Securitization under Asymmetric Information over the Business Cycle Document de travail du personnel 2015-9 Martin Kuncl L’auteur étudie l’efficience de la titrisation comme moyen d’intermédiation financière à l’aide d’un modèle où sont formalisés des projets d’investissement hétérogènes et l’asymétrie de l’information sur la qualité des actifs titrisés. Il montre qu’en conservant une partie du risque, l’émetteur des actifs titrisés signale de manière crédible leur qualité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers, Modèles économiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E3, E32, E4, E44, G, G0, G01, G2, G20
Credit Market Frictions and Sudden Stops Document de travail du personnel 2014-49 Yuko Imura Les crises financières qui ont secoué les pays émergents dans les années 1980 et 1990 se sont souvent accompagnées d’une baisse marquée des entrées de capitaux étrangers, d’une amélioration de la balance commerciale et d’un vaste mouvement de recul de la production et de la productivité totale des facteurs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : E, E2, E22, E3, E32, F, F4, F41, G, G0, G01
Predicting Financial Stress Events: A Signal Extraction Approach Document de travail du personnel 2014-37 Ian Christensen, Fuchun Li Les auteurs proposent un système d’alerte avancée visant à déterminer la probabilité de survenue d’un épisode de tension financière à un moment donné. Pour ce faire, ils s’appuient sur le modèle de détection des signaux élaboré par Kaminsky, Lizondo et Reinhart (1998), qui leur permet de surveiller l’évolution de plusieurs indicateurs économiques susceptibles d’afficher un comportement inhabituel dans les périodes précédant un épisode de tension financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C1, C14, C4, E, E3, E37, E4, E47, F, F3, F36, F37, G, G0, G01, G1, G17
Removal of the Unwinding Provisions in the Automated Clearing Settlement System: A Risk Assessment Document d’analyse du personnel 2014-4 Nicholas Labelle, Varya Taylor Lorsqu’un adhérent au Système automatisé de compensation et de règlement (SACR) est dans l’incapacité de régler son obligation finale, il se trouve en situation de défaillance. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C1, C15, G, G0, G01, G2, G3
Capital Flows and Macroprudential Policies - A Multilateral Assessment of Effectiveness and Externalities Document de travail du personnel 2014-31 John Beirne, Christian Friedrich Nous évaluons l’efficacité des politiques macroprudentielles dans la gestion des flux de capitaux internationaux et les externalités découlant de leur mise en oeuvre. À l’aide d’un échantillon comptant jusqu’à 139 pays, nous étudions les effets de huit mesures de politique macroprudentielle sur les flux bancaires transfrontaliers au cours de la période allant de 1999 à 2009. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Balance des paiements et composantes, Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : F, F3, F5, G, G0, G01, G1, G11
Information, Amplification and Financial Crisis Document de travail du personnel 2014-30 Ali Kakhbod, Toni Ahnert Les auteurs proposent un modèle parcimonieux du choix de l’information dans le cadre d’un jeu global de coordination autour d’un changement de régime - jeu utilisé pour analyser les crises d’endettement, les retraits massifs de dépôts bancaires ou les attaques contre la monnaie. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D83, G, G0, G01
12 juin 2014 L’application des tests de résistance au système bancaire canadien : une approche systémique Revue du système financier - Juin 2014 Kartik Anand, Guillaume Bédard-Pagé, Virginie Traclet Les autorités et les entités du secteur financier de par le monde se servent des tests de résistance pour évaluer les effets potentiels des risques pesant sur le système financier. Kartik Anand, Guillaume Bédard-Pagé et Virginie Traclet décrivent différentes méthodes utilisées à cette fin et mettent l’accent sur le Cadre d’évaluation des risques macrofinanciers, ou CERM, le modèle novateur et rigoureux élaboré par la Banque du Canada. Ils présentent aussi les résultats du test de résistance effectué en 2013 pour le Canada dans le cadre du Programme d’évaluation du secteur financier du Fonds monétaire international, et mettent notamment en lumière l’apport considérable du CERM à cet égard. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue du système financier Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C6, C63, G, G0, G01, G2, G21
Rollover Risk, Liquidity and Macroprudential Regulation Document de travail du personnel 2014-23 Toni Ahnert Nous étudions le risque de refinancement sur le marché du financement de gros lorsque les intermédiaires ont la possibilité de détenir ex ante de la liquidité et d’être confrontés ex post à des liquidations. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : G, G0, G01, G1, G11, G2, G28
Monetary Policy Transmission during Financial Crises: An Empirical Analysis Document de travail du personnel 2014-21 Tatjana Dahlhaus L’auteure étudie les effets d’une politique monétaire expansionniste aux États-Unis en périodes de fortes tensions financières. Pour procéder à son analyse, elle élabore un modèle factoriel à transition lisse dans lequel le passage d’un état à l’autre (d’une situation « normale » à un régime de fortes tensions) dépend d’un indice des conditions financières. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C1, C11, C3, C32, E, E3, E32, E4, E44, G, G0, G01
Banks’ Financial Distress, Lending Supply and Consumption Expenditure Document de travail du personnel 2014-7 H. Evren Damar, Reint Gropp, Adi Mordel Les auteurs font appel à une stratégie d’identification unique qui établit un lien entre des données d’enquête sur les dépenses de consommation des ménages et des données concernant les institutions financières, afin d’estimer l’incidence des difficultés financières des banques sur le crédit à la consommation et les dépenses de consommation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Institutions financières Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, G, G0, G01, G2, G21