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Monetary Policy Tradeoffs Between Financial Stability and Price Stability
Document de travail du personnel 2016-49
Malik Shukayev,
Alexander Ueberfeldt
Nous analysons l’incidence d’une politique de taux d’intérêt sur la stabilité financière dans un contexte de panique où les banques peuvent devoir rembourser un volume anormalement élevé de titres de dette, ce qui les obligerait à vendre des actifs à des prix de liquidation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Stabilité financière,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
D,
D6,
D62,
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
G,
G0,
G01
Business Cycles in Small, Open Economies: Evidence from Panel Data Between 1900 and 2013
Document de travail du personnel 2016-48
Wataru Miyamoto,
Thuy Lan Nguyen
Grâce à un nouvel ensemble de données sur 17 pays couvrant la période de 1900 à 2013, nous caractérisons les cycles économiques de petits pays développés et de pays en développement dans un modèle doté de frictions financières et d’une structure de chocs commune. Nous estimons le modèle pour les 17 pays collectivement en recourant à des méthodes bayésiennes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Modèles économiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E1,
E13,
E3,
E32,
F,
F4,
F41,
F44
Managing Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential Regulations
Document de travail du personnel 2016-47
Simona Cociuba,
Malik Shukayev,
Alexander Ueberfeldt
Nous construisons un modèle dans lequel les montants des placements en actifs risqués effectués par un intermédiaire financier ‒ la prise de risques ‒ sont excessifs en raison d’une limitation de la responsabilité et de l’assurance-dépôts.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
G,
G1,
G11,
G18
Fragility of Resale Markets for Securitized Assets and Policy of Asset Purchases
Document de travail du personnel 2016-46
Martin Kuncl
Les marchés des actifs titrisés ont été marqués par un degré élevé de liquidité avant la récente crise financière et par un assèchement soudain de la liquidité au déclenchement de la crise. Un modèle d’équilibre général intégrant des possibilités d’investissement hétérogènes et une diffusion imparfaite de l’information prévoit un degré d’antisélection restreint dans les marchés de la revente d’actifs titrisés en périodes de forte expansion ou de légère récession, en raison des garanties fondées sur la réputation des initiateurs de ces actifs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés financiers,
Modèles économiques,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E5,
G,
G0,
G01,
G2
Interpreting Volatility Shocks as Preference Shocks
Document de travail du personnel 2016-45
Shaofeng Xu
Cet article examine la relation entre les chocs de volatilité et les chocs de préférence dans un modèle à croissance endogène résoluble analytiquement qui intègre des préférences récursives et une volatilité stochastique. L’auteur montre qu’il existe une correspondence explicite entre les chocs de volatilité et les chocs de préférence, et qu’une hausse de la volatilité génère les mêmes profils de réaction d’agrégats macroéconomiques qu’un choc de préférence négatif.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
E,
E2,
E3
Financial Constraint and Productivity: Evidence from Canadian SMEs
Document de travail du personnel 2016-44
Shutao Cao,
Danny Leung
Le caractère astreignant des contraintes financières n’est souvent pas directement observable dans les ensembles de données sur les entreprises couramment utilisés (p. ex., Compustat). Dans cette étude, nous mesurons et estimons, par l’analyse d’un ensemble de données sur les petites et moyennes entreprises canadiennes, la probabilité qu’une entreprise se retrouve sous la contrainte du financement externe.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Dynamique des entreprises,
Productivité
Code(s) JEL :
D,
D2,
D24,
G,
G3,
G32,
L,
L2,
L25
On What States Do Prices Depend? Answers from Ecuador
Document de travail du personnel 2016-43
Craig Benedict,
Mario J. Crucini,
Anthony Landry
Dans cet article, nous avançons que les différences de structures de coûts entre les secteurs jouent un rôle essentiel dans les décisions des entreprises de rajuster leurs prix. Nous recourons à un modèle à coûts d’étiquetage dans lequel les détaillants servent d’intermédiaires commerciaux entre les producteurs et les consommateurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E3,
E5,
F,
F3,
F33
On the Value of Virtual Currencies
Document de travail du personnel 2016-42
Wilko Bolt,
Maarten van Oordt
Nous construisons un modèle d’analyse pour cerner les facteurs qui influent sur le taux de change des monnaies virtuelles. Trois éléments importent : tout d’abord, l’utilisation actuelle d’une monnaie virtuelle comme moyen de paiement; ensuite, la décision d’investisseurs prospectifs d’acheter de la monnaie virtuelle (et de contrôler ainsi l’offre de ce type de monnaie); enfin, les facteurs qui détermineront ensemble l’adoption d’une monnaie virtuelle par les consommateurs et son acceptation par les commerçants.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Monnaies numériques et technologies financières,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E4,
E42,
E5,
E51,
F,
F3,
F31,
G,
G1
The Impact of Macroprudential Housing Finance Tools in Canada: 2005–10
Document de travail du personnel 2016-41
Jason Allen,
Timothy Grieder,
Brian Peterson,
Tom Roberts
Dans la présente étude, nous combinons des données administratives sur les prêts et les données d’une enquête réalisée auprès des ménages afin d’analyser l’incidence des modifications apportées récemment aux politiques macroprudentielles au Canada.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
C,
C6,
C63,
D,
D1,
D14,
G,
G2,
G28