5 juin 2003 La contribution de politiques économiques saines en période d'incertitude Discours David Dodge Club d'affaires germano-canadien de Berlin-Brandebourg Berlin (Allemagne) C'est un honneur et un privilège pour moi de prendre la parole devant le Club d'affaires germano-canadien de Berlin-Brandebourg lors de sa réunion inaugurale. Les groupes comme celui-ci remplissent de nombreuses fonctions importantes, dont la moindre n'est certes pas l'établissement de relations commerciales qui contribuent à renforcer l'économie de chacun de nos deux pays. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours
3 juin 2003 La Banque du Canada maintient le taux cible du financement à un jour à 3 1/4 % Relations avec les médias Ottawa (Ontario) La Banque du Canada a annoncé aujourd'hui qu'elle maintient le taux cible du financement à un jour à 3 1/4 %. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
1er juin 2003 Macroéconomie, politique monétaire et stabilité financière Actes d'un colloque tenu à la Banque du Canada en juin 2003 (actes de colloque publiés sous forme électronique seulement) (Hommage à Charles Freedman) Type(s) de contenu : Colloques et ateliers
Explaining and Forecasting Inflation in Emerging Markets: The Case of Mexico Document de travail du personnel 2003-17 Jeannine Bailliu, Daniel Garcés, Mark Kruger, Miguel Messmacher Les auteurs ont recours à des modèles d'inflation qui se prêtent bien à l'étude des économies industrialisées pour examiner le cas d'un pays à marché émergent, le Mexique, qui a récemment axé sa politique monétaire sur la poursuite d'une cible d'inflation. Ils comparent l'efficacité de ces modèles à celle d'un modèle souvent utilisé pour l'analyse de l'inflatio n au Mexique : le modèle dit de « mark-up », dans lequel le niveau des prix s'obtient par addition d'une marge préétablie aux coûts. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Questions internationales Code(s) JEL : E, E3, E31, E37
Some Notes on Monetary Policy Rules with Uncertainty Document de travail du personnel 2003-16 Gabriel Srour L'auteur explore le rôle que les règles à la Taylor peuvent jouer dans la conduite de la politique monétaire compte tenu du degré d'incertitude de l'économie. Il tire la règle optimale d'un modèle simple à horizon infini du mécanisme de transmission monétaire, où l'incertitude intervient sous une forme additive. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Incertitude et politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52
The Syndicated Loan Market: Developments in the North American Context Document de travail du personnel 2003-15 Jim Armstrong L'auteur retrace les étapes de l'expansion rapide qu'a connue le marché des prêts consortiaux aux entreprises dans les années 1990. Il étudie les forces historiques qui ont mené au développement, aux États-Unis, de ce marché qui se situe à la confluence des services bancaires d'investissement et des services bancaires commerciaux. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G10, G2, G21
An Index of Financial Stress for Canada Document de travail du personnel 2003-14 Mark Illing, Ying Liu Les auteurs élaborent un indice de stress financier pour le système financier canadien. Le stress est défini comme la tension ressentie par les agents économiques du fait de l'incertitude et des modifications des attentes de pertes dans les institutions et les marchés financiers. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers Code(s) JEL : E, E5, G, G1, G10
23 mai 2003 La Banque du Canada : vers une plus grande transparence Revue de la Banque du Canada - Printemps 2003 John Chant Durant les années 1990, la Banque du Canada a apporté plusieurs modifications au cadre de conduite de la politique monétaire. Dans les décennies 1960 et 1970, les décisions relatives à cette dernière étaient prises dans un contexte d'opacité entourant aussi bien les moyens utilisés que les fins visées, ce qui tendait à soustraire la Banque à la critique et à son obligation de rendre des comptes. Depuis les années 1970, la Banque s'attache à faire preuve de plus d'ouverture et de transparence. Elle a ainsi délaissé ses nombreux outils d'intervention pour se concentrer sur un objectif unique et clairement défini : la maîtrise de l'inflation. Selon une enquête récente, la Banque du Canada se situe dans la moyenne des banques centrales sur le plan de la transparence, et le bilan de l'institution souffre de ce qu'elle ne publie ni les prévisions sur lesquelles elle fonde ses décisions de politique monétaire, ni les procès-verbaux des réunions de son organe décisionnel, ni les relevés des votes pris à ces réunions. Chant estime que les changements que la Banque a opérés ont été très profitables au public, mais qu'elle devrait continuer d'encourager les recherches sur les bienfaits d'un taux d'inflation bas et stable et de renseigner les autres décideurs et la population sur les résultats obtenus. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada
23 mai 2003 Revue de la Banque du Canada - Printemps 2003 Page couverture Jetons de commerçants anglais du XVIIe siècle Les jetons reproduits en couverture font partie de la Collection nationale de monnaies. Photographie : Gord Carter, Ottawa. Type(s) de contenu : Publications, Revue de la Banque du Canada
22 mai 2003 Cibles d'inflation et planification à moyen terme : quelques règles empiriques simples Revue de la Banque du Canada - Printemps 2003 David Longworth La poursuite de cibles d'inflation, un contexte macroéconomique stable et un taux de croissance moyen de la production potentielle peu susceptible de varier de façon importante dans les quelques années à venir sont autant de facteurs qui aident les ménages, les entreprises et les administrations publiques à dresser leurs plans économiques et financiers à moyen terme. Plusieurs règles empiriques simples peuvent servir à faciliter cette planification. En particulier, le régime de cibles d'inflation a permis de maintenir, en moyenne sur plusieurs années, la plupart des principales mesures de l'inflation très près du point médian de la fourchette cible. Ce régime, combiné à un cadre budgétaire bien défini, a favorisé la création d'un contexte macroéconomique plus stable, dans lequel la production fluctue moins autour de son niveau potentiel. Le taux d'accroissement de la production potentielle devrait s'établir en moyenne à 3 % environ au cours des prochaines années. Compte tenu de ces facteurs et des relations observées par le passé, il est probable que le revenu du travail, les profits et les dépenses de consommation progresseront en moyenne de quelque 5 % à moyen terme. Les taux d'intérêt réels et nominaux à long terme devraient continuer d'être stables, les rendements réels à 30 ans, osciller vraisemblablement autour de 3,5 ou 4,0 %, et les rendements nominaux, se tenir aux alentours de 5,5 ou 6,0 %. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Cycles et fluctuations économiques, Inflation : coûts et avantages