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17 novembre 2016
Opérations sur les marchés et octroi de liquidités à la Banque du Canada
Le cadre de la Banque du Canada régissant les opérations sur les marchés et l’octroi de li-quidités décrit comment et quand la banque centrale peut octroyer des liquidités aux fins de la conduite de sa politique monétaire et du renforcement de la stabilité du système financier canadien. Ce cadre permet ainsi aux acteurs du marché de planifier leurs transac-tions en sachant que la Banque est prête à contribuer à la gestion des liquidités du système, dans le but d’appuyer ces objectifs en matière de politiques.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Marchés financiers,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Stabilité financière,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E42,
E5,
E52,
E58,
G,
G0,
G01
Fragility of Resale Markets for Securitized Assets and Policy of Asset Purchases
Document de travail du personnel 2016-46
Martin Kuncl
Les marchés des actifs titrisés ont été marqués par un degré élevé de liquidité avant la récente crise financière et par un assèchement soudain de la liquidité au déclenchement de la crise. Un modèle d’équilibre général intégrant des possibilités d’investissement hétérogènes et une diffusion imparfaite de l’information prévoit un degré d’antisélection restreint dans les marchés de la revente d’actifs titrisés en périodes de forte expansion ou de légère récession, en raison des garanties fondées sur la réputation des initiateurs de ces actifs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés financiers,
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E5,
G,
G0,
G01,
G2
Using Speed and Credit Limits to Address the Procyclicality of Initial Margin at Central Counterparties
Document d’analyse du personnel 2016-18
Nikil Chande,
Nicholas Labelle
Dans cette étude, les auteurs proposent un modèle pragmatique pour atténuer la procyclicité des marges initiales prescrites par les contreparties centrales, même en périodes de tensions excessives. Le modèle permet aux contreparties centrales de limiter la vitesse d’augmentation des marges résultant de brusques poussées de la volatilité du marché.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
G,
G1,
G18
Starting from a Blank Page? Semantic Similarity in Central Bank Communication and Market Volatility
Document de travail du personnel 2016-37
Michael Ehrmann,
Jonathan Talmi
Les communiqués de presse annonçant et expliquant les décisions en matière de politique monétaire jouent un rôle essentiel dans la stratégie de communication des banques centrales. Étant donné l’influence que ces communiqués peuvent avoir sur les marchés, la façon dont ils sont rédigés revêt une importance particulière.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Recherches menées par les banques centrales,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E5,
E52,
E58
9 juin 2016
Le financement par titres et la liquidité du marché obligataire
Ce rapport étudie le soutien que fournissent les marchés des pensions et des prêts de titres à la liquidité des marchés obligataires canadiens. En outre, il examine comment les récents changements à la réglementation, de même que les faibles taux d’intérêt et les défauts de règlement, peuvent influer sur les marchés du financement par titres et, par conséquent, sur la liquidité du marché obligataire.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue du système financier
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G2
Estimating Systematic Risk Under Extremely Adverse Market Conditions
Document de travail du personnel 2016-22
Maarten van Oordt,
Chen Zhou
Dans cet article, nous examinons l’estimation d’un modèle de régression linéaire entre deux variables qui suivent des lois de probabilité à queue épaisse lorsque la variable explicative a des valeurs extrêmement faibles (ou élevées). En exploitant la relation de dépendance entre les extrema des deux variables, nous proposons un estimateur du coefficient de régression.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
G,
G0,
G01
Retail Order Flow Segmentation
Document de travail du personnel 2016-20
Corey Garriott,
Adrian Walton
En août 2012, la Bourse de New York a lancé le Retail Liquidity Program (RLP), une plateforme de négociation qui permet aux organisations participantes de se porter contrepartie des ordres à cours limité invisibles, exécutables uniquement par des intermédiaires agissant pour le compte de clients de détail.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G2,
G20,
L,
L1,
L10
Dating Systemic Financial Stress Episodes in the EU Countries
Document de travail du personnel 2016-11
Benjamin Klaus,
Tuomas Peltonen,
Thibaut Duprey
L’article qui suit présente une nouvelle méthode permettant de dater les événements porteurs de tensions financières systémiques de façon transparente, objective et reproductible. Le cycle financier est représenté par un indice mensuel de tensions financières propre à chaque pays.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Indicateurs monétaires et financiers,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Modèles économiques,
Recherches menées par les banques centrales,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C5,
C54,
G,
G0,
G01,
G1,
G15
A Framework in Search of an Optimal Margining Policy for Official Institutions: The Canadian Experience
Document d’analyse du personnel 2016-9
Tomo Nakashima,
Mihai Cosma,
Boran Plong
La crise financière mondiale a notamment eu pour principale conséquence l’imposition d’une série de nouvelles règles destinées au système financier, en particulier aux banques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Gestion des réserves de change,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G3,
G32