G - Économie financière

• Regulatory Requirements of Banks and Arbitrage in the Post-Crisis Federal Funds Market

  Document de travail du personnel 2022-48 Rodney J. Garratt, Sofia Priazhkina

  Le présent document explique la nature des taux d’intérêt sur le marché des fonds fédéraux aux États-Unis après la crise financière de 2007-2009. Nous construisons un modèle du marché hors cote qui intègre de nouveaux aspects du système financier : abondance de liquidités, normes réglementaires variées applicables aux banques et possibilités d’arbitrage créées par l’accès limité au mécanisme octroyant des intérêts sur les réserves excédentaires.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Financement de gros, Institutions financières, Marchés financiers, Modèles économiques, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G28

• Stablecoins and Their Risks to Financial Stability

  Document d’analyse du personnel 2022-20 Cameron MacDonald, Laura Zhao

  Quels risques potentiels les cryptomonnaies stables présentent-elles pour le système financier? Nous soutenons que les mécanismes de stabilisation de la valeur de ces cryptomonnaies pourraient faire peser un risque sur la confiance susceptible d’entraîner des mouvements de ventes massives pouvant se propager à l’ensemble des marchés de cryptoactifs et au système financier traditionnel. Nous faisons valoir également que les cryptomonnaies stables sont de nature à contribuer aux risques pour la stabilité financière en favorisant la hausse du levier financier et l’asymétrie de liquidité dans la finance décentralisée. Il n’est pas possible de gérer de tels risques en assurant uniquement la stabilité de la valeur de ces cryptomonnaies. Enfin, nous nous penchons sur les implications possibles des cryptomonnaies stables pour le système actuel d’intermédiation bancaire du crédit et la politique monétaire.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Monnaies numériques et technologies financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E42, E44, E5, E58, G, G2, G23
• 22 novembre 2022

  Suivre les vulnérabilités financières des ménages et du marché du logement

  La Banque du Canada commence à publier un nouvel ensemble d’indicateurs de vulnérabilités financières. L’objectif : permettre aux ménages, aux acteurs du secteur privé, aux autorités financières et aux administrations publiques de mieux comprendre et suivre l’évolution de deux vulnérabilités clés du système financier, soit le niveau élevé d’endettement des ménages et les prix élevés des logements.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles du portail sur le système financier Sujet(s) : Bilan sectoriel, Crédit et agrégats du crédit, Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Logement, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D1, D14, D8, D84, E, E5, G, G2, G21, R, R2, R21

• Prêts hypothécaires à taux variable et à versements fixes : les taux limites sous la loupe

  Note analytique du personnel 2022-19 Stephen Murchison, Maria teNyenhuis

  Nous estimons la proportion des prêts hypothécaires à taux variable et à versements fixes qui a atteint ce que l’on appelle le taux limite, c’est-à-dire le taux d’intérêt à partir duquel les versements hypothécaires ne couvrent plus le capital. Dans le contexte de hausses de taux d’intérêt, cette proportion avoisinait les 50 % à la fin du mois d’octobre 2022, et elle pourrait atteindre 65 % en 2023.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Évolution économique et financière récente, Institutions financières, Taux d'intérêt Code(s) JEL : D, D1, E, E4, E5, G, G2, G21

• Considerations for the allocation of non-default losses by financial market infrastructures

  Note analytique du personnel 2022-16 Daniele Costanzo, Radoslav Raykov

  Les pertes que subissent les infrastructures de marchés financiers (IMF) en dehors des cas de défaillance suscitent une attention grandissante pour deux raisons, soit leur incidence potentielle sur les IMF en tant que telles et leurs participants, et l’absence d’une approche commune pour les gérer. Une grande question se pose : qui devrait assumer ces pertes?

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : G, G2, G23, G28, G3, G32, G33