Poloz sur les prêts hypothécaires : innover pour plus de flexibilité

Jusqu’ici, notre marché hypothécaire a bien répondu aux besoins des propriétaires et des institutions financières au pays. Cependant, en lui donnant plus de flexibilité et en partageant les risques associés aux prêts résidentiels, tout le monde y gagnerait : emprunteurs, prêteurs et investisseurs. Dans son discours prononcé à Winnipeg, le gouverneur Poloz parle des marchés du logement au Canada et explique comment l’innovation pourrait améliorer le marché hypothécaire.

Le secteur du logement continue de s’ajuster

De manière générale, le secteur du logement devrait recommencer à croître plus tard cette année. Les effets des modifications apportées récemment aux politiques provinciales et municipales en matière de logement, aux lignes directrices sur les prêts hypothécaires et aux taux d’intérêt se font progressivement sentir sur le marché. Toutefois, la situation n’est pas la même partout au pays :

• les choses devraient se stabiliser dans les régions où les prix des logements sont élevés, notamment à Toronto et à Vancouver;
• la faiblesse des marchés du logement en Alberta et en Saskatchewan s’explique par les ajustements qui se poursuivent après le choc des prix du pétrole de 2014;
• l’activité de revente a été forte dans d’autres marchés, entre autres à Halifax, Moncton, Montréal, Ottawa et Winnipeg.

Un marché hypothécaire flexible pour de meilleurs choix

Même si les institutions financières ont trouvé de nouvelles façons de vendre des prêts résidentiels et de donner aux Canadiens la possibilité d’emprunter sur la valeur nette de leur habitation, le produit hypothécaire lui-même n’a pas beaucoup changé au fil du temps.

Compte tenu des différences entre les marchés régionaux du logement, ce n’est pas une mauvaise idée de voir si notre marché hypothécaire pourrait permettre aux consommateurs, aux prêteurs et à l’économie de mieux s’ajuster aux chocs.

Au-delà du prêt hypothécaire de 5 ans

Près de la moitié des prêts hypothécaires canadiens ont un taux d’intérêt fixe et un terme de 5 ans. Malgré la popularité de ce choix, il y a de bonnes raisons de favoriser les prêts de plus long terme :

• les consommateurs seraient moins souvent confrontés au risque de voir leur taux d’intérêt augmenter;
• les propriétaires pourraient accroître davantage la valeur nette de leur habitation entre les renouvellements;
• comme il y aurait moins de renouvellements chaque année, le système financier serait plus sûr et l’économie plus stable.

Innover pour financer et concevoir les prêts

La transformation des produits hypothécaires pourrait amener les prêteurs à changer la façon dont ils financent ou conçoivent les prêts résidentiels qu’ils offrent aux Canadiens. Le gouverneur Poloz a souligné deux possibilités :

• même si le modèle de financement traditionnel s’appuie sur les titres adossés à des créances hypothécaires garantis par l’État, un marché privé pour ces titres pourrait être une source de financement plus flexible, particulièrement pour les petits prêteurs;
• les prêts hypothécaires pourraient être repensés de façon à ce que les emprunteurs et les prêteurs se partagent le risque d’une baisse des prix des logements.

Un avenir meilleur bâti sur un passé solide

Le marché hypothécaire canadien a toujours bien fonctionné, et la modification récente des lignes directrices sur le crédit hypothécaire a contribué à améliorer la qualité des nouveaux prêts hypothécaires. La Banque du Canada veut encourager la sûreté et l’efficacité du système financier, afin qu’il évolue de façon à favoriser la résilience et à permettre aux gens de faire des choix qui conviennent à leur situation.