Les documents de travail du personnel offrent l’occasion aux employés de publier leurs recherches en cours destinées à des revues spécialisées.
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Endogenous Credibility and Wage-Price Spirals
Document de travail du personnel 2024-14
Olena Kostyshyna,
Tolga Özden,
Yang Zhang
Nous quantifions le risque de voir apparaître au Canada une spirale salaires-prix au fil du temps. Il en ressort qu’une telle spirale devient plus probable lorsque les anticipations d’inflation perdent leur ancrage et que les banques centrales perdent de leur crédibilité.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédibilité,
Cycles et fluctuations économiques,
Inflation et prix,
Politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C2,
C22,
E,
E0,
E00,
E4,
E47,
E7
Parallel Tempering for DSGE Estimation
Document de travail du personnel 2024-13
Joshua Brault
Dans cette étude, j’élabore un algorithme de Monte-Carlo par chaînes de Markov (MCMC) fondé sur une population, soit une atténuation parallèle, pour estimer des modèles d’équilibre général dynamique et stochastique. L’atténuation parallèle fait une approximation de la distribution d’intérêt a posteriori à l’aide d’une famille de chaînes de Markov à distributions a posteriori tempérées.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
C15,
E,
E1,
E10
U.S. Macroeconomic News and Low-Frequency Changes in Small Open Economies’ Bond Yields
Document de travail du personnel 2024-12
Bingxin Ann Xing,
Bruno Feunou,
Morvan Nongni-Donfack,
Rodrigo Sekkel
Partant de deux approches complémentaires, nous étudions l’influence des nouvelles macroéconomiques américaines sur les fluctuations à basse fréquence dans la structure par terme des taux d’intérêt au Canada, en Suède et au Royaume-Uni. Nous constatons que les nouvelles macroéconomiques des États-Unis jouent un rôle particulièrement important dans les variations de la composante d’anticipation des taux courts nominaux, des taux courts réels et du taux d’inflation au sein des petites économies ouvertes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E44,
E47,
G,
G1,
G14
Unintended Consequences of the Home Affordable Refinance Program
Document de travail du personnel 2024-11
Phoebe Tian,
Chen Zheng
Nous analysons les conséquences non désirées du Home Affordable Refinance Program. Conçu initialement pour aider les emprunteurs à obtenir un refinancement hypothécaire après la crise financière mondiale de 2008-2009, ce programme a eu pour effet de renforcer involontairement le pouvoir de marché des prêteurs initiaux en créant pour eux un avantage de coût. Même si une politique a été adoptée en 2013 pour éliminer cet avantage de coût, nous notons des pertes de bien-être importantes pour les emprunteurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières
Code(s) JEL :
G,
G2,
G21,
G5,
G51,
L,
L5,
L51
Forecasting Recessions in Canada: An Autoregressive Probit Model Approach
Document de travail du personnel 2024-10
Antoine Poulin-Moore,
Kerem Tuzcuoglu
Nous prévoyons les récessions au Canada à partir d’un modèle probit autorégressif. Les résultats mettent en relief le pouvoir prédictif à court terme de l’activité économique aux États-Unis, et semblent montrer que les indicateurs financiers peuvent servir à prédire de manière fiable les récessions au Canada. En outre, par rapport à divers autres modèles probit proposés dans la littérature canadienne, le modèle suggéré améliore considérablement la capacité de prévision des récessions au Canada.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C5,
C51,
C53,
E,
E3,
E32
CBDC: Banking and Anonymity
Document de travail du personnel 2024-9
Yuteng Cheng,
Ryuichiro Izumi
Nous examinons le degré optimal d’anonymat des utilisateurs d’une monnaie numérique de banque centrale dans un contexte de crédit bancaire aux entreprises. L’anonymat – entendu comme l’impossibilité pour la banque prêteuse de détecter des mesures prises par un emprunteur qui pourraient nuire à l’examen de ses fonds – influe sur le choix des instruments de paiement, et ce, en raison de son incidence sur les décisions de la banque en matière de prêts.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Monnaies numériques et technologies financières
Code(s) JEL :
E,
E4,
E42,
E5,
E58,
G,
G2,
G28
Monetary Policy Transmission Through Shadow and Traditional Banks
Document de travail du personnel 2024-8
Amina Enkhbold
J’étudie la transmission de la politique monétaire aux taux hypothécaires par le canal de la concentration du marché hypothécaire, tant pour les banques traditionnelles que pour les banques parallèles aux États-Unis, de 2009 à 2019. En moyenne, la transmission des chocs de politique monétaire aux taux hypothécaires est pratiquement équivalente pour ces deux catégories de banques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
G,
G2,
G21
Regulation, Emissions and Productivity: Evidence from China’s Eleventh Five-Year Plan
Document de travail du personnel 2024-7
Brantly Callaway,
Tong Li,
Joel Rodrigue,
Yuya Sasaki,
Yong Tan
Dans cette étude, nous nous penchons sur le 11e plan quinquennal de la Chine et sa capacité à parvenir à un meilleur compromis entre la production et les émissions industrielles. Selon notre modèle, une réglementation efficace aurait permis de relever encore davantage la productivité et la production globales, soit de 3,5 % et de 4,7 % respectivement, sans faire augmenter les émissions globales.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Changements climatiques,
Productivité
Code(s) JEL :
C,
C2,
C21,
D,
D2,
D24,
Q,
Q5,
Q53
Decomposing Large Banks’ Systemic Trading Losses
Document de travail du personnel 2024-6
Radoslav Raykov
Les banques réalisent-elles des pertes simultanées sur leurs activités de négociation parce qu’elles investissent dans les mêmes actifs ou parce que les divers actifs dans lesquels elles investissent sont soumis aux mêmes chocs macroéconomiques? Dans la présente étude, je décompose les covariations des pertes des banques en deux canaux orthogonaux : les chevauchements de portefeuilles et les chocs communs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G10,
G11,
G2,
G20