2,
R23
Government Corruption and Foreign Direct Investment Under the Threat of Expropriation
Document de travail du personnel 2016-13
Christopher Hajzler,
Jonathan Rosborough
Deux formes de risque politique, à savoir l’expropriation et la corruption, constituent souvent une entrave à l’investissement étranger. Dans le présent article, nous examinons le rôle de la corruption du gouvernement dans l’investissement direct étranger lorsque les contrats ne sont pas entièrement transparents et que les investisseurs sont confrontés à la menace d’une expropriation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Économie du développement,
Modèles économiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
F,
F2,
F21,
F23,
F3,
F34
Capital Structure, Pay Structure and Job Termination
Document de travail du personnel 2016-12
Jason Allen,
James R. Thompson
Les auteurs élaborent un modèle permettant d’analyser les liens entre le levier financier, la structure de rémunération et le risque de licenciement. Contrairement à ce qui est généralement admis, ils montrent que, même en l’absence de problème de délégation entre les travailleurs et l’entreprise, une rémunération variable peut être optimale bien que les travailleurs soient réfractaires au risque et que l’entreprise soit neutre à cet égard.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés du travail
Code(s) JEL :
G,
G2,
G24,
J,
J3,
J33