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Trading for Bailouts
Document de travail du personnel 2020-23
Toni Ahnert,
Caio Machado,
Ana Elisa Pereira
En période de forte incertitude, les gouvernements interviennent souvent en adoptant des mesures telles que le renflouement des institutions financières. Pour utiliser efficacement les ressources publiques et éviter des répercussions majeures sur le reste de l’économie, les décideurs tentent d’établir quelles institutions devraient recevoir de l’aide.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Fonction de prêteur de dernier ressort,
Institutions financières,
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
D,
D8,
D83,
G,
G1,
G12,
G14,
G18
Trading on Long-term Information
Document de travail du personnel 2020-20
Corey Garriott,
Ryan Riordan
Les investisseurs qui font des opérations après s’être bien informés sont considérés comme l’ossature des marchés boursiers. Par leurs recherches, ils tentent de découvrir la valeur des actions et, par leurs transactions, ils influencent les prix afin que ceux-ci se rapprochent de la véritable valeur des titres.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G2,
G20,
L,
L1
Canadian Financial Stress and Macroeconomic Conditions
Document d’analyse du personnel 2020-4
Thibaut Duprey
De graves perturbations sur les marchés financiers, comme celles observées durant la crise financière mondiale de 2008 ou la pandémie de COVID-19, peuvent nuire à la stabilité de l’ensemble du système financier et aggraver les ralentissements macroéconomiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Indicateurs monétaires et financiers,
Maladie à coronavirus (COVID-19),
Marchés financiers,
Recherches menées par les banques centrales,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
E,
E4,
E44,
G,
G0,
G01
A Simple Method for Extracting the Probability of Default from American Put Option Prices
Document de travail du personnel 2020-15
Bo Young Chang,
Greg Orosi
Une option de vente est un contrat financier qui donne le droit à son détenteur de vendre un actif à un prix stipulé à l’avance d’ici (ou à) une date préétablie. Les options de vente fournissent donc à leur détenteur une assurance contre une baisse importante du cours de leurs actions sous-jacentes. Ainsi, le prix des options de vente constitue une source idéale d’informations pour mesurer la probabilité de défaut d’une entreprise en fonction des données du marché.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G13,
G3,
G33
Learning, Equilibrium Trend, Cycle, and Spread in Bond Yields
Document de travail du personnel 2020-14
Guihai Zhao
Ce modèle d’équilibre explique la tendance des taux à long terme ainsi que les mouvements cycliques des taux à court terme et des écarts de rendement. Les courbes de rendement inversées (et les récessions) moins fréquentes après les années 1990 sont attribuables à la stagnation séculaire observée récemment et aux attentes d’inflation procyclique.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
G,
G0,
G00,
G1,
G12
Optimal Taxation in Asset Markets with Adverse Selection
Document de travail du personnel 2020-11
Mohammad Davoodalhosseini
Quel est le barème optimal de taxation sur les marchés de gré à gré, comme ceux des obligations de sociétés? Mon étude révèle que ce barème est souvent non monotone. Par exemple, la négociation de certains actifs à prix élevé devrait être subventionnée, et celle de certains actifs à faible prix devrait être taxée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D8,
D82,
D83,
E,
E2,
E24,
G,
G1,
G10,
J,
J3,
J31,
J6,
J64
The Effect of Oil Price Shocks on Asset Markets: Evidence from Oil Inventory News
Document de travail du personnel 2020-8
Ron Alquist,
Reinhard Ellwanger,
Jianjian Jin
Nous quantifions la réaction des cours des actions, des contrats à terme sur obligations et des rendements des taux de change sur les marchés américains à des chocs pétroliers provoqués par des annonces sur les stocks d’hydrocarbures.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
D,
D8,
D83,
E,
E4,
E44,
G,
G1,
G14,
G15,
Q,
Q4,
Q41,
Q43
Contagion in Dealer Networks
Document de travail du personnel 2020-1
Jean-Sébastien Fontaine,
Adrian Walton
Les courtiers en obligations forment des réseaux de négociation qui mettent en relation les investisseurs qui veulent acheter ou vendre des titres. Après la diffusion de données économiques, ces réseaux prennent de l’ampleur pour traiter plus de transactions. Mais il pourrait y avoir un arbitrage. De plus, ces vastes réseaux sont touchés par un phénomène de contagion : en effet, les investisseurs reçoivent souvent leurs obligations en retard.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
G,
G1,
G2,
G21,
L,
L1,
L14
Creations and Redemptions in Fixed-Income Exchange-Traded Funds: A Shift from Bonds to Cash
Note analytique du personnel 2019-34
Rohan Arora,
Sébastien Betermier,
Guillaume Ouellet Leblanc,
Adriano Palumbo,
Ryan Shotlander
Le mécanisme de création et de rachat de fonds négociés en bourse à revenu fixe cotés aux États-Unis a évolué. Les parts des fonds de fournisseurs établis s’échangent habituellement contre des paniers d’obligations. En revanche, les parts des fonds récents gérés par de nouveaux fournisseurs ont tendance à être créées et rachetées presque exclusivement au comptant. Les nouveaux fonds sont ainsi exposés à un risque de liquidité, ce qui a une incidence sur la stabilité financière.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G2,
G20,
G23