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Decomposing Canada’s Market Shares: An Update
Note analytique du personnel 2018-26
Nicholas Labelle
En nous appuyant sur l’analyse structurelle résiduelle de Barnett et Charbonneau (2015), nous décomposons les parts de marché du Canada dans les importations américaines, européennes et chinoises de biens non énergétiques en trois parties : la compétitivité, l’évolution des préférences et un terme d’interaction. Nous constatons que, malgré la dépréciation du dollar, le Canada a continué de perdre des parts de marché de 2014 à 2017 (environ 0,4 point de pourcentage par année sur quatre ans).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Questions internationales
Code(s) JEL :
F,
F1,
F10,
F14,
F4
The Welfare Cost of Inflation Revisited: The Role of Financial Innovation and Household Heterogeneity
Document de travail du personnel 2018-40
Shutao Cao,
Césaire Meh,
José-Víctor Ríos-Rull,
Yaz Terajima
Notre analyse démontre que le ratio monnaie-consommation augmente avec l’âge des ménages et décroit avec la consommation, et que ce ratio a fortement augmenté dans le contexte de très bas taux d’intérêt des dernières années. Nous élaborons un modèle à générations imbriquées de la détention de monnaie pour des motifs de transaction, dans lequel nous introduisons des effets d’âge (l’utilisation de la monnaie augmente avec l’âge des ménages), des effets de cohorte (les jeunes générations font appel à des technologies financières plus évoluées) et des effets temporels (les taux d’intérêt nominaux influent sur la détention de monnaie).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation : coûts et avantages
Code(s) JEL :
E,
E2,
E21,
E4,
E41
Sluggish Forecasts
Document de travail du personnel 2018-39
Monica Jain
Vu l’influence que les anticipations des agents économiques exercent sur de grandes variables macroéconomiques, on peut s’étonner du très petit nombre d’études qui ont tenté d’extrapoler les « véritables » anticipations des agents directement à partir des données. Cette étude présente une telle approche, fondée sur l’hypothèse que les prévisions de l’inflation et du PIB réel comportent une certaine inertie.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E37
Nowcasting Canadian Economic Activity in an Uncertain Environment
Document d’analyse du personnel 2018-9
Tony Chernis,
Rodrigo Sekkel
Dans cette étude, nous examinons la prévision à court terme du produit intérieur brut (PIB) réel du Canada et de ses composantes de dépenses en combinant les prévisions pour la période en cours tirées de différents modèles. Nous appliquons une suite d’outils de prévision à un ensemble de données de taille moyenne afin de prévoir l’évolution du PIB réel trimestriel et de ses composantes de dépenses.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C5,
C53,
E,
E3,
E37,
E5,
E52
The Impact of Government Debt Supply on Bond Market Liquidity: An Empirical Analysis of the Canadian Market
Document de travail du personnel 2018-35
Jeffrey Gao,
Jianjian Jin,
Jacob Thompson
Dans cette étude, les auteurs constatent que les obligations de référence du gouvernement du Canada sont généralement moins liquides dans le mois qui suit une forte hausse des émissions de titres de dette publique. Le résultat, qui est statistiquement et économiquement significatif, et plus probant à long terme qu’à court terme, se confirme lorsqu’on neutralise l’effet d’autres facteurs macroéconomiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Gestion de la dette,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
D,
D5,
D53,
G,
G1,
G12,
G18,
G2,
G3,
G32
Assessing the Impact of Demand Shocks on the US Term Premium
Document d’analyse du personnel 2018-7
Russell Barnett,
Konrad Zmitrowicz
Pendant et après la Grande Récession de 2008-2009, la politique monétaire traditionnelle des États-Unis et de nombreux autres pays avancés s’est trouvée restreinte par la valeur plancher des taux d’intérêt nominaux. Plusieurs banques centrales ont mis en oeuvre des programmes d’achat massif d’actifs – regroupés plus communément sous l’appellation d’« assouplissement quantitatif » – pour accroître la détente monétaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Marchés financiers,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E5,
E52,
E58,
E6,
E61,
E65,
G,
G1,
G12
The BoC-BoE Sovereign Default Database Revisited: What’s New in 2018?
Document de travail du personnel 2018-30
David Beers,
Jamshid Mavalwalla
Jusqu’à tout récemment, peu d’efforts étaient consacrés à l’évaluation systématique des différents types de défauts souverains ainsi qu’au calcul de la valeur nominale globale des engagements qu’ils représentent. Afin de remédier à cette lacune, le Groupe chargé de la notation du crédit de la Banque du Canada a développé une base de données exhaustive de défauts souverains, qui se trouve sur le site Internet de la Banque et qui sera dorénavant mise à jour en partenariat avec la Banque d’Angleterre.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Économie du développement,
Gestion de la dette,
Marchés financiers internationaux,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
F,
F3,
F34,
G,
G1,
G10,
G14,
G15
A Look Inside the Box: Combining Aggregate and Marginal Distributions to Identify Joint Distributions
Document de travail du personnel 2018-29
Marie-Hélène Felt
Le présent document propose une méthode d’estimation de la distribution conjointe de deux variables ou plus lorsque seules leur distribution marginale et la distribution de leur agrégat sont observées. L’identification non paramétrique se fait par la modélisation de la dépendance au moyen d’une structure de facteurs communs latents.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Méthodes économétriques et statistiques,
Monnaies numériques et technologies financières
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
D,
D1,
D14,
E,
E4,
E41
Readability and the Bank of Canada
Note analytique du personnel 2018-20
Alexandre Deslongchamps
Dans la présente note, l’auteur évalue la lisibilité des publications de la Banque du Canada au moyen d’une formule couramment utilisée pour ce type d’analyse. Il estime que les publications de la Banque sont plus difficiles à lire que les articles dans les médias et les textes que lisent vraisemblablement nos publics cibles. Les résultats de l’analyse donnent à penser qu’un style plus simple permettrait à la Banque de mieux atteindre ses objectifs de communication.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Communications sur la politique monétaire,
Crédibilité
Code(s) JEL :
D,
D8,
D83