The Expectations Hypothesis for the Longer End of the Term Structure: Some Evidence for Canada Document de travail du personnel 1999-20 Ron Lange L'auteur de l'étude cherche à établir si la théorie des attentes se vérifie dans le cas des taux à moyen et à long terme canadiens. Il a recours pour cela à trois méthodes empiriques utilisées dans la littérature : i) la réalisation de tests de cointégration afin de vérifier l'absence de biais en longue période; […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43
17 novembre 1999 Rapport sur la politique monétaire – Novembre 1999 Depuis la publication du Rapport sur la politique monétaire de mai dernier, la conjoncture économique internationale a continué de s’améliorer. Type(s) de contenu : Publications, Rapport sur la politique monétaire
17 novembre 1999 Parution du Rapport sur la politique monétaire Déclaration préliminaire Gordon Thiessen Bonjour. La Banque du Canada vient de publier la dixième livraison de son Rapport sur la politique monétaire. Ce matin, nous avons également relevé le taux cible du financement à un jour de ¼ de point de pourcentage pour le porter à 4 ¾ %. Cette mesure fait suite à la décision qui a été […] Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Déclarations préliminaires
17 novembre 1999 La Banque du Canada publie sa livraison semestrielle du Rapport sur la politique monétaire Relations avec les médias La Banque du Canada publie aujourd'hui la dixième livraison de son Rapport sur la politique monétaire. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
17 novembre 1999 Le taux officiel d'escompte est relevé de ¼ de point de pourcentage et fixé à 5 %. Relations avec les médias Ottawa (Ontario) La Banque du Canada a relevé aujourd'hui de ¼ de point de pourcentage le taux officiel d'escompte pour le porter à 5 %. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
16 novembre 1999 Le marché des obligations de sociétés au Canada Revue de la Banque du Canada - Automne 1999 Martin Miville, André Bernier Le marché canadien des obligations de sociétés a connu un regain de vigueur ces dernières années, à la faveur du faible taux d'inflation, de la diminution des emprunts du secteur public et des taux d'intérêt à long terme les plus bas qu'on ait observés depuis une génération. Dans cet article, les auteurs examinent les facteurs qui agissent sur l'évolution du marché des obligations de sociétés et comparent le marché canadien à ceux d'autres pays. L'augmentation de l'activité sur le marché s'est accompagnée de l'apparition de nouveaux produits et d'un intérêt plus marqué des investisseurs envers les instruments offrant un rendement supérieur attribuable au risque de crédit plus élevé qu'ils présentent. Il y a lieu de se réjouir du dynamisme accru du marché canadien des obligations de sociétés puisque celui-ci offre une source de financement de rechange aux emprunteurs, notamment les entreprises qui, jusqu'ici, faisaient généralement appel aux banques et au marché obligataire américain pour les emprunts comportant un risque de crédit plus élevé. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Marchés financiers
16 novembre 1999 Revue de la Banque du Canada - Automne 1999 Page couverture Jetons de laiteries canadiennes Ces jetons font partie de la Collection nationale de monnaies, Banque du Canada. Photographie : James Zagon. Type(s) de contenu : Publications, Revue de la Banque du Canada
15 novembre 1999 Le marché des titres du gouvernement canadien dans les années 1990 : liquidité et comparaisons avec d'autres pays Revue de la Banque du Canada - Automne 1999 Toni Gravelle Dans cet article, l'auteur passe en revue les facteurs qui expliquent l'évolution récente de la liquidité des titres émis par le gouvernement canadien. Il constate que la liquidité de ces titres a bénéficié de l'évolution structurelle du marché, notamment de la création des émissions obligataires de référence et de l'ampleur croissante de ces émissions. Il fait aussi observer que le marché obligataire a profité dans l'ensemble des modifications apportées à la structure du marché, mais que le marché des bons du Trésor est devenu moins liquide depuis le milieu des années 1990, en bonne partie à cause d'une diminution de l'offre. L'auteur établit également certaines comparaisons entre les marchés des titres d'État d'autres pays industrialisés et conclut que la liquidité du marché des titres du gouvernement canadien semble supporter avantageusement la comparaison avec celle de tous les autres marchés examinés à l'exception du vaste marché des titres du Trésor américain. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Marchés financiers
Pricing Interest Rate Derivatives in a Non-Parametric Two-Factor Term-Structure Model Document de travail du personnel 1999-19 John Knight, Fuchun Li, Mingwei Yuan Les fonctions de diffusion utilisées dans les modèles relatifs à la structure des taux d'intérêt constituent des mesures de l'incertitude entourant l'évolution future des prix et sont directement liées au risque associé à la détention de titres financiers. La qualité de leur spécification est cruciale pour l'évaluation des options et des autres produits dérivés. Les […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : C, C1, C14, C2, C22, G, G1, G13
14 novembre 1999 Les indices du taux de change réel du dollar canadien Revue de la Banque du Canada - Automne 1999 Robert Lafrance, Pierre St-Amant Dans cet article, les auteurs exposent la méthode utilisée pour construire les indices du taux de change réel (ITCR), puis comparent et évaluent, tant sur le plan conceptuel que sur le plan empirique, divers ITCR canadiens. Dans leurs conclusions, les auteurs soulignent que la théorie et les résultats empiriques incitent à privilégier, parmi les ITCR disponibles, ceux qui sont calculés sur la base des coûts unitaires de main-d'oeuvre. Ils notent cependant que des considérations d'ordre pratique encouragent les autorités à tenir compte, dans la conduite de la politique monétaire, d'ITCR calculés à l'aide d'indices de prix. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Taux de change