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Endogenous Time Variation in Vector Autoregressions
Document de travail du personnel 2020-16
Danilo Leiva-Leon,
Luis Uzeda
Nous présentons une nouvelle classe de modèles vectoriels autorégressifs (VAR) à paramètres variables dans le temps dans laquelle les innovations structurelles désignées explicitement peuvent influer – simultanément et en décalage – sur la dynamique de la constante et des coefficients autorégressifs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Méthodes économétriques et statistiques,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
C3,
C32,
E,
E3,
E31,
E5,
E52
Is Central Bank Currency Fundamental to the Monetary System?
Document d’analyse du personnel 2020-2
Hanna Armelius,
Carl Andreas Claussen,
Scott Hendry
Dans cette étude, nous cherchons à déterminer si la capacité des personnes à convertir la monnaie de banque commerciale, soit les dépôts bancaires, en monnaie de banque centrale revêt une importance fondamentale pour le système monétaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Monnaies numériques et technologies financières,
Services financiers,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
E41,
E42,
E5
A Simple Method for Extracting the Probability of Default from American Put Option Prices
Document de travail du personnel 2020-15
Bo Young Chang,
Greg Orosi
Une option de vente est un contrat financier qui donne le droit à son détenteur de vendre un actif à un prix stipulé à l’avance d’ici (ou à) une date préétablie. Les options de vente fournissent donc à leur détenteur une assurance contre une baisse importante du cours de leurs actions sous-jacentes. Ainsi, le prix des options de vente constitue une source idéale d’informations pour mesurer la probabilité de défaut d’une entreprise en fonction des données du marché.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G13,
G3,
G33
Learning, Equilibrium Trend, Cycle, and Spread in Bond Yields
Document de travail du personnel 2020-14
Guihai Zhao
Ce modèle d’équilibre explique la tendance des taux à long terme ainsi que les mouvements cycliques des taux à court terme et des écarts de rendement. Les courbes de rendement inversées (et les récessions) moins fréquentes après les années 1990 sont attribuables à la stagnation séculaire observée récemment et aux attentes d’inflation procyclique.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
G,
G0,
G00,
G1,
G12
Interest Rate Uncertainty as a Policy Tool
Document de travail du personnel 2020-13
Fabio Ghironi,
Galip Kemal Ozhan
Nous étudions un nouvel instrument de politique, soit l’incertitude quant à la trajectoire future des taux d’intérêt, qui peut servir à décourager les entrées de capitaux inefficientes et à ajuster la répartition des investissements entre titres à court terme et investissements directs étrangers dans le compte extérieur.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Incertitude et politique monétaire,
Marchés financiers internationaux
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
F,
F2,
F21,
F3,
F32,
G,
G1,
G15
Multi-Product Pricing: Theory and Evidence from Large Retailers in Israel
Document de travail du personnel 2020-12
Marco Bonomo,
Carlos Carvalho,
Oleksiy Kryvtsov,
Sigal Ribon,
Rodolfo Rigato
Les théories habituelles sur l’ajustement des prix sont fondées sur le problème des entreprises à produit unique. Elles pourraient donc ne pas convenir à l’analyse de la dynamique des prix au sein d’une économie composée d’entreprises multiproduits.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Politique monétaire,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D2,
D21,
D22,
E,
E3,
E31,
E5,
E52,
L,
L1,
L11
Optimal Taxation in Asset Markets with Adverse Selection
Document de travail du personnel 2020-11
Mohammad Davoodalhosseini
Quel est le barème optimal de taxation sur les marchés de gré à gré, comme ceux des obligations de sociétés? Mon étude révèle que ce barème est souvent non monotone. Par exemple, la négociation de certains actifs à prix élevé devrait être subventionnée, et celle de certains actifs à faible prix devrait être taxée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D8,
D82,
D83,
E,
E2,
E24,
G,
G1,
G10,
J,
J3,
J31,
J6,
J64
Do Protectionist Trade Policies Integrate Domestic Markets? Evidence from the Canada-U.S. Softwood Lumber Dispute
Document de travail du personnel 2020-10
Jinggang Guo,
Craig Johnston
En nous fondant sur des données relatives au différend sur le bois d’oeuvre résineux qui oppose depuis de nombreuses années le Canada et les États-Unis, nous examinons les effets de politiques commerciales protectionnistes sur l’intégration des marchés nationaux et internationaux.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Intégration des échanges,
Questions internationales,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
F,
F1,
F13,
Q,
Q1,
Q17
Welfare Analysis of Equilibria With and Without Early Termination Fees in the US Wireless Industry
Document de travail du personnel 2020-9
Joseph Cullen,
Nicolas Schutz,
Oleksandr Shcherbakov
L’élimination des contrats à long terme et des frais de résiliation anticipée dans le marché américain de la téléphonie mobile à la fin de 2015 a entraîné une augmentation de 2 à 5 % des frais de service mensuels. Néanmoins, la situation des consommateurs est sans aucun doute meilleure sans les frais de résiliation anticipée. Bien que les entreprises aient perdu les revenus qu’elles tiraient des frais de résiliation anticipée, le profit qu’elles obtiennent à partir des frais mensuels a augmenté. Ainsi, l’effet net sur les profits des entreprises est moins évident.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Dynamique des entreprises,
Méthodes économétriques et statistiques,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D2,
D22,
L,
L1,
L15,
L9,
L96