Les documents de travail du personnel offrent l’occasion aux employés de publier leurs recherches en cours destinées à des revues spécialisées.
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Monetary Policy and Financial Stability: Cross-Country Evidence
Document de travail du personnel 2015-41
Christian Friedrich,
Kristina Hess,
Rose Cunningham
L’atteinte des objectifs des banques centrales en matière de stabilité des prix peut présenter des défis lorsque des risques pèsent sur la stabilité financière. Les banques centrales gèrent toutefois très différemment les unes des autres les arbitrages potentiels qui découlent de ces deux pôles.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Questions internationales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E4,
E5,
G,
G0,
G01
Credit Conditions and Consumption, House Prices and Debt: What Makes Canada Different?
Document de travail du personnel 2015-40
John Muellbauer,
Pierre St-Amant,
David Williams
Il est communément admis qu’aux États-Unis, une hausse des prix des logements induit un accroissement de la consommation par le biais d’effets de garantie, et peut-être de richesse. Or, l’existence de tels canaux au Canada aurait des conséquences considérables pour la transmission de la politique monétaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Demande intérieure et composantes,
Institutions financières,
Logement,
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E0,
E02,
E2,
E21,
E4,
E44,
G,
G2,
G21,
R,
R2,
R21,
R3,
R31
Option Valuation with Observable Volatility and Jump Dynamics
Document de travail du personnel 2015-39
Peter Christoffersen,
Bruno Feunou,
Yoontae Jeon
Dans des conditions très générales, la variation quadratique totale d’un processus de diffusion à sauts peut se diviser entre la volatilité de la diffusion et la variation des sauts. Ce résultat permet de construire un nouveau modèle d’évaluation des options où la volatilité et l’intensité des sauts du prix de l’actif sous-jacent varient.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
Nowcasting BRIC+M in Real Time
Document de travail du personnel 2015-38
Tatjana Dahlhaus,
Justin-Damien Guénette,
Garima Vasishtha
Au cours des dix à quinze dernières années, les économies de marché émergentes ont pris une place grandissante dans la croissance du PIB mondial. C’est pourquoi il est important que les responsables des politiques publiques de ces pays, mais également ceux des économies avancées, disposent de prévisions rapides et exactes de l’activité économique actuelle et future dans les marchés émergents.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
C,
C3,
C33,
C5,
C53,
E,
E3,
E37
Domestic and Multilateral Effects of Capital Controls in Emerging Markets
Document de travail du personnel 2015-37
Gurnain Pasricha,
Matteo Falagiarda,
Martin Bijsterbosch,
Joshua Aizenman
Au moyen d’un nouvel ensemble de données sur les mesures de contrôle des capitaux adoptées dans 17 économies de marché émergentes au cours de la période 2001-2011, les auteurs apportent un éclairage inédit sur les effets nationaux et multilatéraux (effets de débordement) des contrôles de capitaux.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Marchés financiers internationaux,
Méthodes économétriques et statistiques,
Questions internationales,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
F,
F3,
F32,
F4,
F41,
F42,
G,
G1,
G15
Downside Variance Risk Premium
Document de travail du personnel 2015-36
Bruno Feunou,
Mohammad R. Jahan-Parvar,
Cédric Okou
Nous décomposons la prime de risque de la variance en primes de risque à la hausse et à la baisse. Ces composantes reflètent la rémunération, par le marché, des risques liés aux variations de la « bonne » et de la « mauvaise » incertitude. La différence entre les deux représente une mesure de la prime de risque d’asymétrie, laquelle rend compte de l’asymétrie des opinions au sujet des risques favorables ou défavorables.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
The Carrot and the Stick: The Business Cycle Implications of Incentive Pay in the Labor Search Model
Document de travail du personnel 2015-35
Julien Champagne
L’auteur se penche sur un modèle de cycle réel avec frictions de recherche sur le marché du travail dans lequel il introduit explicitement deux modes de rémunération incitative, s’inspirant des constats d’un courant de littérature microéconomique sur la rémunération au rendement (Lazear, 1986, entre autres).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés du travail
Code(s) JEL :
E,
E2,
E24,
J,
J3,
J33,
J4,
J41
Heterogeneity in the Dynamic Effects of Uncertainty on Investment
Document de travail du personnel 2015-34
Sungje Byun,
Soojin Jo
Dans quelle mesure l’incertitude agrégée entourant les profits influence-t-elle les décisions d’investissement de l’entreprise? Les auteurs proposent une adaptation parcimonieuse d’un modèle autorégressif conditionnellement hétéroscédastique à facteurs pour exploiter des données sur le chiffre d’affaires d’un panel de sous-secteurs et parvenir à une estimation à la fois efficiente et maniable de la volatilité agrégée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Demande intérieure et composantes,
Méthodes économétriques et statistiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
C,
C2,
C22,
C23,
D,
D8,
D80,
E,
E2,
E22
Cheap But Flighty: How Global Imbalances Create Financial Fragility
Document de travail du personnel 2015-33
Enrico Perotti,
Toni Ahnert
Un transfert de richesse vers les pays émergents peut conduire à de l’instabilité dans les pays développés. Les investisseurs qui sont exposés à un risque d’expropriation sont disposés à verser une prime de sécurité pour investir dans des pays où les droits de propriété sont bien établis.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
F,
F3,
G,
G2