7 juin 2018 Établissement d’un régime de résolution pour les infrastructures de marchés financiers au Canada Revue du système financier - Juin 2018 Elizabeth Woodman, Lucia Chung, Nikil Chande Dans ce rapport sont mis en lumière les mécanismes d’un régime de résolution efficace qui contribue à la stabilité financière. Un tel régime permettrait aux infrastructures de marchés financiers (IMF) de maintenir la prestation de leurs services essentiels en période de tensions lorsque leurs outils de redressement se seront avérés insuffisants. Le nouveau rôle de la Banque du Canada en tant qu’autorité de résolution des IMF est expliqué : ce pouvoir de résolution viendra renforcer la résilience du système financier. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue du système financier Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G1, G10, G19, G2, G20, G28, G29
Analysis of Asymmetric GARCH Volatility Models with Applications to Margin Measurement Document de travail du personnel 2018-21 Elena Goldman, Xiangjin Shen Nous étudions les propriétés de modèles asymétriques d’hétéroscédasticité conditionnelle autorégressive généralisée (GARCH) de la famille des modèles GARCH à seuil (TGARCH) et proposons un modèle TGARCH à fonction spline plus général où les termes de l’hétéroscédasticité conditionnelle autorégressive (ARCH) et généralisée rendent compte de la volatilité des rendements de variables à forte fréquence, de la volatilité des variables macroéconomiques à faible fréquence et de la réaction asymétrique aux nouvelles défavorables passées. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C5, C58, G, G1, G19, G2, G23, G28
A Counterfactual Valuation of the Stock Index as a Predictor of Crashes Document de travail du personnel 2017-38 Tom Roberts Comme les facteurs fondamentaux du marché boursier ne semblent pas permettre d’effectuer des prédictions significatives des rendements à court terme, nous nous intéressons plutôt, dans cette étude, aux importants risques à la baisse (risques de krach). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G0, G01, G1, G12, G17, G19
To Share or Not to Share? Uncovered Losses in a Derivatives Clearinghouse Document de travail du personnel 2016-4 Radoslav Raykov L’étude analyse l’incidence qu’exerce la répartition des pertes résiduelles sur le volume de transactions et le bien-être des participants d’une contrepartie centrale. Deux mécanismes de répartition des pertes sont comparés, soit l’application de décotes aux plus-values sur marge de variation et les appels de fonds. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G1, G19, G2, G21
Optimal Margining and Margin Relief in Centrally Cleared Derivatives Markets Document de travail du personnel 2014-29 Radoslav Raykov Un grand défi en matière de politiques que posent les chambres de compensation des produits dérivés est le fait que leurs exigences en matière de garanties peuvent monter en flèche en périodes de tensions, réduisant ainsi la liquidité du marché et exacerbant les ralentissements économiques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G1, G19, G2, G21
Identifying Asymmetric Comovements of International Stock Market Returns Document de travail du personnel 2010-21 Fuchun Li Proposant une nouvelle approche en matière de mesure des covariations entre les rendements boursiers, l'auteur applique un test non paramétrique en vue d'établir si les covariations entre les marchés boursiers internationaux sont asymétriques, en l'occurrence, plus prononcées en phase de baisse qu'en phase de hausse des marchés. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C4, C49, F, F2, F21, G, G1, G15, G19
Pocket Banks and Out-of-Pocket Losses: Links between Corruption and Contagion Document de travail du personnel 2005-23 Raphael Solomon L'auteur décrit le modèle d'un système bancaire corrompu où les banquiers prêtent intentionnellement des fonds au taux du marché pour financer des projets plus risqués que ce n'est normalement le cas à un tel taux. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D82, G, G1, G19, G2, G21