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It Hurts (Stock Prices) When Your Team Is About to Lose a Soccer Match
Document de travail du personnel 2014-2
Michael Ehrmann,
David-Jan Jansen
Il a été démontré que les résultats de grandes compétitions sportives obtenus un certain jour ont une incidence sur les rendements boursiers du lendemain, à cause des changements d’humeur des investisseurs. En étudiant les matches qui ont conduit à l’élimination de la France et de l’Italie de la Coupe du monde de football de 2010, les auteurs montrent que les changements d’humeur des investisseurs peuvent influer sur les cours au fil même des compétitions.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G0,
G02,
G1,
G12,
G14,
G15
Household Risk Management and Actual Mortgage Choice in the Euro Area
Document de travail du personnel 2014-1
Michael Ehrmann,
Michael Ziegelmeyer
Les prêts hypothécaires constituent la majeure partie de la dette des ménages, et le choix d’un taux d’intérêt fixe ou variable représente une considération essentielle au moment de contracter un tel prêt. Cependant, jusqu’à maintenant, aucune étude multipays approfondie n’avait analysé les facteurs qui déterminent la demande des ménages à l’égard de chaque type de prêt hypothécaire; c’est donc à cela que se sont attachés les auteurs en exploitant des données inédites sur la zone euro.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
D,
D1,
D12,
E,
E4,
E43,
E5,
E52,
G,
G2,
G21
Cash Management and Payment Choices: A Simulation Model with International Comparisons
Document de travail du personnel 2013-53
Carlos Arango,
Yassine Bouhdaoui,
David Bounie,
Martina Eschelbach,
Lola Hernández
En dépit des nombreuses innovations en matière de paiement, les espèces sont aujourd’hui encore très utilisées pour régler les achats de faible valeur. Dans cette étude, les auteurs élaborent un modèle de simulation pour déterminer si les modèles standard de la théorie sur la gestion des espèces et les choix des moyens de paiement permettent d’expliquer l’usage d’un instrument de paiement en fonction de la valeur de la transaction.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Questions internationales,
Services financiers
Code(s) JEL :
C,
C6,
C61,
E,
E4,
E41,
E47
Do Oil Price Increases Cause Higher Food Prices?
Document de travail du personnel 2013-52
Christiane Baumeister,
Lutz Kilian
Les hausses des prix des aliments au détail enregistrées aux États-Unis ces dernières années peuvent sembler importantes en termes nominaux. Toutefois, une fois rajustées de l’inflation, elles s’avèrent assez modestes, même après la modification, en 2006, des politiques américaines en matière de biocarburants.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
Q,
Q1,
Q11,
Q4,
Q42,
Q43
Regime Switches in the Risk-Return Trade-Off
Document de travail du personnel 2013-51
Eric Ghysels,
Pierre Guérin,
Massimiliano Marcellino
Notre étude porte sur l’estimation de la relation entre le risque et le rendement. À cette fin, nous estimons cette relation avec un modèle à changements de régimes markoviens en utilisant un modèle MIDAS pour la variance conditionnelle.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
G,
G1,
G10,
G12
Funding Advantage and Market Discipline in the Canadian Banking Sector
Document de travail du personnel 2013-50
Mehdi Beyhaghi,
Chris D'Souza,
Gordon S. Roberts
À l’aide d’un ensemble exhaustif de données et de méthodes variées, les auteurs cherchent à établir, d’une part, l’importance des avantages de financement des grandes banques au Canada et, d’autre part, le degré auquel la discipline de marché s’applique aux différents titres émis par les banques du pays.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
G,
G0,
G01,
G2,
G21,
G28,
G3,
G32,
G33
A Distributional Approach to Realized Volatility
Document de travail du personnel 2013-49
Selma Chaker,
Nour Meddahi
Les auteurs proposent de nouvelles mesures de la variance intégrée qui reposent sur des données à haute fréquence concernant les écarts entre cours acheteur et vendeur et les profondeurs affichées, c.-à-d. les quantités offertes à ces deux cours. Dans l’approche traditionnelle, le cours médian est considéré comme un bon indicateur du prix sans frictions.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C5,
C51,
C58
Volatility Forecasting when the Noise Variance Is Time-Varying
Document de travail du personnel 2013-48
Selma Chaker,
Nour Meddahi
Les auteurs analysent l’apport, pour la prévision de la volatilité, d’un modèle dans lequel une relation est établie entre la volatilité fondamentale et les frictions qui caractérisent les prix observés à haute fréquence. L’originalité de leur approche réside dans le fait que, du moment où la variance du bruit est liée à la volatilité fondamentale des rendements, ce modèle est susceptible d’améliorer les prévisions de la volatilité basées sur la variance réalisée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C14,
C5,
C51,
C58
CoMargin
Document de travail du personnel 2013-47
Jorge Cruz Lopez,
Jeffrey H. Harris,
Christophe Hurlin,
Christophe Pérignon
Les auteurs présentent la CoMargin, une nouvelle méthodologie permettant d’estimer les exigences en matière de dépôts de marge que devraient imposer les contreparties centrales sur le marché de produits dérivés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G13