Les documents de travail du personnel offrent l’occasion aux employés de publier leurs recherches en cours destinées à des revues spécialisées.
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Global Trade Flows: Revisiting the Exchange Rate Elasticities
Document de travail du personnel 2017-41
Matthieu Bussière,
Guillaume Gaulier,
Walter Steingress
Cet article contribue au débat sur l’ordre de grandeur des élasticités commerce en fournissant les élasticités prix et quantités de 51 pays avancés et émergents. Plus particulièrement, nous présentons pour chacun de ces pays l’élasticité des prix et des quantités au taux de change pour les exportations et pour les importations, ainsi que la réaction de la balance commerciale.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Questions internationales,
Taux de change
Code(s) JEL :
C,
C5,
C51,
F,
F1,
F14,
F3,
F31,
F33,
F4,
F41
Government Spending Multipliers Under the Zero Lower Bound: Evidence from Japan
Document de travail du personnel 2017-40
Wataru Miyamoto,
Thuy Lan Nguyen,
Dmitriy Sergeyev
À l’aide de données détaillées sur les prévisions de dépenses publiques au Japon, nous présentons des éléments nouveaux sur les effets des variations non anticipées des dépenses publiques lorsque le taux d’intérêt nominal avoisine la valeur plancher.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Politique budgétaire
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E5,
E6,
E62
Changes in Monetary Regimes and the Identification of Monetary Policy Shocks: Narrative Evidence from Canada
Document de travail du personnel 2017-39
Julien Champagne,
Rodrigo Sekkel
Nous utilisons de l’information narrative ainsi qu’une nouvelle base de données en temps réel et des prévisions provenant des projections économiques établies par le personnel de la Banque du Canada de 1974 à 2015 pour construire une nouvelle mesure de chocs de politique monétaire et estimons les effets de la politique monétaire au Canada.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Cycles et fluctuations économiques,
Inflation et prix,
Méthodes économétriques et statistiques,
Politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales,
Régimes de taux de change,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E32,
E4,
E43,
E5,
E52,
E58
A Counterfactual Valuation of the Stock Index as a Predictor of Crashes
Document de travail du personnel 2017-38
Tom Roberts
Comme les facteurs fondamentaux du marché boursier ne semblent pas permettre d’effectuer des prédictions significatives des rendements à court terme, nous nous intéressons plutôt, dans cette étude, aux importants risques à la baisse (risques de krach).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G0,
G01,
G1,
G12,
G17,
G19
Aggregate Fluctuations and the Role of Trade Credit
Document de travail du personnel 2017-37
Lin Shao
Dans une économie où la production se déroule en plusieurs étapes et fait l’objet de frictions financières, les modes de financement des biens intermédiaires influent sur les agrégats macroéconomiques. Notre étude porte sur les crédits commerciaux (les prêts et les emprunts de biens de production entre entreprises) et quantifie leur impact sur les agrégats macroéconomiques durant la Grande Récession.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Dynamique des entreprises
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
E5,
E51
The Rise of Non-Regulated Financial Intermediaries in the Housing Sector and its Macroeconomic Implications
Document de travail du personnel 2017-36
Hélène Desgagnés
À l’aide d’un modèle d’équilibre général dynamique et stochastique, j’analyse l’incidence des prêteurs non réglementés sur le marché hypothécaire. Dans mon modèle, on retrouve deux types d’intermédiaires financiers qui se distinguent sous trois aspects. Tout d’abord, seuls les intermédiaires réglementés sont soumis à des exigences de fonds propres.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Logement,
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
E47,
E6,
E60,
G,
G2,
G21,
G23,
G28
Did the Renewable Fuel Standard Shift Market Expectations of the Price of Ethanol?
Document de travail du personnel 2017-35
Christiane Baumeister,
Reinhard Ellwanger,
Lutz Kilian
Il est communément admis que c’est par le jeu des anticipations du marché et des variations de la demande de stockage que s’opère l’ajustement du prix de l’éthanol de maïs (et donc du prix du maïs) aux modifications des politiques de soutien aux biocarburants, sans que l’on ait bien réussi jusqu’à présent à mesurer ces anticipations et à démontrer empiriquement le bien-fondé de cette explication.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
Q,
Q1,
Q18,
Q2,
Q28,
Q4,
Q42,
Q5,
Q58
Cross-Border Bank Flows and Monetary Policy: Implications for Canada
Document de travail du personnel 2017-34
Ricardo Correa,
Teodora Paligorova,
Horacio Sapriza,
Andrei Zlate
À partir des données sur les créances bancaires bilatérales tirées des statistiques bancaires territoriales de la Banque des Règlements Internationaux pour la période allant de 1995 à 2014, nous analysons l’incidence de la politique monétaire sur les flux bancaires transfrontières. Nous constatons que la politique monétaire d’un pays source est un déterminant important des flux bancaires transfrontières.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Politique monétaire
Code(s) JEL :
F,
F3,
F34,
F36,
G,
G0,
G01
Optimal Estimation of Multi-Country Gaussian Dynamic Term Structure Models Using Linear Regressions
Document de travail du personnel 2017-33
Antonio Diez de los Rios
Nous proposons un nouvel estimateur des modèles dynamiques gaussiens de la structure par terme des taux d’intérêt à plusieurs pays. Cet estimateur fondé sur la méthode des moindres carrés ordinaires est facile à calculer et asymptotiquement efficient, même avec un assez grand nombre de pays, un cas pour lequel d’autres méthodes proposées récemment perdent leur simplicité.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux d'intérêt,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
F,
F3,
F31,
G,
G1,
G12,
G15