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A Distributional Approach to Realized Volatility
Document de travail du personnel 2013-49
Selma Chaker,
Nour Meddahi
Les auteurs proposent de nouvelles mesures de la variance intégrée qui reposent sur des données à haute fréquence concernant les écarts entre cours acheteur et vendeur et les profondeurs affichées, c.-à-d. les quantités offertes à ces deux cours. Dans l’approche traditionnelle, le cours médian est considéré comme un bon indicateur du prix sans frictions.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C5,
C51,
C58
Volatility Forecasting when the Noise Variance Is Time-Varying
Document de travail du personnel 2013-48
Selma Chaker,
Nour Meddahi
Les auteurs analysent l’apport, pour la prévision de la volatilité, d’un modèle dans lequel une relation est établie entre la volatilité fondamentale et les frictions qui caractérisent les prix observés à haute fréquence. L’originalité de leur approche réside dans le fait que, du moment où la variance du bruit est liée à la volatilité fondamentale des rendements, ce modèle est susceptible d’améliorer les prévisions de la volatilité basées sur la variance réalisée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C5,
C51,
C58
CoMargin
Document de travail du personnel 2013-47
Jorge Cruz Lopez,
Jeffrey H. Harris,
Christophe Hurlin,
Christophe Pérignon
Les auteurs présentent la CoMargin, une nouvelle méthodologie permettant d’estimer les exigences en matière de dépôts de marge que devraient imposer les contreparties centrales sur le marché de produits dérivés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G13
Lessons from the Financial Crisis: Bank Performance and Regulatory Reform
Document d’analyse du personnel 2013-4
Neville Arjani,
Graydon Paulin
Les systèmes financiers de certains pays se sont bien mieux comportés que d’autres lors de la crise financière mondiale de 2007-2009.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
G,
G2,
G21,
G28
Sovereign Default and State-Contingent Debt
Document d’analyse du personnel 2013-3
Martin Brooke,
Rhys R. Mendes,
Alex Pienkowski,
Eric Santor
Les crises de la dette survenues en Amérique latine dans les années 1980 et la crise asiatique de la fin des années 1990 ont donné l’impulsion à des réformes du cadre de restructuration des dettes souveraines. À la fin des années 1980, le plan Brady a mis en lumière l’importance d’un allégement substantiel de la dette pour résoudre certaines crises.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers internationaux,
Questions internationales
Code(s) JEL :
F,
F3,
F34
Central Bank Communications Before, During and After the Crisis: From Open-Market Operations to Open-Mouth Policy
Document de travail du personnel 2013-41
Ianthi Vayid
L’époque où les banques centrales agissaient en secret et dans l’opacité est révolue. L’adoption de cibles d’inflation au début des années 1990 a eu pour effet d’accroître la transparence et l’importance des communications dans la conduite de la politique monétaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Crédibilité,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58
Some Economics of Private Digital Currency
Document de travail du personnel 2013-38
Joshua S. Gans,
Hanna Halaburda
Les auteurs examinent les récentes évolutions qu’ont connues certaines monnaies numériques, en s’intéressant en particulier aux monnaies exclusives à une plateforme, comme les crédits Facebook.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Modèles économiques,
Monnaies numériques et technologies financières,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
D,
D4,
D42,
E,
E4,
L,
L5,
L51
Measuring Uncertainty in Monetary Policy Using Implied Volatility and Realized Volatility
Document de travail du personnel 2013-37
Bo Young Chang,
Bruno Feunou
Dans cette étude, les auteurs mesurent l’incertitude entourant l’évolution future du taux directeur en s’appuyant à la fois sur la volatilité implicite, calculée à partir des prix des options sur taux d’intérêt, et sur la volatilité réalisée, établie en fonction des prix intrajournaliers des contrats à terme sur taux d’intérêt.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Incertitude et politique monétaire,
Indicateurs monétaires et financiers
Code(s) JEL :
E,
E4
Public/Private Transitions and Firm Financing
Document de travail du personnel 2013-36
Kim Huynh,
Teodora Paligorova,
Robert Petrunia
De nombreux travaux empiriques ont été consacrés aux différences entre les structures de financement des entreprises, mais, faute de données suffisantes, le financement des sociétés privées (c’est-à-dire non cotées en bourse) a été peu étudié.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G3,
G30,
L,
L1,
L11