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An Assessment of the Bank of Canada's Term PRA Facility
Document de travail du personnel 2010-20
Emanuella Enenajor,
Alex Sebastian,
Jonathan Witmer
Les auteurs évaluent empiriquement l'efficacité du mécanisme de prise en pension à plus d'un jour de la Banque du Canada pour réduire les pressions sur les marchés du financement bancaire à court terme, en prenant pour mesure l'écart entre le taux CDOR et le taux des swaps indexés sur le taux à un jour.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E5,
E58,
G,
G1,
G12,
G18
International Capital Flows and Bond Risk Premia
Document de travail du personnel 2010-14
Jesus Sierra
L’auteur étudie l’incidence des flux internationaux de capitaux sur les prix des actifs sous l’angle des primes de risque. Son objectif est de déterminer si les achats étrangers de titres du Trésor américain ont contribué de façon importante à la baisse des excédents de rendement des obligations à long terme observée entre 1995 et 2008.
Idiosyncratic Coskewness and Equity Return Anomalies
Document de travail du personnel 2010-11
Fousseni Chabi-Yo,
Jun Yang
Les auteurs montrent, en modélisant des investisseurs aux préférences hétérogènes, que le rendement espéré d’actifs risqués dépend du coefficient bêta de coasymétrie idiosyncrasique, qui mesure l’évolution conjointe du rendement boursier et de la variance de chaque action.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
G,
G1,
G11,
G12,
G14,
G3,
G33
Market Expectations and Option Prices: Evidence for the Can$/US$ Exchange Rate
Document d’analyse du personnel 2010-2
Alejandro García,
Andrei Prokopiw
Les prix des titres renferment une information très utile pouvant servir à des décisions économiques multiples. Cette information est extraite au moyen d’un modèle qui met en relation les prix du marché avec les renseignements voulus et dont la mise en oeuvre repose idéalement sur des méthodes rapides et peu coûteuses.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux de change
Code(s) JEL :
C,
C0,
C00,
C02,
G,
G1,
G13
Corporate Risk Taking and Ownership Structure
Document de travail du personnel 2010-3
Teodora Paligorova
L'étude porte sur les déterminants de la prise de risques en entreprise. Les actionnaires qui ont des intérêts considérables dans une seule firme ont tendance à préconiser la prudence en matière de politiques d'investissement parce qu'ils sont davantage exposés aux risques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Questions internationales
Code(s) JEL :
G,
G3,
G31,
G34
Search Frictions and Asset Price Volatility
Document de travail du personnel 2010-1
B. Ravikumar,
Enchuan Shao
Les auteurs analysent l'incidence quantitative des frictions liées à l'acquisition d'information sur la volatilité du prix des actifs. Ils intègrent au sein d'un modèle sans monnaie plusieurs éléments empruntés aux modèles de Shi (1997) et de Lagos et Wright (2002).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
G,
G1,
G12
Market Timing of Long-Term Debt Issuance
Document d’analyse du personnel 2009-14
Jonathan Witmer
Les travaux portant sur la capacité des gestionnaires de bien choisir le moment et la durée de leurs emprunts sont loin d'être concluants. Les premiers résultats abondant en faveur d'une telle capacité ne tiennent plus si l'on envisage la possibilité de ruptures structurelles ou si l'échéance de la dette est établie à partir de données […]
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Questions internationales
Code(s) JEL :
G,
G3,
G30,
G38
Real Time Detection of Structural Breaks in GARCH Models
Document de travail du personnel 2009-31
Zhongfang He,
John M. Maheu
Pour estimer les modèles GARCH susceptibles de compter un nombre indéterminé de ruptures structurelles, les auteurs proposent une méthode séquentielle de Monte-Carlo. Celle-ci fait appel à des techniques de filtrage particulaire qui permettent l'actualisation rapide et efficace de valeurs postérieures et de prévisions en temps réel.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
C15,
C2,
C22,
C5,
C53
11 novembre 2009