Analysis of DeFi Oracles Document d’analyse du personnel 2024-10 Xun Deng, Sidi Mohamed Beillahi, Cyrus Minwalla, Han Du, Andreas Veneris, Fan Long Les oracles sont des constructions utilisées en finance décentralisée pour établir le prix des actifs les uns par rapport aux autres. Cependant, certains contiennent des défauts qui peuvent conduire à des attaques par manipulation. Ces attaques exploitent les modèles d’évaluation des cours intégrés dans les oracles pour escroquer les créateurs et les utilisateurs. Nous vérifions automatiquement les défauts, qui peuvent être atténués pour améliorer la sécurité de la monnaie numérique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E51, G, G1, G15, O, O3, O31
A central bank digital currency for offline payments Note analytique du personnel 2023-2 Cyrus Minwalla, John Miedema, Sebastian Hernandez, Alexandra Sutton-Lalani Les fonctions hors ligne font partie des considérations essentielles d’une éventuelle monnaie numérique de banque centrale. Nous décrivons les différents types de fonctions hors ligne selon l’intervalle de temps sans connexion réseau, c’est-à-dire pour une courte période où la connexion est intermittente ou pour une longue période sans connexion. Ensuite, nous discutons des avantages et des inconvénients de chaque fonction et examinons les conséquences pour les appareils des utilisateurs finaux, la résilience du système et l’accès universel. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E51, E58, O, O3, O31
Archetypes for a retail CBDC Note analytique du personnel 2022-14 Sriram Darbha Divers concepts technologiques pourraient servir au développement de systèmes de monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Nous élaborons cinq modèles récurrents de systèmes de MNBC, présentons leurs caractéristiques, et en analysons les avantages et inconvénients. Cette étude se veut un cadre de référence pour analyser et comparer différents concepts, sans égard au fournisseur, à la plateforme ou au processus de mise en œuvre. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E51, O, O3
Quel est l’impact du bilan de la Banque du Canada sur le système bancaire? Note analytique du personnel 2022-12 Daniel Bolduc-Zuluaga, Brad Howell, Grahame Johnson Nous examinons comment l’évolution du bilan de la Banque du Canada influe sur le système bancaire. L’assouplissement quantitatif a fait grossir le bilan du système bancaire et a amélioré le ratio de liquidité à court terme des banques. Le resserrement quantitatif devrait neutraliser une partie de ces effets. Il sera nécessaire que le système bancaire adapte sa gestion de la liquidité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Politique monétaire, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E51, G, G2, G21, G23, G3, G32
Financial Intermediaries and the Macroeconomy: Evidence from a High-Frequency Identification Document de travail du personnel 2022-24 Pablo Ottonello, Wenting Song Nous fournissons des résultats empiriques concernant les effets sur l’économie globale de nouvelles inattendues liées à la valeur nette d’intermédiaires financiers. Pour ce faire, nous employons une stratégie d’identification des chocs financiers à l’aide de données de haute fréquence. Nous estimons qu’une baisse inattendue de 1 % de la valeur nette des intermédiaires entraîne une diminution de 0,2 à 0,4 % de la valeur de marché des sociétés non financières. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Évaluation des actifs, Indicateurs monétaires et financiers, Institutions financières, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E3, E32, E4, E44, E5, E51, G, G0, G01, G1, G12, G2, G21, G23, G24, G3, G32
Behaviour in the Canadian large-value payment system: COVID-19 vs. the global financial crisis Note analytique du personnel 2021-7 Alexander Chaudhry, Anneke Kosse, Karen Sondergard Contrairement à la crise financière mondiale de 2008-2009, la crise causée par la pandémie de COVID-19 n’a pas, à ses débuts, accru les niveaux de tension au sein du Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV), le système canadien de paiement de gros montant. Les changements rapides apportés à la politique de la Banque du Canada sur les actifs acceptés en garantie ainsi que ses programmes d’achat massif d’actifs ont probablement allégé les pressions exercées sur la liquidité au sein du STPGV. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Maladie à coronavirus (COVID-19), Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E51, E58, E6, E65
Eggs in One Basket: Security and Convenience of Digital Currencies Document de travail du personnel 2021-6 Charles M. Kahn, Francisco Rivadeneyra, Tsz-Nga Wong Les monnaies numériques stockent les soldes disponibles au moyen d’adresses électroniques anonymes. Cette étude analyse l’arbitrage qu’il y a lieu de faire entre la sûreté et la commodité de regrouper des soldes dans des adresses, dans des portefeuilles électroniques et à la banque. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E51, E58
Survival Analysis of Bank Note Circulation: Fitness, Network Structure and Machine Learning Document de travail du personnel 2020-33 Diego Rojas, Juan Estrada, Kim Huynh, David T. Jacho-Chávez À partir de données obtenues dans le cadre de la stratégie de gestion de l’information du département de la Monnaie de la Banque du Canada, nous analysons la structure de réseau révélée par le parcours d’un billet de banque en circulation et constatons l’importance des coupures comme possible déterminant de la demande et de l’utilisation de l’argent comptant. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Méthodes économétriques et statistiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C5, C52, C6, C65, C8, C81, E, E4, E42, E5, E51
Security of a CBDC Note analytique du personnel 2020-11 Cyrus Minwalla La sécurité contribue grandement à assurer la confiance du public dans une monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Ce document présente les caractéristiques de sécurité qu’un système de MNBC doit avoir intégrées ainsi que les problèmes que posent les solutions existantes, dans l’éventualité où la Banque du Canada choisirait d’émettre une telle monnaie. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E51, O, O3, O31
Privacy in CBDC technology Note analytique du personnel 2020-9 Sriram Darbha, Rakesh Arora La confidentialité est une considération essentielle dans la création d’un éventuel système de monnaie numérique de banque centrale. Nous présentons différents outils techniques permettant de mettre en œuvre divers modèles de protection de la confidentialité tout en respectant les règlements applicables. Nous élaborons un cadre pour évaluer ces modèles et dressons une liste des principaux risques et compromis liés à la conception d’un système confidentiel. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E51, O, O3