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International House Price Cycles, Monetary Policy and Risk Premiums
Document de travail du personnel 2014-54
Gregory Bauer
À partir d’un modèle logit avec données de panel est fournie une estimation de la probabilité d’une correction des prix des logements dans 18 pays de l’OCDE. L’analyse montre qu’une mesure simple du degré de surévaluation des prix des logements contient une grande quantité d’informations sur les changements ultérieurs de prix.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Logement,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C2,
E,
E4,
E43,
R,
R2,
R21
10 décembre 2014
Les fonds négociés en bourse : évolution des avantages, des vulnérabilités et des risques
Ian Foucher et Kyle Gray décrivent les différents types de fonds négociés en bourse (FNB), ainsi que les avantages et les risques que ces produits présentent pour les investisseurs. Ils examinent comment les risques qui caractérisent certains FNB pourraient avoir des répercussions plus larges sur le système financier et décrivent l’évolution de la structure et de la réglementation du marché des FNB dans différents pays, au moment où les autorités cherchent à atténuer les risques associés à ces fonds.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue du système financier
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Stabilité financière,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G18,
G2,
G20
10 décembre 2014
Résilience du système financier canadien : l’apport de la cybersécurité
Harold Gallagher, Wade McMahon et Ron Morrow examinent les différentes catégories de cyberattaques et leur incidence potentielle sur le risque systémique. Les efforts entrepris pour lutter contre les cybermenaces sont ainsi mis en lumière et, à ce titre, les actions individuelles ou collectives des institutions financières et des infrastructures de marchés financiers. Une attention particulière est également accordée aux initiatives des organisations internationales, des autorités réglementaires et des États. Enfin, les auteurs s’attachent à montrer comment les interventions des secteurs public et privé sont orchestrées au Canada, dans le cadre du Programme de gestion conjointe des mesures favorisant la résilience des opérations, en vue de gérer les capacités et d’en vérifier la solidité si devaient se produire de graves incidents de l’ampleur d’une cyberattaque.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue du système financier
Sujet(s) :
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
G,
G2,
G20,
G23,
G28
The Impact of U.S. Monetary Policy Normalization on Capital Flows to Emerging-Market Economies
Document de travail du personnel 2014-53
Tatjana Dahlhaus,
Garima Vasishtha
La voie suivie par la Réserve fédérale pour procéder à la réduction de la détente monétaire et, par la suite, à la hausse des taux d’intérêt pourrait avoir des retombées considérables sur les flux de capitaux à destination des économies émergentes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Questions internationales,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
E,
E5,
E52,
F,
F3,
F33,
F4,
F42
Targeting Inflation from Below - How Do Inflation Expectations Behave?
Document de travail du personnel 2014-52
Michael Ehrmann
Les régimes de ciblage de l’inflation ont été proposés au départ comme moyen de faire baisser l’inflation et de la maintenir à des niveaux bas. Or dans le contexte actuel caractérisé par la faiblesse persistante de l’inflation dans de nombreux pays avancés, l’action des banques centrales qui poursuivent une cible d’inflation se porte maintenant sur la remontée de l’inflation à la cible fixée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cibles en matière d'inflation,
Inflation et prix
Code(s) JEL :
C,
C5,
C53,
E,
E3,
E31,
E5,
E52,
E58
Bootstrap Tests of Mean-Variance Efficiency with Multiple Portfolio Groupings
Document de travail du personnel 2014-51
Sermin Gungor,
Richard Luger
Nous proposons des méthodes de bootstrap double pour tester l’hypothèse d’efficience moyenne-variance lorsque plusieurs groupes de portefeuilles d’actifs à tester sont examinés conjointement plutôt qu’individuellement.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C12,
C14,
C15,
G,
G1,
G12
The Effect of the Federal Reserve’s Tapering Announcements on Emerging Markets
Document de travail du personnel 2014-50
Vikram Rai,
Lena Suchanek
Le programme d’assouplissement quantitatif mis en oeuvre par la Réserve fédérale a entraîné un afflux de capitaux vers les économies de marché émergentes, à la faveur d’une quête de rendements.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers internationaux,
Questions internationales,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C3,
C33,
E,
E5,
E58,
F,
F3,
F32,
G,
G1,
G14
13 novembre 2014
Évolutions récentes dans le domaine de la macroéconomie expérimentale
Cet article donne une vue d’ensemble de l’économie expérimentale; plus particulièrement, des évolutions récentes de la macroéconomie expérimentale. La démarche expérimentale trouve toute son utilité en offrant des éléments d’appréciation sur des phénomènes économiques impossibles à observer directement ou difficiles à mesurer. Les expériences conduites par les chercheurs de la Banque du Canada ont permis d’éclairer un certain nombre de questions importantes du point de vue de la politique monétaire, qu’il s’agisse de l’efficacité relative du ciblage du niveau des prix ou de la nature de la formation des anticipations d’inflation.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Inflation et prix
Code(s) JEL :
C,
C9,
E,
E3,
E31,
E5,
E52
13 novembre 2014
Les indications prospectives ne devraient‑elles pas être dépendantes du passé?
Aux prises avec la contrainte que leur impose la borne du zéro des taux d’intérêt, des banques centrales se sont attachées à expliquer leur décision de recourir à un seuil qui doit être franchi avant que les taux d’intérêt à court terme soient relevés. Comme le montrent les résultats de simulations réalisées pour le Canada, les indications prospectives qui sont subordonnées à l’atteinte d’un seuil de prix peuvent théoriquement favoriser la demande et hausser les attentes d’inflation bien davantage que des indications assorties d’un seuil de chômage. Cet atout s’explique par le fait que les seuils de prix sont influencés par les niveaux précédents de l’inflation. Dans la pratique, cependant, des seuils influencés par le passé seraient vraisemblablement plus difficiles à expliquer.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cycles et fluctuations économiques
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58