Les documents d’analyse du personnel présentent les résultats de recherches menées à terme par les employés sur un vaste éventail de questions touchant aux politiques de la banque centrale.
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Limits to Arbitrage and Deviations from Covered Interest Rate Parity
Document d’analyse du personnel 2016-4
James Pinnington,
Maral Shamloo
Nous montrons que les écarts à court terme par rapport à la parité couverte des taux d’intérêt se sont creusés au premier semestre de 2015. Depuis la décision de la Banque nationale suisse de renoncer à sa politique de taux de change plancher, l’ampleur et la volatilité des écarts par rapport à cette parité se sont accrus pour plusieurs couples de devises. L’accroissement est particulièrement marqué pour les couples comprenant le franc suisse.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers internationaux,
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F3,
F31,
G,
G1,
G15
New Housing Registrations as a Leading Indicator of the BC Economy
Document d’analyse du personnel 2016-3
Calista Cheung,
Dmitry Granovsky
Les données relatives aux logements mis en chantier et aux permis de bâtir servent souvent d’indicateurs avancés de l’activité économique. En Colombie-Britannique, tous les logements neufs doivent être enregistrés auprès du Bureau de la protection des propriétaires (Homeowner Protection Office), une division de BC Housing, avant la délivrance des permis de bâtir et le début des travaux.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Évolution économique régionale,
Logement
Code(s) JEL :
C,
C1,
C13,
C5,
C53,
E,
E3,
E32,
E37
Extending the Labour Market Indicator to the Canadian Provinces
Document d’analyse du personnel 2016-2
Alexander Fritsche,
Katherine Ragan
Le calcul de l’indicateur du marché du travail (IMT) à l’échelle provinciale donne des indications utiles sur les économies régionales au Canada et met en évidence les évolutions différenciées des conditions sous-jacentes du marché du travail d’une province à l’autre. Les conclusions tirées de l’IMT canadien ne se vérifient pas forcément à l’échelle des provinces. Dans la plupart des cas, les corrélations entre les IMT provinciaux et les variables sous-jacentes du marché du travail présentent le signe attendu.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés du travail
Code(s) JEL :
E,
E2,
E24,
E27,
J,
J2,
J21,
J23
A New Measure of the Canadian Effective Exchange Rate
Document d’analyse du personnel 2016-1
Russell Barnett,
Karyne B. Charbonneau,
Guillaume Poulin-Bellisle
La compétitivité du Canada sur les marchés internationaux est de plus en plus débattue depuis quelques années dans un contexte où l’évolution des exportations canadiennes ne répond pas aux attentes et où le pays perd des parts de marché. Ce document d’analyse cherche à déterminer si l’indice de taux de change effectif du dollar canadien (TCEC) qu’utilise la Banque du Canada est encore une mesure fidèle de la compétitivité des entreprises canadiennes à l’étranger.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Questions internationales,
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F1,
F3,
F31
Reputational Risk Management in Central Banks
Document d’analyse du personnel 2015-16
Jill Vardy
Dans cet article, l’auteure examine le risque de réputation dans le contexte des banques centrales et explique en quoi celui-ci est important pour ces institutions. Elle commence par brosser un portrait général du risque de réputation à la lumière d’un cadre de gestion des risques plus large.
Type(s) de contenu :
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Crédibilité,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58
Forward Guidance at the Effective Lower Bound: International Experience
Document d’analyse du personnel 2015-15
Karyne B. Charbonneau,
Lori Rennison
Les indications prospectives font partie des instruments de politique monétaire qu’une banque centrale peut mettre en place si elle souhaite procéder à un nouvel assouplissement de la politique monétaire dans un contexte où le taux directeur se situe à sa valeur plancher. Leur utilisation s’est généralisée durant et après la crise financière mondiale.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Communications sur la politique monétaire,
Incertitude et politique monétaire,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E5,
E52,
E58,
E6
Quantitative Easing as a Policy Tool Under the Effective Lower Bound
Document d’analyse du personnel 2015-14
Abeer Reza,
Eric Santor,
Lena Suchanek
Cet article fait la synthèse des résultats des mesures d’assouplissement quantitatif adoptées à l’échelle internationale alors que l’instrument traditionnel de la politique monétaire, le taux directeur, était contraint par sa valeur plancher effective. Un vaste corpus d’études tend à montrer que le grossissement du bilan des banques centrales par l’achat massif d’actifs peut fournir une impulsion monétaire efficace dans un contexte où les taux sont à leur valeur plancher.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Questions internationales,
Recherches menées par les banques centrales,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58,
E6,
E61,
E65,
N,
N1,
N10
The International Experience with Negative Policy Rates
Document d’analyse du personnel 2015-13
Harriet Jackson
Une dimension centrale du débat entourant le renouvellement de l’entente sur la cible de maîtrise de l’inflation est celle du niveau approprié de cette cible. Au vu du recul du taux neutre et compte tenu des enseignements de la récente crise financière, de nombreux observateurs s’inquiètent de la possibilité que la valeur plancher effective des taux d’intérêt se fasse plus contraignante dans l’avenir si les cibles de maîtrise de l’inflation sont maintenues à 2 %.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Marchés financiers,
Questions internationales,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58,
E6,
E65
A Comprehensive Evaluation of Measures of Core Inflation for Canada
Document d’analyse du personnel 2015-12
Mikael Khan,
Louis Morel,
Patrick Sabourin
Dans cette étude, les auteurs évaluent l’utilité de diverses mesures de l’inflation fondamentale pour la conduite de la politique monétaire. À la lumière de toute une série de critères d’évaluation, ils constatent que les mesures traditionnelles à exclusion de composantes font plutôt pâle figure, ce qui s’explique en partie par leur incapacité à faire abstraction des chocs temporaires inattendus.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Inflation et prix
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E5,
E52