The Monetary Transmission Mechanism at the Sectoral Level Document de travail du personnel 2001-27 Jean Farès, Gabriel Srour Les auteurs font appel à de simples vecteurs autorégressifs pour étudier les effets de la politique monétaire dans les grands secteurs de l'économie canadienne. Ils examinent les données aux niveaux de la consommation finale et de la production. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52
An Estimated Canadian DSGE Model with Nominal and Real Rigidities Document de travail du personnel 2001-26 Ali Dib Dans la présente étude, l'auteur élabore un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique (EGDS) de l'économie canadienne. Afin de générer des effets réels considérables et persistants des chocs monétaires, il intègre à ce modèle des frictions nominales et réelles sous la forme de coûts d'ajustement des prix, du capital et de l'emploi. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E3, E31, E32
New Phillips Curve with Alternative Marginal Cost Measures for Canada, the United States, and the Euro Area Document de travail du personnel 2001-25 Edith Gagnon, Hashmat Khan Dans les travaux consacrés récemment à la « nouvelle courbe de Phillips » (par exemple ceux de Galí, Gertler et López-Salido, 2001a), le coût marginal se voit attribuer un rôle important dans la mesure des pressions s'exerçant sur l'inflation. Édith Gagnon et Hashmat Khan tentent de déterminer si l'emploi de différentes mesures du coût marginal peut améliorer l'adéquation statistique de la nouvelle courbe de Phillips aux faits observés. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Modèles économiques Code(s) JEL : E, E3, E31
Price-Level versus Inflation Targeting in a Small Open Economy Document de travail du personnel 2001-24 Gabriel Srour L'auteur compare deux types de politique monétaire, l'un fondé sur la poursuite de cibles définies à l'égard du niveau des prix et l'autre sur celle de cibles d'inflation. Faisant la revue des arguments invoqués récemment en faveur des cibles de niveau des prix, il examine comment certains facteurs, tels que la nature des chocs qui secouent l'économie et la mesure dans laquelle les agents sont tournés vers l'avenir, influent sur la validité de ces arguments. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52
Modelling Mortgage Rate Changes with a Smooth Transition Error-Correction Model Document de travail du personnel 2001-23 Ying Liu L'auteure recourt à un modèle à correction d'erreurs à transition graduelle (MCETG) pour formaliser l'évolution des taux hypothécaires de un an et de cinq ans. Ce modèle permet un ajustement non linéaire des taux hypothécaires jusqu'à leur niveau d'équilibre à long terme. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt Code(s) JEL : C, C2, C22, C4, C49, E, E4, E47
On Inflation and the Persistence of Shocks to Output Document de travail du personnel 2001-22 Maral Kichian, Richard Luger Les auteurs cherchent à établir empiriquement si l'incidence des chocs de production varie selon le niveau de l'inflation. Ils prolongent l'analyse d'Elwood (1998) en intégrant au modèle un seuil d'inflation susceptible d'influer sur les propriétés stochastiques de la production. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation : coûts et avantages, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : E, E3, E31, E32, E5, E52, E58
A Consistent Bootstrap Test for Conditional Density Functions with Time-Dependent Data Document de travail du personnel 2001-21 Fuchun Li, Greg Tkacz Les auteurs décrivent un nouveau test qui permet d'évaluer les densités de probabilité conditionnelles dans le cas de séries temporelles et qui se révèle par conséquent utile pour la prévision. Ils montrent que la statistique du test a pour loi asymptotique une loi normale centrée réduite si l'hypothèse nulle est vraie, mais qu'elle diverge vers l'infini si celle-ci est fausse. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C12, C15, E, E3, E37
29 novembre 2001 Déclaration préliminaire devant le Comité sénatorial permanent des banques et du commerce Déclaration préliminaire David Dodge Comité sénatorial permanent des banques et du commerce La Banque a pour mission de promouvoir le bien-être économique des Canadiens. Cela signifie que nous devons mener une politique monétaire qui favorise une croissance économique forte et durable. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Déclarations préliminaires
27 novembre 2001 La Banque du Canada abaisse son taux directeur de 1/2 point de pourcentage pour l'établir à 2 1/4 % Relations avec les médias Ottawa (Ontario) La Banque du Canada a annoncé aujourd'hui qu'elle abaisse le taux cible du financement à un jour* de un demi-point de pourcentage pour le fixer à 2 1/4 %. Elle réduit également de un demi-point les limites de la fourchette opérationnelle pour ce taux, de sorte que le taux officiel d'escompte s'établit maintenant à 2 1/2 %. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
18 novembre 2001 Une nouvelle mesure de l'inflation fondamentale Revue de la Banque du Canada - Automne 2001 Tiff Macklem La Banque du Canada a défini sa fourchette cible de maîtrise de l'inflation en fonction du taux d'accroissement de l'IPC (indice des prix à la consommation) global, mais elle a recours à un indice qui mesure l'inflation tendancielle ou fondamentale pour la guider, à court terme, dans la conduite de la politique monétaire. Lorsque la cible d'inflation a été reconduite en mai 2001, la Banque du Canada a annoncé qu'elle adoptait une nouvelle mesure de l'inflation fondamentale. Cette mesure exclut les huit composantes les plus volatiles de l'IPC ainsi que l'effet des modifications des impôts indirects sur les autres composantes. L'auteur se penche sur la définition de la nouvelle mesure de l'inflation fondamentale et décrit certains de ses avantages par rapport à l'ancienne. Il souligne que la nouvelle mesure a un fondement statistique plus solide, est plus conforme à la théorie économique et permet de mieux prévoir l'évolution de l'inflation dans son ensemble. Malgré tout, la Banque continuera de suivre l'évolution d'une vaste gamme d'indicateurs au moment d'évaluer la trajectoire probable de l'inflation. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation