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Credit, Asset Prices, and Financial Stress in Canada
Document de travail du personnel 2008-10
Miroslav Misina,
Greg Tkacz
Dans les analyses historiques, on associe généralement les crises financières aux périodes d'expansion du crédit et aux déséquilibres de prix sur le marché des actifs. Par conséquent, un groupe de variables réunissant à la fois des mesures du crédit et du prix des actifs pourrait-il servir à prévoir les crises?
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E5,
G,
G1,
G10
A Model of Housing Boom and Bust in a Small Open Economy
Document de travail du personnel 2008-9
Hajime Tomura
À l'aide d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique qui décrit une petite économie ouverte, l'auteur montre qu'une amélioration des termes de l'échange provoque une flambée des prix du logement puis leur effondrement si la durée de cette amélioration est incertaine.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
F,
F4,
F41
China's Exchange Rate Policy: A Survey of the Literature
Document d’analyse du personnel 2008-5
Robert Lafrance
L'intégration de la Chine dans l'économie mondiale profite à ce pays, où elle favorise le recul de la pauvreté et la hausse du niveau de vie, ainsi qu'aux États industrialisés, qui bénéficient pour leur part de la baisse du coût de production des biens manufacturés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Régimes de taux de change
Code(s) JEL :
F,
F3,
F33,
F36
Sterilized Intervention in Emerging-Market Economies: Trends, Costs, and Risks
Document d’analyse du personnel 2008-4
Robert Lavigne
L'auteur examine les tendances récemment observées dans les économies émergentes au chapitre des interventions sur le marché des changes afin de déterminer l'ampleur et le degré de stérilisation de celles-ci par rapport aux périodes antérieures de forte accumulation de réserves officielles.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Questions internationales,
Régimes de taux de change,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
F,
F3,
F31,
O,
O2,
O24
18 mars 2008
Les importantes leçons tirées de l'expérience canadienne d'un régime de changes flottants dans les années 1950
Schembri analyse l'expérience canadienne en matière de changes flottants durant l'après-guerre, y compris ses effets sur l'économie nationale et son influence sur l'élaboration de la théorie macroéconomique. Le régime de changes flottants du Canada et la forte mobilité des capitaux entre ce pays et les États-Unis constituaient des précédents d'un grand intérêt relativement à la conduite des politiques macroéconomiques. Les succès remportés et les difficultés éprouvées par les autorités canadiennes dans la mise en oeuvre de leurs politiques monétaire et budgétaire sous un tel régime ont retenu l'attention des chercheurs du Fonds monétaire international et d'autres organisations dans le monde et ont fortement influé sur la conception du modèle de Mundell-Fleming, qui a représenté une avancée révolutionnaire dans le développement de la nouvelle macroéconomie ouverte.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales,
Régimes de taux de change
Welfare Effects of Commodity Price and Exchange Rate Volatilities in a Multi-Sector Small Open Economy Model
Document de travail du personnel 2008-8
Ali Dib
Le nouveau modèle keynésien élaboré par l'auteur décrit une petite économie ouverte composée de quatre secteurs : produits de base, biens manufacturés, biens non échangeables internationalement et biens importés. Le degré de rigidité des prix et des salaires varie d'un secteur à l'autre et est modélisé au moyen de contrats à la Calvo-Yun. Le travail et le capital sont imparfaitement mobiles d'un secteur à l'autre.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Questions internationales,
Régimes de taux de change
Code(s) JEL :
E,
E4,
E5,
E52,
F,
F3,
F4
17 mars 2008
Découverte des prix sur le marché des changes et lieu d'origine des transactions
Le processus continu de découverte des prix sur les marchés de change fournit une information précieuse à certains acteurs du marché. D'après de récentes analyses empiriques, les mesures globales du flux d'ordres contiennent de l'information sur la valeur fondamentale du taux de change. S'inspirant d'une approche fondée sur la microstructure du marché, D'Souza étudie les transactions exécutées sur les marchés du dollar canadien et du dollar australien durant une période de deux ans dans le but d'examiner la relation entre les rendements du taux de change et les opérations amorcées dans divers lieux géographiques. À la lumière de l'information véhiculée par ces transactions, il conclut que le lieu de transaction et les heures d'activité sont deux des facteurs qui déterminent les transactions des courtiers intermédiaires informés.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix,
Taux de change
16 mars 2008
Points saillants et leçons dégagées du colloque « L'élaboration d'un cadre d'évaluation de la stabilité financière »
Les banques centrales en sont encore à définir la façon d'aborder les questions de stabilité financière, et la construction de modèles utiles ne fait que commencer. L'objectif du colloque économique tenu en 2007 par la Banque du Canada était de susciter des progrès dans la mise au point de cadres d'évaluation de la stabilité financière. L'article fait notamment état des échanges de vues qui ont eu lieu entre les participants au sujet de trois pistes de recherche potentielles : l'approche des créances contingentes, le cadre semi-structurel et la modélisation structurelle. Les participants ont aussi discuté des exercices de simulation de crise effectués dans le cadre du Programme d'évaluation du secteur financier du Fonds monétaire international ainsi que des implications, du point de vue de la stabilité financière, des liens existant entre les systèmes de paiement, de compensation et de règlement.Markups in Canada: Have They Changed and Why?
Document de travail du personnel 2008-7
Danny Leung
De nombreuses études empiriques ont examiné la nature cyclique du taux de marge. Jusqu'à récemment, peu de chercheurs ont tenté de déterminer comment les marges variaient en longue période. Or, cette question n'est pas sans intérêt étant donné les effets présumés de la concurrence croissante des importations et de la baisse de l'inflation sur les marges.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
F,
F4,
F41,
L,
L1,
L11