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Blockchain-Based Settlement for Asset Trading
Document de travail du personnel 2018-45
Jonathan Chiu,
Thorsten Koeppl
Est-il possible de procéder au règlement de titres dans une chaîne de blocs? Dans l’affirmative, quels sont les avantages de la chaîne par rapport aux systèmes de règlement existants? Nous étudions une chaîne de blocs qui assure la livraison contre paiement en liant les transferts d’actifs aux paiements et dont le fonctionnement repose sur un protocole de preuve de travail. Le principal avantage de la chaîne de blocs tient à la plus grande rapidité et à la plus grande souplesse de règlement qu’elle permet.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Modèles économiques,
Monnaies numériques et technologies financières,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
G,
G2,
H,
H4,
P,
P4,
P43
The Impact of Government Debt Supply on Bond Market Liquidity: An Empirical Analysis of the Canadian Market
Document de travail du personnel 2018-35
Jeffrey Gao,
Jianjian Jin,
Jacob Thompson
Dans cette étude, les auteurs constatent que les obligations de référence du gouvernement du Canada sont généralement moins liquides dans le mois qui suit une forte hausse des émissions de titres de dette publique. Le résultat, qui est statistiquement et économiquement significatif, et plus probant à long terme qu’à court terme, se confirme lorsqu’on neutralise l’effet d’autres facteurs macroéconomiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Gestion de la dette,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
D,
D5,
D53,
G,
G1,
G12,
G18,
G2,
G3,
G32
Assessing the Impact of Demand Shocks on the US Term Premium
Document d’analyse du personnel 2018-7
Russell Barnett,
Konrad Zmitrowicz
Pendant et après la Grande Récession de 2008-2009, la politique monétaire traditionnelle des États-Unis et de nombreux autres pays avancés s’est trouvée restreinte par la valeur plancher des taux d’intérêt nominaux. Plusieurs banques centrales ont mis en oeuvre des programmes d’achat massif d’actifs – regroupés plus communément sous l’appellation d’« assouplissement quantitatif » – pour accroître la détente monétaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Marchés financiers,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E5,
E52,
E58,
E6,
E61,
E65,
G,
G1,
G12
Redemption Runs in Canadian Corporate Bond Funds?
Note analytique du personnel 2018-21
Rohan Arora
Les fonds communs de placement font appel à maints outils pour gérer le risque de rachats massifs. Les résultats de nos recherches donnent toutefois à penser que les fonds d’obligations de sociétés canadiennes peuvent s’avérer vulnérables à ces rachats, surtout lorsque la volatilité boursière est élevée et que les fonds sont peu liquides.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G0,
G01,
G2,
G23
Le marché des acceptations bancaires au Canada : notions de base
Document d’analyse du personnel 2018-6
Kaetlynd McRae,
Danny Auger
Le présent article analyse l’organisation du marché des acceptations bancaires (AB) au Canada et ses liens essentiels avec le Canadian Dollar Offered Rate (CDOR). À l’échelle du monde, les AB constituent un produit spécialisé utilisé seulement dans un nombre restreint de pays.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G18,
G2,
G21,
G23
Ambiguity, Nominal Bond Yields and Real Bond Yields
Document de travail du personnel 2018-24
Guihai Zhao
Les modèles d’équilibre servant à l’évaluation des obligations reposent sur l’hypothèse que l’inflation a pour effet de freiner la croissance future, ce qui se traduit par une courbe des rendements nominaux ascendante. Nous concevons un modèle pouvant générer des courbes ascendantes pour les rendements nominaux et réels, en tenant compte d’un certain degré d’ambiguïté à l’égard de l’inflation et de la croissance.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
G,
G0,
G00,
G1,
G12
7 juin 2018
Enquête de la Banque du Canada sur le système financier
Revue du système financier - Juin 2018
Guillaume Bédard-Pagé,
Ian Christensen,
Scott Kinnear,
Maxime Leboeuf
Le rapport présente une nouvelle enquête semi-annuelle qui permettra d’améliorer la surveillance, par la Banque du Canada, de l’ensemble du système financier et de renforcer le dialogue avec les participants au système financier. L’enquête recueille les avis d’experts sur les risques menaçant le système financier canadien, sur la résilience de ce dernier ainsi que sur les tendances naissantes et les innovations financières. Le rapport offre une vue d’ensemble de l’enquête et fait état des résultats globaux de l’édition du printemps 2018.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue du système financier
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Institutions financières,
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Services financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C8,
C83,
G,
G1,
G11,
G18,
G2,
G28,
G3,
G32
7 juin 2018
Établissement d’un régime de résolution pour les infrastructures de marchés financiers au Canada
Dans ce rapport sont mis en lumière les mécanismes d’un régime de résolution efficace qui contribue à la stabilité financière. Un tel régime permettrait aux infrastructures de marchés financiers (IMF) de maintenir la prestation de leurs services essentiels en période de tensions lorsque leurs outils de redressement se seront avérés insuffisants. Le nouveau rôle de la Banque du Canada en tant qu’autorité de résolution des IMF est expliqué : ce pouvoir de résolution viendra renforcer la résilience du système financier.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue du système financier
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
G,
G1,
G10,
G19,
G2,
G20,
G28,
G29
Noisy Monetary Policy
Document de travail du personnel 2018-23
Tatjana Dahlhaus,
Luca Gambetti
Nous introduisons des informations limitées sur la politique monétaire. Les agents reçoivent des signaux de la banque centrale qui révèlent de nouvelles informations (des « nouvelles ») sur l’évolution future du taux directeur avant qu’il ne soit réellement modifié. Cependant, ces signaux sont brouillés par du « bruit ».
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C1,
C18,
C3,
C32,
E,
E0,
E02,
E4,
E43,
E5,
E52