Les documents de travail du personnel offrent l’occasion aux employés de publier leurs recherches en cours destinées à des revues spécialisées.
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résultat(s)
Grasping De(centralized) Fi(nance) Through the Lens of Economic Theory
Document de travail du personnel 2022-43
Jonathan Chiu,
Charles M. Kahn,
Thorsten Koeppl
Nous examinons la proposition de valeur et les lacunes de la finance décentralisée. Fondée sur la technologie du grand livre distribué et des contrats intelligents, la finance décentralisée peut garantir l’exécution de contrats financiers, engendrer une diminution des coûts d’intermédiation et accroître l’inclusion financière.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Monnaies numériques et technologies financières,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
G,
G2
Behavioral Learning Equilibria in New Keynesian Models
Document de travail du personnel 2022-42
Cars Hommes,
Kostas Mavromatis,
Tolga Özden,
Mei Zhu
Nous introduisons un équilibre basé sur l’apprentissage des comportements dans les modèles DSEG avec des agents dotés d’une rationalité limitée qui utilisent des règles d’anticipation autorégressives de premier ordre simples mais optimales. Le modèle DSEG de Smets-Wouters avec équilibre basé sur l’apprentissage est estimé et présente une bonne adéquation avec les anticipations tirées des enquêtes sur l’inflation. Pour ce qui est de l’application empirique à la politique monétaire, nous montrons que l’apprentissage nécessite un degré plus faible de lissage des taux d’intérêt.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Inflation et prix,
Modèles économiques,
Politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
D,
D8,
D83,
D84,
E,
E3,
E6,
E62
The Central Bank’s Dilemma: Look Through Supply Shocks or Control Inflation Expectations?
Document de travail du personnel 2022-41
Paul Beaudry,
Thomas J. Carter,
Amartya Lahiri
Lorsque les pays sont frappés par des chocs d’offre, les banques centrales sont souvent confrontées à un dilemme : faire abstraction de tels chocs ou y réagir pour s’assurer que les attentes d’inflation restent ancrées. Dans cette étude, nous proposons un cadre maniable pour prendre en compte ce dilemme et rechercher une politique optimale en partant d’une gamme d’hypothèses sur la formation des attentes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Communications sur la politique monétaire,
Incertitude et politique monétaire,
Inflation et prix,
Modèles économiques,
Politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
E,
E1,
E12,
E2,
E24,
E3,
E31,
E5,
E52,
E58,
E6,
E65
Windfall Income Shocks with Finite Planning Horizons
Document de travail du personnel 2022-40
Michael Boutros
Comment les ménages réagissent-ils lorsqu’ils reçoivent un revenu inattendu, comme un héritage ou un chèque d’allocation du gouvernement? Cet article étudie les chocs de revenu entraînés par un gain inattendu grâce à la modélisation des comportements des ménages. Le modèle produit une réaction réaliste des ménages en fonction de leur niveau de richesse.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Demande intérieure et composantes,
Modèles économiques,
Politique budgétaire
Code(s) JEL :
D,
D9,
D91,
E,
E2,
E21,
G,
G5,
G51
House Price Responses to Monetary Policy Surprises: Evidence from the U.S. Listings Data
Document de travail du personnel 2022-39
Denis Gorea,
Oleksiy Kryvtsov,
Marianna Kudlyak
Les études effectuées à ce jour indiquent que les prix des logements réagissent aux décisions inattendues de politique monétaire avec un décalage important, l’effet maximal se faisant sentir après des années. Nous soutenons, nouvelles preuves à l’appui, que cette réaction est en fait beaucoup plus rapide.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Logement,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
R,
R2,
R21,
R3,
R31
Sectoral Uncertainty
Document de travail du personnel 2022-38
Efrem Castelnuovo,
Kerem Tuzcuoglu,
Luis Uzeda
Nous proposons un nouveau cadre empirique qui permet de décomposer simultanément la variance conditionnelle des séries chronologiques de données économiques en deux facteurs : l’incertitude agrégée et l’incertitude sectorielle. Nous appliquons notre cadre à un ensemble de données désagrégées relatives à la production industrielle aux États-Unis. Nous constatons que les variations imprévues de l’incertitude liée aux biens durables sont des facteurs de ralentissement, tandis que les hausses inattendues de l’incertitude liée aux biens non durables ont une action expansionniste.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Incertitude et politique monétaire,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C5,
C51,
C55,
E,
E3,
E32,
E4,
E44
Risk and State-Dependent Financial Frictions
Document de travail du personnel 2022-37
Martin Harding,
Rafael Wouters
À partir d’un modèle non linéaire de type nouveau keynésien avec accélérateur financier, nous montrons que les frictions financières créent d’importants effets d’amplification dépendants de la conjoncture. Les chocs se propagent davantage en périodes de tensions financières. Nous proposons un cadre d’équilibre général dynamique et stochastique à changement de régime qui permet de produire des estimations avec efficacité et améliore la qualité de l’ajustement du modèle.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58
Weather the Storms? Hurricanes, Technology and Oil Production
Document de travail du personnel 2022-36
Johan Brannlund,
Geoffrey R. Dunbar,
Reinhard Ellwanger,
Matthew Krutkiewicz
Les avancées technologiques permettent-elles de limiter les dommages susceptibles de résulter de phénomènes météorologiques extrêmes? Nous montrons que les ouragans réduisent la production extracôtière de pétrole dans le golfe du Mexique et que les tempêtes plus violentes ont des répercussions plus importantes. Les règlements adoptés en 1980 qui exigeaient des normes de construction plus strictes pour les plates-formes de forage en mer n’ont limité que modérément les pertes de production.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Changements climatiques,
Cycles et fluctuations économiques,
Production potentielle
Code(s) JEL :
C,
C2,
C22,
C23,
Q,
Q4,
Q40,
Q48,
Q5,
Q54
PayTech and the D(ata) N(etwork) A(ctivities) of BigTech Platforms
Document de travail du personnel 2022-35
Jonathan Chiu,
Thorsten Koeppl
Pourquoi les grandes entreprises technologiques lancent-elles des services de paiement sur leurs plateformes? Nous nous penchons sur cette question en utilisant un modèle dans lequel une plateforme en situation de monopole doit faire un compromis entre les coûts associés aux préoccupations concernant les renseignements personnels des utilisateurs et les revenus tirés de ses services de données. Nous analysons ensuite les effets de rétroaction entre les données et les paiements.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Monnaies numériques et technologies financières,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
D,
D8,
E,
E4,
E42,
L,
L1