G - Économie financière

• Speculators, Prices and Market Volatility

  Document de travail du personnel 2015-42 Celso Brunetti, Bahattin Buyuksahin, Jeffrey H. Harris

  Les auteurs analysent des données de la période 2005-2009, qui distinguent de façon unique les catégories d’opérateurs, afin d’étudier les relations qui existent entre les activités des spéculateurs (tels les fonds spéculatifs et les opérateurs sur contrats de swap) et la volatilité et mouvements des prix. En examinant diverses sous-périodes où les prix suivaient des tendances marquées, ils constatent qu’à peu près rien n’indique que les spéculateurs déstabilisent les marchés financiers.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Questions internationales Code(s) JEL : C, C3, G, G1
• 19 novembre 2015

  Les incidences des modifications réglementaires sur les cadres de conduite de la politique monétaire

  Revue de la Banque du Canada - Automne 2015 Meyer Aaron, Annick Demers, Sean Durr

  Le présent article analyse certaines mesures récentes en matière de réglementation bancaire, qui sont susceptibles d’influer sur les activités des intermédiaires financiers et sur l’efficacité des cadres de conduite de la politique monétaire des banques centrales. Si, dans la plupart des cas, il est possible d’anticiper les effets de règles considérées séparément, les répercussions de la réglementation prise globalement demeurent incertaines. Les banques centrales devraient être en mesure de composer avec les incidences du nouvel environnement réglementaire dans le contexte des cadres de politique monétaire en place.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E5, E52, G, G2, G21, L, L5, L50
• 19 novembre 2015

  Les améliorations récentes apportées à la gestion des réserves de change du Canada

  Revue de la Banque du Canada - Automne 2015 Mervin Merkowsky, Eric Wolfe

  La taille et la complexité des réserves de change s’étant accrues au fil des ans, les améliorations apportées au cadre de gestion de ces avoirs ont dû soutenir le rythme. C’est une situation à laquelle se trouvent confrontés la plupart des gestionnaires de réserves du monde. Au Canada, les améliorations ont porté sur la gouvernance, la gestion de portefeuille, la mesure des risques et la gestion des risques. Le présent article décrit brièvement ces améliorations, les motifs qui ont conduit à leur mise en oeuvre et certains des enseignements qui ont été tirés en cours de route.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Gestion des réserves de change, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E5, E58, F, F3, F31, G, G1

• Monetary Policy and Financial Stability: Cross-Country Evidence

  Document de travail du personnel 2015-41 Christian Friedrich, Kristina Hess, Rose Cunningham

  L’atteinte des objectifs des banques centrales en matière de stabilité des prix peut présenter des défis lorsque des risques pèsent sur la stabilité financière. Les banques centrales gèrent toutefois très différemment les unes des autres les arbitrages potentiels qui découlent de ces deux pôles.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Questions internationales, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E5, G, G0, G01

• Credit Conditions and Consumption, House Prices and Debt: What Makes Canada Different?

  Document de travail du personnel 2015-40 John Muellbauer, Pierre St-Amant, David Williams

  Il est communément admis qu’aux États-Unis, une hausse des prix des logements induit un accroissement de la consommation par le biais d’effets de garantie, et peut-être de richesse. Or, l’existence de tels canaux au Canada aurait des conséquences considérables pour la transmission de la politique monétaire.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Institutions financières, Logement, Modèles économiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E0, E02, E2, E21, E4, E44, G, G2, G21, R, R2, R21, R3, R31

• Option Valuation with Observable Volatility and Jump Dynamics

  Document de travail du personnel 2015-39 Peter Christoffersen, Bruno Feunou, Yoontae Jeon

  Dans des conditions très générales, la variation quadratique totale d’un processus de diffusion à sauts peut se diviser entre la volatilité de la diffusion et la variation des sauts. Ce résultat permet de construire un nouveau modèle d’évaluation des options où la volatilité et l’intensité des sauts du prix de l’actif sous-jacent varient.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs Code(s) JEL : G, G1, G12