Les documents de travail du personnel offrent l’occasion aux employés de publier leurs recherches en cours destinées à des revues spécialisées.
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Secular Economic Changes and Bond Yields
Document de travail du personnel 2021-14
Bruno Feunou,
Jean-Sébastien Fontaine
Nous étudions les forces économiques qui expliquent la baisse séculaire des rendements obligataires. Avant l’ancrage des attentes d’inflation, au milieu des années 1990, les chocs nominaux agissaient sur l’inflation, la production et les rendements obligataires. Depuis, leurs effets sont beaucoup moins importants.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Incertitude et politique monétaire,
Méthodes économétriques et statistiques,
Production potentielle,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
G,
G1,
G12
Debt-Relief Programs and Money Left on the Table: Evidence from Canada's Response to COVID-19
Document de travail du personnel 2021-13
Jason Allen,
Robert Clark,
Shaoteng Li,
Nicolas Vincent
Pendant la pandémie de COVID-19, les institutions financières canadiennes ont offert des mesures d’allègement financier pour aider les emprunteurs à composer avec les pertes d’emploi et l’incertitude économique. Nous nous penchons sur les faibles taux de recours à ces mesures et constatons que pour être efficaces, celles-ci doivent être bien connues et faciles à utiliser.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Gestion de la dette,
Maladie à coronavirus (COVID-19)
Code(s) JEL :
G,
G3,
G31,
H,
H5
Imperfect Banking Competition and Macroeconomic Volatility: A DSGE Framework
Document de travail du personnel 2021-12
Jiaqi Li
Comment les banques ajustent-elles la majoration des taux d’intérêt de leurs prêts en réponse aux chocs macroéconomiques?
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Institutions financières,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
G,
G2,
G21,
L,
L1,
L13
A Generalized Endogenous Grid Method for Default Risk Models
Document de travail du personnel 2021-11
Youngsoo Jang,
Soyoung Lee
Les modèles prévoyant différentes options en matière de défaut sont difficiles à résoudre. Nous proposons une extension de la méthode de recherche par quadrillage à points d’intersection endogènes qui permet une résolution plus efficace et plus juste des modèles de risque de défaut.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Gestion du risque de crédit
Code(s) JEL :
C,
C6,
C63,
E,
E3,
E37
Monetary Policy Pass-Through with Central Bank Digital Currency
Document de travail du personnel 2021-10
Janet Hua Jiang,
Yu Zhu
De nombreuses banques centrales envisagent l’émission d’une monnaie numérique. Cette monnaie introduirait un nouvel outil d’intervention, soit le taux d’intérêt appliqué à la monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Nous nous intéressons à la manière dont ce nouvel outil interagirait avec les instruments de politique monétaire traditionnels, comme le taux d’intérêt des réserves de banque centrale.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Monnaies numériques et technologies financières,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E5,
E50,
E52
Market Concentration and Uniform Pricing: Evidence from Bank Mergers
Document de travail du personnel 2021-9
João Granja,
Nuno Paixao
Nous montrons que les banques américaines appliquent des taux de rémunération des dépôts presque identiques dans toutes leurs succursales et que cette pratique joue un rôle plus important que la hausse de la concentration dans les marchés locaux pour expliquer la dynamique des taux des dépôts après une fusion bancaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D4,
G,
G2,
G20,
G21,
G28,
G3,
G34,
L,
L1,
L11
Distributional Effects of Payment Card Pricing and Merchant Cost Pass-through in Canada and the United States
Document de travail du personnel 2021-8
Marie-Hélène Felt,
Fumiko Hayashi,
Joanna Stavins,
Angelika Welte
Même s’il est plus coûteux pour eux d’accepter les paiements par carte de crédit qu’en argent comptant ou par carte de débit, les commerçants répercutent généralement ces coûts de façon égale sur l’ensemble de leurs clients. Ces coûts, ainsi que les frais bancaires et les récompenses que les consommateurs obtiennent pour avoir utilisé leur carte de paiement, créent un interfinancement des différents modes de paiement. Nos résultats indiquent que, puisque les personnes à revenu élevé ont plus tendance à utiliser les cartes de crédit que celles à faible revenu, cet interfinancement pourrait entraîner des effets redistributifs régressifs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque,
Institutions financières,
Services financiers,
Structure de marché et établissement des prix,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
D,
D1,
D12,
D2,
D23,
D3,
D31,
E,
E4,
E42,
G,
G2,
G21,
L,
L8,
L81
Estimating Policy Functions in Payments Systems Using Reinforcement Learning
Document de travail du personnel 2021-7
Pablo S. Castro,
Ajit Desai,
Han Du,
Rodney J. Garratt,
Francisco Rivadeneyra
Nous montrons que les techniques d’apprentissage par renforcement permettent d’estimer les fonctions de réaction optimale des banques qui participent aux systèmes de paiement de grande valeur – un jeu stratégique du monde réel caractérisé par des informations incomplètes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Monnaies numériques et technologies financières,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
A,
A1,
A12,
C,
C7,
D,
D8,
D83,
E,
E4,
E42,
E5,
E58
Eggs in One Basket: Security and Convenience of Digital Currencies
Document de travail du personnel 2021-6
Charles M. Kahn,
Francisco Rivadeneyra,
Tsz-Nga Wong
Les monnaies numériques stockent les soldes disponibles au moyen d’adresses électroniques anonymes. Cette étude analyse l’arbitrage qu’il y a lieu de faire entre la sûreté et la commodité de regrouper des soldes dans des adresses, dans des portefeuilles électroniques et à la banque.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Monnaies numériques et technologies financières,
Recherches menées par les banques centrales,
Services financiers,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
E,
E4,
E42,
E5,
E51,
E58