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Which Model to Forecast the Target Rate?
Document de travail du personnel 2017-60
Bruno Feunou,
Jean-Sébastien Fontaine,
Jianjian Jin
Les spécifications relatives au taux cible de la Réserve fédérale comportant des caractéristiques plus réalistes atténuent le risque de surajustement à l’intérieur de l’échantillon et sont privilégiées dans les données.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43
Credit Risk Transfer and Bank Insolvency Risk
Document de travail du personnel 2017-59
Maarten van Oordt
La présente étude montre que, toutes choses égales par ailleurs, certaines opérations de transfert, à des tiers investisseurs, du risque de crédit du portefeuille titrisé accroissent le risque d’insolvabilité des banques, ce qui est particulièrement vrai si les banques cèdent la tranche prioritaire et conservent une position de premières pertes suffisamment importante.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Gestion du risque de crédit,
Institutions financières,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G2,
G21,
G28,
G3,
G32
Variance Premium, Downside Risk and Expected Stock Returns
Document de travail du personnel 2017-58
Bruno Feunou,
Ricardo Lopez Aliouchkin,
Roméo Tedongap,
Lai Xi
Nous décomposons la variance totale en ses éléments positifs et négatifs et mesurons les primes associées à leurs fluctuations à partir de données sur les actions et les options, données tirées d’un vaste échantillon représentatif d’entreprises.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
Credit Crunches from Occasionally Binding Bank Borrowing Constraints
Document de travail du personnel 2017-57
Tom D. Holden,
Paul Levine,
Jonathan Swarbrick
Nous présentons un modèle dans lequel les banques et les autres intermédiaires financiers font parfois face à des conditions d’emprunt contraignantes et à des coûts d’émission d’actions. Près de l’état stationnaire, ces intermédiaires peuvent obtenir du financement par émission d’actions à coût nul, au moyen des bénéfices non répartis.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés financiers,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
E,
E2,
E22,
E3,
E32,
E5,
E51,
G,
G2
Recent Evolution of Canada’s Credit-to-GDP Gap: Measurement and Interpretation
Note analytique du personnel 2017-25
Timothy Grieder,
Dylan Hogg,
Thibaut Duprey
Au cours des dernières années, la Banque des Règlements Internationaux a constaté que l’écart du ratio crédit/PIB du Canada s’est accentué et dépasse les seuils signalant des tensions à venir dans le système bancaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Bilan sectoriel,
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Évolution économique et financière récente,
Indicateurs monétaires et financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
D,
D1,
E,
E3,
E32,
G,
G0,
G01,
G1,
G2,
G21,
G3,
G30
A Barometer of Canadian Financial System Vulnerabilities
Note analytique du personnel 2017-24
Thibaut Duprey,
Tom Roberts
Cette note présente un indicateur composite des vulnérabilités du système financier canadien, le baromètre des vulnérabilités. Il vise à compléter l’évaluation des vulnérabilités de la Banque du Canada en ajoutant un aspect quantitatif et synthétique à l’analyse présentée dans la Revue du système financier, laquelle est plus granulaire et davantage portée sur l’évolution des distributions.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Indicateurs monétaires et financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C4,
C40,
D,
D1,
D14,
E,
E3,
E32,
E6,
E66,
F,
F0,
F01,
G,
G0,
G01,
G1,
G15,
G2,
G21,
H,
H6,
H63
Bitcoin Awareness and Usage in Canada
Document de travail du personnel 2017-56
Christopher Henry,
Kim Huynh,
Gradon Nicholls
Le bitcoin, les monnaies numériques et les technologies financières font l’objet de vastes débats. Toutefois, peu de données empiriques témoignent de l’adoption et de l’utilisation du bitcoin. Nous proposons une méthode visant à composer, par l’entremise de l’enquêteomnibus sur le bitcoin, un échantillon représentatif à l’échelle nationale afin de suivre l’évolution du bitcoin au Canada (sa diffusion et son usage).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Méthodes économétriques et statistiques,
Monnaies numériques et technologies financières
Code(s) JEL :
C,
C1,
C12,
E,
E4
Risk-Neutral Moment-Based Estimation of Affine Option Pricing Models
Document de travail du personnel 2017-55
Bruno Feunou,
Cédric Okou
Dans cette étude, nous proposons une méthodologie nouvelle pour estimer les modèles d’évaluation d’options, fondée sur les moments neutres à l’égard du risque. Nous synthétisons la distribution extraite de notre échantillon de prix d’options et exploitons les relations linéaires qui existent entre les cumulants neutres à l’égard du risque et les variables latentes dans le cadre d’un modèle affine à volatilité stochastique en temps continu.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12
What Drives Episodes of Settlement Fails in the Government of Canada Bond Market?
Document de travail du personnel 2017-54
Jean-Sébastien Fontaine,
James Pinnington,
Adrian Walton
Nous étudions les défauts de règlement sur le marché des obligations du gouvernement du Canada. Nous constatons que ces défauts ne surviennent pas de façon indépendante. À l’aide d’un nouvel ensemble complet de données, nous examinons trois facteurs à l’origine de ces défauts.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
G,
G1,
G2,
G21,
L,
L1