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Interest Rate and Renewal Risk for Mortgages
Note analytique du personnel 2018-18
Olga Bilyk,
Cameron MacDonald,
Brian Peterson
Dans cette note, nous explorons deux types de risques qui pèsent sur les personnes ayant contracté un prêt hypothécaire ou une ligne de crédit garantie par l’avoir propre foncier dans le contexte actuel marqué par la hausse des taux d’intérêt : le risque de taux d’intérêt et le risque de renouvellement.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Évolution économique et financière récente,
Institutions financières,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
D,
D1,
E,
E4,
E5,
G,
G2,
G21,
G28
Measuring Vulnerabilities in the Non-Financial Corporate Sector Using Industry- and Firm-Level Data
Note analytique du personnel 2018-17
Timothy Grieder,
Michal Lipsitz
Le ratio de la dette des sociétés non financières au PIB a augmenté rapidement ces dernières années et se situe à un sommet historique. Commencée en 2011, la hausse s’est accélérée à mesure que le choc des prix du pétrole faisait ressentir ses effets sur l’économie canadienne.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Bilan sectoriel,
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Évolution économique et financière récente,
Indicateurs monétaires et financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G0,
G01,
G3,
G32
Noisy Monetary Policy
Document de travail du personnel 2018-23
Tatjana Dahlhaus,
Luca Gambetti
Nous introduisons des informations limitées sur la politique monétaire. Les agents reçoivent des signaux de la banque centrale qui révèlent de nouvelles informations (des « nouvelles ») sur l’évolution future du taux directeur avant qu’il ne soit réellement modifié. Cependant, ces signaux sont brouillés par du « bruit ».
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C1,
C18,
C3,
C32,
E,
E0,
E02,
E4,
E43,
E5,
E52
Étendre l’utilisation de la mesure salaires-comm aux provinces canadiennes
Note analytique du personnel 2018-16
Jonathan Lachaine
Comme au niveau national, les sources de données disponibles sur les salaires horaires dans les provinces canadiennes envoient parfois des signaux contradictoires quant à leur croissance. La présente note comporte donc deux objectifs : d’abord, nous concevons une mesure commune des salaires provinciaux (salaires-comm), qui rend mieux compte des pressions sous-jacentes exercées sur les salaires et qui reflète la tendance pour l’ensemble des sources de données.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés du travail,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C3,
C38,
J,
J3
Salaires et inflation : des courbes non linéaires?
Note analytique du personnel 2018-15
Dany Brouillette,
Madigan Dockrill,
Helen Lao,
Laurence Savoie-Chabot
À mesure que la capacité excédentaire de l’économie continue à se résorber et que le marché du travail se resserre, il est possible que la croissance des salaires et l’inflation augmente plus rapidement que prévu, ce qui signifierait que leurs courbes de Phillips présentent une forme convexe.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Marchés du travail
Code(s) JEL :
E,
E2,
E24,
E3,
E31,
J,
J3
How do Canadian Corporate Bond Mutual Funds Meet Investor Redemptions?
Note analytique du personnel 2018-14
Guillaume Ouellet Leblanc,
Rohan Arora
Lorsque les investisseurs vendent leurs parts de fonds communs de placement pour lever des liquidités, les gestionnaires de fonds d’obligations peuvent choisir de puiser dans leurs actifs liquides ou de vendre des obligations dans le marché secondaire. Nous analysons les décisions prises par les fonds d’obligations de sociétés canadiennes en matière de gestion de liquidités, en nous focalisant sur les stratégies qu’ils utilisent pour répondre aux demandes de remboursement des investisseurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G2,
G20,
G23
Uncovered Return Parity: Equity Returns and Currency Returns
Document de travail du personnel 2018-22
Edouard Djeutem,
Geoffrey R. Dunbar
Nous proposons une condition de parité des rendements sans couverture anticipés pour les taux de change bilatéraux au comptant. Cette condition implique que les équations de taux de change unilatéral sont mal spécifiées et que les rendements des actions influent également sur les taux de change. Les régressions de Fama tendent à montrer que l’hypothèse de la parité des rendements sans couverture est statistiquement préférable à celle de la parité des taux d’intérêt sans couverture pour expliquer les taux de change bilatéraux nominaux mensuels entre le dollar américain et les monnaies de six pays (Australie, Canada, Japon, Norvège, Suisse et Royaume-Uni).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers internationaux,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
F,
F3,
F31,
G,
G1,
G15
Analysis of Asymmetric GARCH Volatility Models with Applications to Margin Measurement
Document de travail du personnel 2018-21
Elena Goldman,
Xiangjin Shen
Nous étudions les propriétés de modèles asymétriques d’hétéroscédasticité conditionnelle autorégressive généralisée (GARCH) de la famille des modèles GARCH à seuil
(TGARCH) et proposons un modèle TGARCH à fonction spline plus général où les termes de l’hétéroscédasticité conditionnelle autorégressive (ARCH) et généralisée rendent compte de la volatilité des rendements de variables à forte fréquence, de la volatilité des variables macroéconomiques à faible fréquence et de la réaction asymétrique aux nouvelles défavorables passées.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
C,
C5,
C58,
G,
G1,
G19,
G2,
G23,
G28
The (Un)Demand for Money in Canada
Document de travail du personnel 2018-20
Casey Jones,
Geoffrey R. Dunbar
Nous utilisons un nouvel ensemble de données de la Banque du Canada pour estimer la probabilité que les billets de 1 000 $, de 100 $ et de 50 $ soient déposés auprès d’une institution financière au Canada. Il ressort des résultats empiriques que les diverses coupures sont utilisées comme des instruments différents, et des estimations structurelles permettent d’établir les facteurs sous-jacents qui expliquent cette absence de neutralité.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C3,
C31,
C36,
E,
E4,
E41