Are Distorted Beliefs Too Good to be True? Document de travail du personnel 2003-4 Miroslav Misina Dans une étude récente qui tente d'expliquer l'énigme de la prime de risque rattachée aux actions dans le cadre d'un modèle à agent représentatif, Cecchetti, Lam et Mark (2000) écartent l'hypothèse des anticipations rationnelles pour utiliser à sa place l'hypothèse de la distorsion des croyances. L'auteur montre que le pouvoir explicatif du modèle de distorsion des croyances est dû à une incohérence intrinsèque et que tenter de l'éliminer revient à supprimer le pouvoir explicatif du modèle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Modèles économiques Code(s) JEL : D, D8, D84, G, G1, G12
Modélisation et prévision du taux de change réel effectif américain Document de travail du personnel 2003-3 René Lalonde, Patrick Sabourin Cette étude présente un modèle simple de prévision du taux de change réel effectif américain. Parmi un grand nombre de modèles à correction d'erreurs, nous avons choisi celui dont la qualité des prévisions hors échantillon, réalisées sur la période 1992T3-2002T1, était la meilleure. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Modèles économiques, Questions internationales, Taux de change Code(s) JEL : E, E1, E17, F, F3, F31, F4, F47
Managing Operational Risk in Payment, Clearing, and Settlement Systems Document de travail du personnel 2003-2 Kim McPhail La prise en considération du risque opérationnel s'est grandement améliorée ces dernières années tant chez les institutions financières que dans les systèmes de paiement et de règlement. Ces systèmes se composent de réseaux d'éléments interconnectés (opérateurs centraux, participants et agents de règlement), et les problèmes opérationnels associés à chacun des éléments clés peuvent perturber l'ensemble du système et avoir des retombées négatives sur la stabilité financière du pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E44, G, G2, G21
Banking Crises and Contagion: Empirical Evidence Document de travail du personnel 2003-1 Eric Santor Les événements récents, tels que les crises qui ont secoué l'Asie orientale, le Mexique, la Scandinavie et l'Argentine, ont suscité un vif intérêt pour l'étude de la façon dont les chocs se propagent d'un système bancaire à l'autre du fait des liens d'ordre réel ou financier qui existent entre les pays. Étant donné les coûts importants associés aux défaillances des systèmes bancaires, les économistes tout comme les autorités cherchent à prévoir le déclenchement des crises bancaires et à évaluer leur risque de contagion. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Questions internationales Code(s) JEL : F, F3, F30, G, G2, G20
Money in the Bank (of Canada) Rapport technique n° 93 David Longworth Avec l'abandon, dans nombre de grands pays, de la poursuite de cibles monétaires au cours des vingt dernières années, la question a été soulevée de savoir si les banques centrales devraient même se soucier de la monnaie pour la formulation et la mise en oeuvre de leur politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Agrégats monétaires, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E50, E51, E52
30 janvier 2003 Rapport annuel 2002 Au cours de l’année qui vient de s’écouler, l’économie mondiale a été confrontée à des défis exceptionnels, attribuables à tout un ensemble de risques et d’incertitudes qui ont plané sur l’évolution économique, financière et géopolitique, notamment les retombées des attentats terroristes de septembre 2001, les scandales soulevés par les pratiques comptables de certaines entreprises, la volatilité des marchés boursiers et la situation au Proche-Orient. Tranchant avec la morosité de la conjoncture mondiale, les résultats économiques enregistrés au Canada ont surpassé ceux de presque tous les autres pays industriels : l’activité s’est accrue d’environ 3 1/4 % et 560 000 emplois ont été créés, tandis que les attentes d’inflation demeuraient bien arrimées à la cible de 2 % que poursuit la Banque du Canada. Type(s) de contenu : Publications, Rapport annuel
29 janvier 2003 Le gouverneur affirme que la politique monétaire protège le Canada contre les risques d'inflation ou de déflation persistante Relations avec les médias Toronto (Ontario) Dans un discours prononcé aujourd'hui au Speakers Forum, le gouverneur de la Banque du Canada, M. David Dodge, a déclaré que le cadre de mise en oeuvre des politiques macroéconomiques du Canada protège le pays contre une inflation élevée et persistante et contre la menace d'une déflation. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
29 janvier 2003 La politique monétaire face aux défis de l'incertitude Discours David Dodge Speakers Forum Toronto (Ontario) Je discuterai notamment de l'évolution des prix au sein de l'économie et j'expliquerai comment le cadre de mise en oeuvre des politiques macroéconomiques du Canada protège le pays des risques d'inflation ou de déflation persistante. Je terminerai en vous faisant part de nos plus récentes prévisions pour l'économie canadienne. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours
23 janvier 2003 La Banque du Canada publie la Mise à jour du Rapport sur la politique monétaire Relations avec les médias La Banque du Canada publie aujourd'hui la Mise à jour de la livraison d'octobre du Rapport sur la politique monétaire, dans lequel elle examine les tendances économiques et financières dans l'optique de la stratégie qu'elle poursuit pour la maîtrise de l'inflation au Canada. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
23 janvier 2003 Parution de la Mise à jour du Rapport sur la politique monétaire Déclaration préliminaire David Dodge Le taux d'inflation mesuré par l'indice de référence a été supérieur aux attentes ces derniers mois. Ce résultat est attribuable non seulement à un relèvement plus important que prévu des primes d'assurance automobile et d'assurance habitation, mais aussi à une certaine généralisation des pressions sur les prix, elle-même due à la forte demande au sein de l'économie. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Déclarations préliminaires