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Credit Cards: Disentangling the Dual Use of Borrowing and Spending
Note analytique du personnel 2015-3
Olga Bilyk,
Brian Peterson
Les encours des cartes de crédit n’ont cessé d’augmenter depuis 15 ans, mis à part durant une courte période après la crise financière de 2007-2009. Il est difficile d’établir si cette augmentation tient à un emploi accru de la carte de crédit comme mode de paiement ou à l’augmentation des emprunts de court terme.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Stabilité financière
Tractable Term Structure Models
Document de travail du personnel 2015-46
Bruno Feunou,
Jean-Sébastien Fontaine,
Anh Le,
Christian Lundblad
Nous présentons un nouveau cadre qui facilite la modélisation de la structure par terme des taux d’intérêt en tenant compte à la fois des taux d’intérêt positifs et des dynamiques flexibles associées aux séries chronologiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Incertitude et politique monétaire,
Marchés financiers internationaux,
Questions internationales,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
On the Essentiality of E-Money
Document de travail du personnel 2015-43
Jonathan Chiu,
Tsz-Nga Wong
Ces dernières années ont été marquées par la percée des systèmes de monnaie électronique comme Bitcoin, PayPal et divers types de cartes prépayées. Nous adoptons une démarche axée sur la conception de mécanismes pour repérer certains des éléments essentiels de différents systèmes de paiement qui permettent sous certaines contraintes d’opérer une répartition optimale des ressources et de l’améliorer.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Monnaies numériques et technologies financières,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
E42,
E5,
E58,
L,
L5,
L51
Monetary Policy and Financial Stability: Cross-Country Evidence
Document de travail du personnel 2015-41
Christian Friedrich,
Kristina Hess,
Rose Cunningham
L’atteinte des objectifs des banques centrales en matière de stabilité des prix peut présenter des défis lorsque des risques pèsent sur la stabilité financière. Les banques centrales gèrent toutefois très différemment les unes des autres les arbitrages potentiels qui découlent de ces deux pôles.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Questions internationales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E4,
E5,
G,
G0,
G01
Option Valuation with Observable Volatility and Jump Dynamics
Document de travail du personnel 2015-39
Peter Christoffersen,
Bruno Feunou,
Yoontae Jeon
Dans des conditions très générales, la variation quadratique totale d’un processus de diffusion à sauts peut se diviser entre la volatilité de la diffusion et la variation des sauts. Ce résultat permet de construire un nouveau modèle d’évaluation des options où la volatilité et l’intensité des sauts du prix de l’actif sous-jacent varient.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
Downside Variance Risk Premium
Document de travail du personnel 2015-36
Bruno Feunou,
Mohammad R. Jahan-Parvar,
Cédric Okou
Nous décomposons la prime de risque de la variance en primes de risque à la hausse et à la baisse. Ces composantes reflètent la rémunération, par le marché, des risques liés aux variations de la « bonne » et de la « mauvaise » incertitude. La différence entre les deux représente une mesure de la prime de risque d’asymétrie, laquelle rend compte de l’asymétrie des opinions au sujet des risques favorables ou défavorables.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
On the Nexus of Monetary Policy and Financial Stability: Recent Developments and Research
Document d’analyse du personnel 2015-7
Oleksiy Kryvtsov,
Miguel Molico,
Ben Tomlin
Parce que les conditions financières et les conditions macroéconomiques sont étroitement liées, les considérations entourant la stabilité financière occupent une place importante dans tout cadre de politique monétaire. Pour autant, il faut préciser davantage dans quelles circonstances il serait approprié pour la Banque de recourir à la politique monétaire afin de contrer les risques financiers (Côté, 2014).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E0,
E4,
E44,
E5,
E52,
E58,
G,
G1,
G18
Public Policy Objectives and the Next Generation of CPA Systems: An Analytical Framework
Document d’analyse du personnel 2015-6
James Chapman,
Jonathan Chiu,
Sajjad Jafri,
Héctor Pérez Saiz
L’environnement dans lequel les paiements sont effectués au Canada connaît une transformation rapide et continuera d’évoluer sous l’impulsion d’importants facteurs inscrits dans la durée. Au Canada, l’Association canadienne des paiements (ACP) s’est engagée dans une modernisation des systèmes de paiement de base.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Services financiers,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
E42,
L,
L1,
L14,
L15,
L5,
L52
Cheap But Flighty: How Global Imbalances Create Financial Fragility
Document de travail du personnel 2015-33
Enrico Perotti,
Toni Ahnert
Un transfert de richesse vers les pays émergents peut conduire à de l’instabilité dans les pays développés. Les investisseurs qui sont exposés à un risque d’expropriation sont disposés à verser une prime de sécurité pour investir dans des pays où les droits de propriété sont bien établis.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
F,
F3,
G,
G2