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High-Frequency Trading Competition
Document de travail du personnel 2014-19
Jonathan Brogaard,
Corey Garriott,
Anna Pomeranets
Les auteurs analysent la dynamique des échanges après que des entreprises qui font des transactions à haute fréquence eurent commencé successivement à négocier des titres sur le marché des actions. Les nouveaux venus rivalisent avec les acteurs déjà présents pour obtenir plus de volume, ce qui entraîne un effet d’éviction.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G2,
G20,
L,
L1
Interest on Cash, Fundamental Value Process and Bubble Formation on Experimental Asset Markets
Document de travail du personnel 2014-18
Giovanni Giusti,
Janet Hua Jiang,
Yiping Xu
Nous étudions la formation des bulles de prix sur des marchés d’actifs expérimentaux au sein desquels les liquidités permettent de toucher un intérêt. Nous parvenons à deux conclusions principales.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C9,
C90,
G,
G1,
G10
Multiple Fixed Effects in Binary Response Panel Data Models
Document de travail du personnel 2014-17
Karyne B. Charbonneau
L’auteure évalue l’adaptabilité des méthodes d’estimation utilisées pour les modèles de données de panel à réponse binaire à l’introduction d’effets fixes multiples. Ce travail s’inspire de l’usage des modèles de gravité dans l’analyse du commerce international, domaine dans lequel des travaux importants, comme ceux de Helpman, Melitz et Rubinstein (2008), s’appuient sur des modèles binaires à effets fixes pour les pays importateurs et exportateurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C2,
C23,
C25,
F,
F1,
F14
E-Money: Efficiency, Stability and Optimal Policy
Document de travail du personnel 2014-16
Jonathan Chiu,
Tsz-Nga Wong
Quelles sont les particularités de la monnaie électronique qui la distinguent de l’argent comptant? Celle-ci favorise-t-elle nécessairement le bien-être? Les systèmes d’émission de la monnaie électronique sont-ils forcément stables?
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Monnaies numériques et technologies financières,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
E42,
E5,
E58,
L,
L5,
L51
The Efficiency of Private E-Money-Like Systems: The U.S. Experience with State Bank Notes
Document de travail du personnel 2014-15
Warren E. Weber
Aux États-Unis, avant 1863, chaque banque émettait ses propres billets. Or, de nos jours, la monnaie électronique présente de nombreux points communs avec ces instruments d’échange. L’auteur décrit quelques enseignements pertinents à l’égard des monnaies électroniques tirés de l’époque où les billets étaient émis par des banques locales aux États-Unis.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Monnaies numériques et technologies financières,
Services financiers
Code(s) JEL :
E,
E4,
E41,
E42,
E5,
E58
Electronic Money and Payments: Recent Developments and Issues
Document d’analyse du personnel 2014-2
Ben Fung,
Miguel Molico,
Gerald Stuber
Les auteurs analysent l’évolution récente des paiements de détail au Canada et à l’étranger, en se concentrant sur les produits de monnaie électronique, et évaluent leur incidence possible sur les politiques publiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Monnaies numériques et technologies financières,
Services financiers,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
E41,
E42
Canadian Non-Energy Exports: Past Performance and Future Prospects
Document d’analyse du personnel 2014-1
André Binette,
Daniel de Munnik,
Émilien Gouin-Bonenfant
Depuis la Grande Récession, le Canada continue de perdre des parts de marché aux États-Unis dans des proportions qui dépassent ce que donnent à penser nos mesures de la compétitivité bilatérale (soit les coûts unitaires relatifs de main-d’oeuvre).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Balance des paiements et composantes,
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F1,
F10,
F14,
F4,
F43
Uncertain Costs and Vertical Differentiation in an Insurance Duopoly
Document de travail du personnel 2014-14
Radoslav Raykov
Les modèles d’oligopole classiques montrent que les entreprises atténuent la concurrence qu’elles se font sur les prix par la différenciation verticale des produits.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D4,
D43,
D8,
D81,
G,
G2,
G22,
L,
L2,
L22
Bond Risk Premia and Gaussian Term Structure Models
Document de travail du personnel 2014-13
Bruno Feunou,
Jean-Sébastien Fontaine
Cochrane et Piazzesi (2005) montrent que les taux à terme retardés améliorent la prévisibilité des rendements obligataires en complétant l’apport des taux à terme courants, et qu’un modèle markovien des taux à terme ne peut produire le profil de prévisibilité des rendements annuels.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E47,
G,
G1,
G12