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Financial Factors and Labour Market Fluctuations
Document de travail du personnel 2011-12
Yahong Zhang
Quels effets les imperfections des marchés financiers ont-elles sur le chômage et l’offre d’emplois? Cette question est absente des études qui s’appuient sur les modèles d’équilibre général dynamiques et stochastiques (EGDS) courants, puisque ceux-ci formalisent rarement le phénomène du chômage.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés du travail,
Marchés financiers,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
J,
J6
The Private Equity Premium Puzzle Revisited
Document de travail du personnel 2011-6
Katya Kartashova
L’auteure applique à une plus longue période la méthode qu’utilisent Moskowitz et Vissing-Jørgensen (2002) pour calculer le rendement des investissements des entrepreneurs américains. En premier lieu, en suivant la même approche qu’eux, elle reproduit les résultats initiaux obtenus à partir de l’enquête sur les finances des consommateurs pour les années 1989 à 1998 et montre que les entreprises à capitaux privés et les sociétés cotées en bourse offraient alors des rendements similaires.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés financiers,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
G,
G1,
G11,
G12,
G2,
G24,
G3,
G31,
G32
17 février 2011
Résumé du colloque sur la mondialisation des marchés financiers et l’instabilité financière
En octobre 2010, le colloque annuel de la Banque du Canada a réuni des chercheurs émérites venant d’universités et de banques centrales du monde entier.Private Information Flow and Price Discovery in the U.S. Treasury Market
Document de travail du personnel 2011-5
George Jiang,
Ingrid Lo
Les études réalisées à ce jour montrent que les prix des obligations du Trésor américain réagissent surtout aux chocs d'information publique, tels les nouvelles et événements macroéconomiques. La littérature indique aussi que les flux d'information privée hétérogène jouent un rôle appréciable dans l'établissement des prix de ces titres.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G14
Testing Linear Factor Pricing Models with Large Cross-Sections: A Distribution-Free Approach
Document de travail du personnel 2010-36
Sermin Gungor,
Richard Luger
Les auteurs élaborent une procédure permettant de tester, en échantillon fini, la représentation des coefficients bêta donnés par les modèles linéaires d'évaluation factorielle, et ce, même si le nombre des actifs dépasse celui des valeurs de la série chronologique. Leur cadre autorise des formes inconnues de distribution autres que la loi normale ainsi que la présence d'hétéroscédasticité, de structures de corrélation variables dans le temps, voire de rendements aberrants.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C12,
C14,
C3,
C33,
G,
G1,
G11,
G12
Bank Competition and International Financial Integration: Evidence Using a New Index
Document de travail du personnel 2010-35
Gurnain Pasricha
Notre étude montre qu'il existe un lien empirique étroit entre la compétitivité du secteur bancaire national et l'intégration effective à l'échelle internationale. Cette dernière est mesurée à l'aide d'un nouvel indice qui permet de calculer, pour des écarts par rapport à la parité des taux d'intérêt avec couverture, la taille des zones de non-arbitrage et la rapidité de l'arbitrage en dehors de ces zones.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
F,
F3,
F32,
G,
G1,
G15,
G2,
G21
Adverse Selection, Liquidity, and Market Breakdown
Document de travail du personnel 2010-32
Koralai Kirabaeva
L'auteure étudie l'interaction entre l'antisélection, le risque de liquidité et les croyances concernant le risque systémique dans la détermination du degré de liquidité du marché, des prix des actifs et du niveau de bien-être. La présence, même faible, d'antisélection sur le marché des actifs peut entraîner l'effondrement des prix de vente, voire la défaillance du marché si elle s'accompagne d'une ruée vers la liquidité, d'une évaluation incorrecte du risque systémique ou d'une incertitude quant à la valeur des actifs. La possibilité de négocier sur la base d'informations privées accroît le bien-être lorsque l'antisélection ne mène pas à la défaillance du marché.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
D,
D8,
D82,
G,
G0,
G01,
G1,
G11
Text Mining and the Information Content of Bank of Canada Communications
Document de travail du personnel 2010-31
Scott Hendry,
Alison Madeley
Les auteurs utilisent l'analyse sémantique latente pour extraire l'information que renferment les communications de la Banque du Canada et ensuite examiner quel type d'information a influencé les rendements et la volatilité sur les marchés de taux d'intérêt à court et à long terme durant la période 2002-2008.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Mise en oeuvre de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E5,
E58,
G,
G1,
G14
18 novembre 2010
Tendances en matière d'émission de titres : origines et incidences
Le profil des émissions de titres s'est modifié considérablement ces dix dernières années, tant avant l'éclatement de la crise financière que dans son sillage.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier