Questions internationales
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Time-Varying Effects of Oil Supply Shocks on the U.S. Economy
Les auteurs se servent de modèles vectoriels autorégressifs dotés de coefficients variables et d’une volatilité stochastique pour étudier comment ont évolué au fil du temps les effets dynamiques des chocs d’offre pétroliers sur l’économie américaine. Les auteurs notent une baisse prononcée de l’élasticité-prix de la demande de pétrole à court terme depuis le milieu des années 1980. -
Real-Time Analysis of Oil Price Risks Using Forecast Scenarios
On note un intérêt accru, ces derniers temps, pour la prévision en temps réel du prix réel du pétrole brut. Les prévisions usuelles de ce prix, obtenues avec des équations de forme réduite ou fondées sur les cours à terme de l’or noir, ne permettent pas d’explorer l’incidence de scénarios différents au sujet de l’évolution future de la demande et de l’offre de pétrole sur la prévision de référence. -
Effectiveness of Capital Controls in India: Evidence from the Offshore NDF Market
Les auteurs analysent l’efficacité des restrictions que l’Inde a imposées à la circulation des capitaux internationaux au fil du temps. Pour ce faire, ils examinent, au moyen d’un modèle à seuil SETAR, les écarts de rendement quotidiens sur les marchés des contrats à terme sans livraison physique. -
The Role of Time-Varying Price Elasticities in Accounting for Volatility Changes in the Crude Oil Market
Depuis 1986, la volatilité du prix réel du pétrole brut a systématiquement augmenté, alors que celle de la production pétrolière s’est atténuée depuis le début des années 1990. Les auteurs se penchent sur les raisons de cette évolution. Ils montrent que celle-ci s’explique vraisemblablement par le fait que les élasticités-prix à court terme de la demande et de l’offre d’or noir ont toutes deux considérablement diminué depuis la deuxième moitié des années 1980. -
17 novembre 2011
Le système monétaire international : évaluation et pistes de réforme
Le système monétaire international actuel doit être repensé. L’article débute par une évaluation du système existant, qui met en lumière les forces et les faiblesses de ce dernier. Les auteurs soulignent que le système n’a pas favorisé l’ajustement rapide et symétrique des taux de change réels qui s’imposait pour soutenir l’intégration de la Chine et des autres marchés émergents à l’économie mondiale. L’absence d’un tel ajustement a contribué à la crise financière et à la récession qui ont frappé l’économie de la planète et, parce qu’elle fait obstacle au rééquilibrage requis de la demande dans le monde, elle freine la reprise à l’échelle internationale. Les auteurs proposent ensuite un axe pour la réforme de ce système, suivant lequel toutes les économies et zones monétaires d’importance systémique adopteraient des taux de change flottants convertibles déterminés par les marchés et soutenus par des politiques monétaires, budgétaires et de réglementation financière adéquates. Ils examinent aussi le rôle que peuvent jouer les pays membres du G20 et les grandes institutions financières internationales pour promouvoir et faciliter la mise en place d’un tel environnement. -
Determinants of Financial Stress and Recovery during the Great Recession
Les auteurs étudient la relation entre les tensions observées dans le secteur financier national et les fuites de capitaux survenues pendant la crise mondiale de 2008-2009. Tant le moment où les tensions financières internes sont apparues dans les pays en développement que l’ampleur du repli des indices boursiers du sommet au creux du cycle se comparent à ce qui s’est produit dans les pays à haut revenu, de sorte qu’il n’y a pas eu de découplage, même avant l’effondrement de Lehman Brothers. -
Exchange Rates and Individual Good’s Price Misalignment: Some Preliminary Evidence of Long-Horizon Predictability
En situation de rigidité des prix, les variations du taux de change nominal ont des incidences directes sur les prix relatifs entre pays. Un déséquilibre des prix relatifs déclenche un ajustement de la consommation et de l’emploi, et apporte un éclairage susceptible de faciliter la prévision de l’évolution future du taux de change. -
Real-Time Forecasts of the Real Price of Oil
Les auteurs construisent un ensemble de données mensuelles en temps réel qui regroupe les cuvées relatives à la période allant de janvier 1991 à décembre 2010 et qui se prête à la génération de prévisions du prix réel du pétrole à partir de divers types de modèles. -
The Role of Financial Speculation in Driving the Price of Crude Oil
Au cours des dix dernières années, les sociétés financières ont accru la taille de leurs positions sur le marché à terme du pétrole. Parallèlement, les prix du pétrole ont connu une augmentation spectaculaire.