FSRC - FR - Financial System Research Center

• High-Frequency Trading around Macroeconomic News Announcements: Evidence from the U.S. Treasury Market

  Document de travail du personnel 2014-56 George Jiang, Ingrid Lo, Giorgio Valente

  Dans cette étude, les auteurs observent les ordres de marché à haute fréquence et les ordres à cours limité sur le marché des titres du Trésor américain aux environs d’annonces macroéconomiques importantes. Les auteurs utilisent un événement exogène, soit le lancement d’i-Cross par BrokerTec à la fin de 2007, pour analyser l’incidence des activités de négociation à haute fréquence sur la liquidité et l’efficience des prix.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G10, G12, G14

• Persistent Leverage in Portfolio Sorts: An Artifact of Measurement Error?

  Document de travail du personnel 2014-55 Michael Mueller

  Certains auteurs comme Lemmon, Roberts et Zender (2008) démontrent la stabilité à long terme de la structure financière des sociétés et se demandent s’il est nécessaire de formuler de nouvelles théories sur la structure du capital pour expliquer un tel phénomène.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C18, G, G3, G32

• International House Price Cycles, Monetary Policy and Risk Premiums

  Document de travail du personnel 2014-54 Gregory Bauer

  À partir d’un modèle logit avec données de panel est fournie une estimation de la probabilité d’une correction des prix des logements dans 18 pays de l’OCDE. L’analyse montre qu’une mesure simple du degré de surévaluation des prix des logements contient une grande quantité d’informations sur les changements ultérieurs de prix.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Logement, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, E, E4, E43, R, R2, R21