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Interest on Cash, Fundamental Value Process and Bubble Formation on Experimental Asset Markets
Document de travail du personnel 2014-18
Giovanni Giusti,
Janet Hua Jiang,
Yiping Xu
Nous étudions la formation des bulles de prix sur des marchés d’actifs expérimentaux au sein desquels les liquidités permettent de toucher un intérêt. Nous parvenons à deux conclusions principales.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C9,
C90,
G,
G1,
G10
Uncertain Costs and Vertical Differentiation in an Insurance Duopoly
Document de travail du personnel 2014-14
Radoslav Raykov
Les modèles d’oligopole classiques montrent que les entreprises atténuent la concurrence qu’elles se font sur les prix par la différenciation verticale des produits.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D4,
D43,
D8,
D81,
G,
G2,
G22,
L,
L2,
L22
Do Sunspots Matter? Evidence from an Experimental Study of Bank Runs
Document de travail du personnel 2014-12
Jasmina Arifovic,
Janet Hua Jiang
Une « tache solaire » est une variable qui n’a pas d’incidence directe sur les paramètres fondamentaux de l’économie, tels que les préférences des agents, les ressources ou les technologies disponibles, mais qui peut néanmoins influencer son évolution par le canal des anticipations, celui-ci agissant comme un instrument de coordination.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C9,
C91,
C92,
D,
D8,
D80,
E,
E5,
E58,
G,
G2,
G20
Corporate Governance, Product Market Competition and Debt Financing
Document de travail du personnel 2014-5
Teodora Paligorova,
Jun Yang
Les auteurs examinent l’incidence de la concurrence sur le marché des produits, et de la gouvernance d’entreprise sur le coût du financement par emprunt d’une part, et sur l’inclusion de clauses restrictives dans les contrats obligataires d’autre part. Ils constatent que l’existence de défenses anti-offre publique d’achat (OPA) en nombre accru est associée à un coût d’emprunt inférieur, mais seulement dans les secteurs où la concurrence est vive.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G3,
G34
It Hurts (Stock Prices) When Your Team Is About to Lose a Soccer Match
Document de travail du personnel 2014-2
Michael Ehrmann,
David-Jan Jansen
Il a été démontré que les résultats de grandes compétitions sportives obtenus un certain jour ont une incidence sur les rendements boursiers du lendemain, à cause des changements d’humeur des investisseurs. En étudiant les matches qui ont conduit à l’élimination de la France et de l’Italie de la Coupe du monde de football de 2010, les auteurs montrent que les changements d’humeur des investisseurs peuvent influer sur les cours au fil même des compétitions.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G0,
G02,
G1,
G12,
G14,
G15
Regime Switches in the Risk-Return Trade-Off
Document de travail du personnel 2013-51
Eric Ghysels,
Pierre Guérin,
Massimiliano Marcellino
Notre étude porte sur l’estimation de la relation entre le risque et le rendement. À cette fin, nous estimons cette relation avec un modèle à changements de régimes markoviens en utilisant un modèle MIDAS pour la variance conditionnelle.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
G,
G1,
G10,
G12
A Distributional Approach to Realized Volatility
Document de travail du personnel 2013-49
Selma Chaker,
Nour Meddahi
Les auteurs proposent de nouvelles mesures de la variance intégrée qui reposent sur des données à haute fréquence concernant les écarts entre cours acheteur et vendeur et les profondeurs affichées, c.-à-d. les quantités offertes à ces deux cours. Dans l’approche traditionnelle, le cours médian est considéré comme un bon indicateur du prix sans frictions.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C5,
C51,
C58
Volatility Forecasting when the Noise Variance Is Time-Varying
Document de travail du personnel 2013-48
Selma Chaker,
Nour Meddahi
Les auteurs analysent l’apport, pour la prévision de la volatilité, d’un modèle dans lequel une relation est établie entre la volatilité fondamentale et les frictions qui caractérisent les prix observés à haute fréquence. L’originalité de leur approche réside dans le fait que, du moment où la variance du bruit est liée à la volatilité fondamentale des rendements, ce modèle est susceptible d’améliorer les prévisions de la volatilité basées sur la variance réalisée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C5,
C51,
C58
CoMargin
Document de travail du personnel 2013-47
Jorge Cruz Lopez,
Jeffrey H. Harris,
Christophe Hurlin,
Christophe Pérignon
Les auteurs présentent la CoMargin, une nouvelle méthodologie permettant d’estimer les exigences en matière de dépôts de marge que devraient imposer les contreparties centrales sur le marché de produits dérivés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G13