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Estimating and Comparing the Implied Cost of Equity for Canadian and U.S. Firms
Document de travail du personnel 2007-48
Jonathan Witmer,
Lorie Zorn
En faisant appel à une méthodologie basée sur le modèle d'actualisation des dividendes et en exploitant des données relatives au prix actuel des actions et aux bénéfices anticipés par les analystes, les auteurs estiment le coût implicite des capitaux propres des firmes canadiennes et américaines.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Questions internationales
Code(s) JEL :
G,
G3,
G30,
G38
Implications of Asymmetry Risk for Portfolio Analysis and Asset Pricing
Document de travail du personnel 2007-47
Fousseni Chabi-Yo,
Dietmar Leisen,
Eric Renault
Les chocs asymétriques sont des phénomènes courants sur les marchés. La distribution des rendements des actifs financiers ne suit pas une loi normale et est asymétrique.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
C,
C5,
C52,
D,
D5,
D58,
G,
G1,
G11,
G12
Price Discovery in Canadian and U.S. 10-Year Government Bond Markets
Document de travail du personnel 2007-43
Bryan Campbell,
Scott Hendry
Mettant à profit des données de haute fréquence qui n'avaient pas été analysées jusqu'alors, l'étude présente de nouveaux résultats concernant le processus de découverte des prix sur les marchés canadien et américain des obligations d'État à dix ans.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G13,
G14
Family Values: Ownership Structure, Performance and Capital Structure of Canadian Firms
Document de travail du personnel 2007-40
Michael R. King,
Eric Santor
En se fondant sur un ensemble de données de panel relatif à 613 entreprises canadiennes et allant de 1998 à 2005, les auteurs examinent comment le fait qu'une entreprise soit la propriété d'une famille influe sur sa rentabilité et la structure de son capital.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Questions internationales
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G15
Price Formation and Liquidity Provision in Short-Term Fixed Income Markets
Document de travail du personnel 2007-27
Chris D'Souza,
Ingrid Lo,
Stephen Sapp
Les différences de structure de marché peuvent influer sur la manière dont l'information fondamentale est intégrée aux prix. Le degré élevé de transparence en amont et en aval des transactions et les rigoureuses obligations de cotation sur les marchés européens de titres d'État assurent l'efficience informationnelle des prix.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G14,
G15
Managing Adverse Dependence for Portfolios of Collateral in Financial Infrastructures
Document de travail du personnel 2007-25
Alejandro García,
Ramazan Gençay
Les auteurs proposent un cadre à l'aide duquel un gestionnaire de portefeuille peut quantifier la probabilité de pertes simultanées sur les actifs d'un portefeuille composé de garanties. La méthodologie qu'ils présentent permet de simuler l'évolution de la valeur de marché d'un portefeuille de garanties dans un scénario de crise caractérisé par une dépendance de queue non souhaitable.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C1,
C10,
G,
G0,
G00,
G1,
G10
Order Aggressiveness and Quantity: How Are They Determined in a Limit Order Market?
Document de travail du personnel 2007-23
Ingrid Lo,
Stephen Sapp
Les placeurs d'ordres sur un marché avec carnet doivent décider à la fois de la compétitivité et de la taille de l'ordre. Au moyen de leur propre modèle à équations simultanées, les auteurs étudient empiriquement comment ces décisions sont prises en commun sur le marché des changes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Taux de change
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14
A No-Arbitrage Analysis of Macroeconomic Determinants of Term Structures and the Exchange Rate
Document de travail du personnel 2007-21
Fousseni Chabi-Yo,
Jun Yang
Les auteurs étudient la dynamique combinée des variables macroéconomiques, des rendements obligataires et du taux de change dans le cadre d'un nouveau modèle keynésien empirique à deux pays, enrichi d'un modèle de structure des taux d'intérêt sans possibilités d'arbitrage. À partir de données canadiennes et américaines, ils analysent l'incidence des chocs macroéconomiques observés au Canada et aux États-Unis sur les courbes de rendement et le taux de change.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Gestion de la dette,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux d'intérêt,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E1,
E12,
E4,
E43,
F,
F4,
F41,
G,
G1,
G12,
G15
Multivariate Realized Stock Market Volatility
Document de travail du personnel 2007-20
Gregory Bauer,
Keith Vorkink
Les auteurs présentent un nouveau modèle de la matrice des covariances réalisées des rendements boursiers dans lequel la matrice est exprimée sous forme logarithmique et les facteurs latents sont fonction à la fois de la volatilité passée et des rendements historiques. Le modèle offre plusieurs avantages : il est parcimonieux, il ne nécessite pas l'imposition de restrictions sur les paramètres et il produit une matrice des covariances définie positive.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
C5,
C53,
G,
G1,
G14