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Dynamic Competition in Negotiated Price Markets
Document de travail du personnel 2020-22
Jason Allen,
Shaoteng Li
Les interactions répétées entre emprunteurs et prêteurs ouvrent la porte à un processus dynamique de fixation des prix : les prêteurs se livrent une concurrence féroce en offrant de bas prix susceptibles d’attirer de nouveaux emprunteurs, puis augmentent ces prix après que les emprunteurs ont souscrit un contrat. Cette tendance s’observe sur le marché hypothécaire canadien.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Services financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D4,
G,
G2,
G21,
L,
L2
Classical Decomposition of Markowitz Portfolio Selection
Document de travail du personnel 2020-21
Christopher Demone,
Olivia Di Matteo,
Barbara Collignon
Dans la présente étude, nous renforçons la méthode de sélection des actifs de Markowitz au moyen d’une théorie à représentation graphique afin d’analyser deux portefeuilles d’actifs libellés soit en euros, soit en dollars américains. Nous procédons à une décomposition fondée sur des variations ou seuils de la matrice de covariance de chacun de ces portefeuilles. Chaque seuil équivaut à un différent niveau de risque, et la structure de portefeuille correspondante est représentée graphiquement.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
C,
C0,
C02
Trading on Long-term Information
Document de travail du personnel 2020-20
Corey Garriott,
Ryan Riordan
Les investisseurs qui font des opérations après s’être bien informés sont considérés comme l’ossature des marchés boursiers. Par leurs recherches, ils tentent de découvrir la valeur des actions et, par leurs transactions, ils influencent les prix afin que ceux-ci se rapprochent de la véritable valeur des titres.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G2,
G20,
L,
L1
The Market for Acquiring Card Payments from Small and Medium-Sized Canadian Merchants
Document d’analyse du personnel 2020-5
Angelika Welte,
Jozsef Molnar
Dans cette note, nous utilisons des données sectorielles et un ensemble de données unique provenant de commerçants de petite ou moyenne taille pour mieux comprendre le marché des commerçants et des acquéreurs au Canada.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Services financiers,
Structure de marché et établissement des prix,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
C,
C2,
D,
D2,
E,
E4,
E42
The Term Structures of Loss and Gain Uncertainty
Document de travail du personnel 2020-19
Bruno Feunou,
Ricardo Lopez Aliouchkin,
Roméo Tedongap,
Lai Xu
Nous étudions l’incertitude liée au rendement des actions pour différents horizons de placement. Comme le rendement est soit une perte, soit un gain, nous classons l’incertitude liée au rendement dans l’une ou l’autre de ces deux catégories : l’incertitude liée à une perte et l’incertitude liée à un gain. Nous utilisons ensuite ces deux catégories pour évaluer le placement.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
Les risques de l’endettement des ménages dans la foulée de la COVID‑19
Note analytique du personnel 2020-8
Olga Bilyk,
Anson T. Y. Ho,
Mikael Khan,
Geneviève Vallée
Pour les ménages endettés, la situation créée par la COVID-19 engendre des défis. Nous les évaluons en dressant des parallèles entre les pandémies et les catastrophes naturelles. En tenant compte de la santé financière du secteur des ménages au début de la crise, nous effectuons des simulations à l’aide de modèles afin d’illustrer les effets qu’auront les reports de paiement et la reprise du marché du travail sur les défauts de paiement sur prêts hypothécaires.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Bilan sectoriel,
Changements climatiques,
Crédit et agrégats du crédit,
Évolution économique et financière récente,
Logement,
Maladie à coronavirus (COVID-19),
Méthodes économétriques et statistiques,
Politique budgétaire,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C2,
C21,
D,
D1,
D12,
D14,
E,
E2,
E24,
E27,
E6,
E62,
G,
G2,
G21,
G28,
R,
R2
Canadian Financial Stress and Macroeconomic Conditions
Document d’analyse du personnel 2020-4
Thibaut Duprey
De graves perturbations sur les marchés financiers, comme celles observées durant la crise financière mondiale de 2008 ou la pandémie de COVID-19, peuvent nuire à la stabilité de l’ensemble du système financier et aggraver les ralentissements macroéconomiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Indicateurs monétaires et financiers,
Maladie à coronavirus (COVID-19),
Marchés financiers,
Recherches menées par les banques centrales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
E,
E4,
E44,
G,
G0,
G01
How Do Mortgage Rate Resets Affect Consumer Spending and Debt Repayment? Evidence from Canadian Consumers
Document de travail du personnel 2020-18
Katya Kartashova,
Xiaoqing Zhou
Nous étudions l’effet de causalité des variations des taux hypothécaires sur les dépenses des consommateurs, le remboursement de leurs dettes et leurs défauts de paiement durant des périodes où la politique monétaire est soit expansionniste soit restrictive au Canada. L’identification de l’effet de causalité est facilitée par le fait que les prêts hypothécaires à taux fixe à court terme (le produit le plus populaire du marché hypothécaire canadien) doivent être renouvelés à des intervalles préétablis selon les taux d’intérêt en vigueur sur le marché.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Politique monétaire,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
D,
D1,
D12,
D14,
E,
E4,
E43,
E5,
E52,
G,
G2,
G21,
R,
R3,
R31
Analyse de scénarios et risques économiques et financiers associés aux changements climatiques
Document d’analyse du personnel 2020-3
Erik Ens,
Craig Johnston
Cette étude vise à adapter, pour l’analyse de scénarios liés au climat, des modèles climat-économie ayant servi dans d’autres contextes. Sont examinés des scénarios indicatifs de l’économie mondiale qui sont susceptibles de générer des risques pour l’économie et le système financier. Les résultats donnent à penser qu’il y aurait d’importants effets économiques découlant des changements climatiques et du passage à une économie sobre en carbone.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Changements climatiques,
Modèles économiques,
Questions internationales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C6,
C68,
D,
D5,
D58,
E,
E5,
E50,
O,
O4,
O44,
P,
P1,
P18,
Q,
Q4,
Q5,
Q54,
Q55