Comparing Alternative Output-Gap Estimators: A Monte Carlo Approach Document de travail du personnel 2003-8 Andrew Rennison L'auteur évalue la capacité de différents estimateurs à mesurer l'écart de production dans le cadre d'une économie modélisée. Il utilise un petit modèle estimé de l'économie canadienne afin de générer des données artificielles sur la production et l'inflation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Méthodes économétriques et statistiques, Production potentielle Code(s) JEL : C, C1, C15, E, E3, E32
Testing the Stability of the Canadian Phillips Curve Using Exact Methods Document de travail du personnel 2003-7 Lynda Khalaf, Maral Kichian Postulant deux formulations différentes de la courbe de Phillips au Canada (l'une purement rétrospective et l'autre reposant sur des composantes rétrospective et prospective), les auteures cherchent à déceler la présence de ruptures structurelles dans les paramètres de l'équation. Dans les deux cas, elles tiennent comptent des possibilités que : i) celles-ci soient de type discret ou continu; ii) les échantillons disponibles soient trop petits pour justifier l'utilisation de tests de rupture structurelle valables asymptotiquement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C15, C5, C52, E, E3, E31, E37
Valuation of Canadian- vs. U.S.-Listed Equity: Is There a Discount? Document de travail du personnel 2003-6 Michael R. King, Dan Segal Dans cette étude, les auteurs utilisent diverses mesures pour comparer la valeur des actions cotées en bourse au Canada à celle des actions cotées en bourse aux États-Unis. Ils observent, en utilisant à cette fin un large éventail d'instruments d'évaluation, que les actions des sociétés cotées au Canada se négocient à des cours moins élevés que ceux des sociétés cotées aux États-Unis. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G12, G15
26 février 2003 La Banque du Canada octroie ses premières bourses de recherche Relations avec les médias Ottawa (Ontario) La Banque du Canada a annoncé aujourd'hui le nom des récipiendaires des deux premières bourses accordées dans le cadre de son Programme de bourses de recherche, lancé à la fin de l'an dernier. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués Source(s) : Programme de bourses de recherche
20 février 2003 Demande de suggestions pour l'amélioration des données relatives au système financier du Canada Le système financier du Canada est constitué des institutions financières, des marchés financiers et des systèmes de compensation et de règlement. C'est un élément clé de l'infrastructure de notre économie. Type(s) de contenu : Médias, Avis aux marchés
18 février 2003 Programmes d'emprunt du gouvernement canadien - Suivi à la modification de la composition de la dette annoncée dans le budget de 2003 Comme il est indiqué dans le budget de 2003, le gouvernement réduira progressivement la part de la dette à taux fixe, pour la ramener des deux tiers à 60 %. Cette réduction sera amorcée lors du prochain exercice budgétaire et mise en oeuvre de manière ordonnée et transparente au cours des cinq années à venir afin de préserver le bon fonctionnement du marché des titres du gouvernement canadien. Type(s) de contenu : Médias, Avis aux marchés
Shift Contagion in Asset Markets Document de travail du personnel 2003-5 Toni Gravelle, Maral Kichian, James Morley Les auteurs proposent une nouvelle méthodologie en vue d'étudier la façon dont les crises modifient les relations entre variables financières. Ils examinent deux sources possibles de hausse de la covariation entre les marchés durant les périodes de forte variance : la transmission des grands chocs communs par l'entremise des liens normaux entre marchés et la modification structurelle du mécanisme de propagation des chocs entre marchés (phénomène appelé en anglais shift contagion). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C3, C32, F, F4, F42, G, G1, G15
Are Distorted Beliefs Too Good to be True? Document de travail du personnel 2003-4 Miroslav Misina Dans une étude récente qui tente d'expliquer l'énigme de la prime de risque rattachée aux actions dans le cadre d'un modèle à agent représentatif, Cecchetti, Lam et Mark (2000) écartent l'hypothèse des anticipations rationnelles pour utiliser à sa place l'hypothèse de la distorsion des croyances. L'auteur montre que le pouvoir explicatif du modèle de distorsion des croyances est dû à une incohérence intrinsèque et que tenter de l'éliminer revient à supprimer le pouvoir explicatif du modèle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Modèles économiques Code(s) JEL : D, D8, D84, G, G1, G12
Modélisation et prévision du taux de change réel effectif américain Document de travail du personnel 2003-3 René Lalonde, Patrick Sabourin Cette étude présente un modèle simple de prévision du taux de change réel effectif américain. Parmi un grand nombre de modèles à correction d'erreurs, nous avons choisi celui dont la qualité des prévisions hors échantillon, réalisées sur la période 1992T3-2002T1, était la meilleure. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Modèles économiques, Questions internationales, Taux de change Code(s) JEL : E, E1, E17, F, F3, F31, F4, F47
Managing Operational Risk in Payment, Clearing, and Settlement Systems Document de travail du personnel 2003-2 Kim McPhail La prise en considération du risque opérationnel s'est grandement améliorée ces dernières années tant chez les institutions financières que dans les systèmes de paiement et de règlement. Ces systèmes se composent de réseaux d'éléments interconnectés (opérateurs centraux, participants et agents de règlement), et les problèmes opérationnels associés à chacun des éléments clés peuvent perturber l'ensemble du système et avoir des retombées négatives sur la stabilité financière du pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E44, G, G2, G21