Taux d'intérêt

• 9 décembre 1994

  Note technique : La structure par terme des taux d'intérêt en tant qu'indicateur avancé de l'activité économique

  Revue de la Banque du Canada - Hiver 1994-1995 Kevin Clinton

  L'écart entre les taux d'intérêt à court terme et ceux à long terme s'est avéré un excellent indicateur avancé des fluctuations de l'activité économique au Canada. En règle générale, on a observé que, lorsque les taux d'intérêt à long terme sont beaucoup plus élevés que les taux à court terme, la production augmente fortement dans les douze mois environ qui suivent; en revanche, lorsque la courbe des rendements est inversée pendant une période prolongée, l'activité économique connaît ensuite un ralentissement. Le même phénomène a été observé dans d'autres pays, dont les États-Unis. Cependant, bien que les taux d'intérêt canadiens et américains évoluent généralement assez près l'un de l'autre, la courbe des rendements au Canada a été un bien meilleur indicateur de l'évolution future de la production que ne l'a été la courbe des rendements aux États-Unis. À cet égard, un élément d'explication avancé est que l'écart des taux d'intérêt reflète à la fois les conditions monétaires observées, qui ont une incidence sur les taux d'intérêt à court terme, et le rendement réel attendu des investissements ainsi que les attentes relatives à l'inflation, qui sont les principaux facteurs qui déterminent les taux d'intérêt à long terme. Cet article est essentiellement un sommaire des travaux d'économétrie réalisés à la Banque. Il s'inspire en outre de quelques-unes des nombreuses études menées ces derniers temps sur la question.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Indicateurs monétaires et financiers, Taux d'intérêt

• The Term Structure and Real Activity in Canada

  Document de travail du personnel 1994-3 Barry Cozier, Greg Tkacz

  Dans la présente étude, les auteurs examinent la capacité de prévision de la structure à terme des taux d'intérêt au regard de l'activité économique au Canada. Des études récentes menées aux États-Unis et dans d'autres pays ont montré que la pente de la structure des taux d'intérêt est un très bon indicateur avancé de la croissance de la production.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Indicateurs monétaires et financiers, Taux d'intérêt

• International Interest Rate Linkages and Monetary Policy: A Canadian Perspective

  Rapport technique n° 52 John Murray, Ritha Khemani

  Dans cette étude, les auteurs examinent les incidences que peuvent avoir sur la politique monétaire d'une petite économie ouverte comme le Canada une plus grande mobilité des capitaux et une plus grande substituabilité des actifs à l'échelle internationale. Ils présentent et testent, en tirant parti de deux modèles macroéconomiques bien connus, diverses définitions du concept […]

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Questions internationales, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E5, E50, F, F3, F33

• La structure du modèle SAM

  Rapport technique n° 40 David Rose, Jack Selody

  Dans la présente étude, nous présentons une analyse détaillée de la structure du modèle SAM (Small Annual Model) de la Banque du Canada et des propriétés de ses différents secteurs. Ce modèle économétrique a été construit au départment des Recherches de la Banque pour simuler l'économie canadienne en moyenne et longue période. De taille relativement […]

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Taux d'intérêt Code(s) JEL : C, C5, C51, E, E4

• The Inflation-adjusted Rate of Return on Corporate Debt and Equity: 1966-1980

  Rapport technique n° 39 Stuart Gilson

  L'étude vise deux objectifs fondamentaux : premièrement, elle cherche à établir si le taux réel d'imposition des revenus de placement a été sensible à l'inflation, et deuxièmement, à déterminer dans quelle mesure les taux de rendement réels des actions et obligations calculés à partir des conventions comptables existantes diffèrent de ceux qui se fondent sur […]

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E3, E31, G, G1, G12, G3, G30