Exchange Rate Regimes, Globalisation, and the Cost of Capital in Emerging Markets Document de travail du personnel 2007-29 Antonio Diez de los Rios À l'aide d'un modèle multifactoriel d'évaluation des actifs mettant à contribution les données relatives aux rendements observés sur les marchés de devises, d'obligations et d'actions de dix économies émergentes, l'auteur analyse l'incidence du choix de régime de change sur le coût du capital et l'intégration des marchés financiers des économies émergentes. D'après les résultats qu'il obtient, l'adoption d'un régime de changes fixes entraîne une baisse de la prime de risque de change exigée par les investisseurs étrangers. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Économie du développement, Régimes de taux de change Code(s) JEL : F, F3, F30, F33, G, G1, G15
Price Formation and Liquidity Provision in Short-Term Fixed Income Markets Document de travail du personnel 2007-27 Chris D'Souza, Ingrid Lo, Stephen Sapp Les différences de structure de marché peuvent influer sur la manière dont l'information fondamentale est intégrée aux prix. Le degré élevé de transparence en amont et en aval des transactions et les rigoureuses obligations de cotation sur les marchés européens de titres d'État assurent l'efficience informationnelle des prix. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix, Taux d'intérêt Code(s) JEL : G, G1, G12, G14, G15
A No-Arbitrage Analysis of Macroeconomic Determinants of Term Structures and the Exchange Rate Document de travail du personnel 2007-21 Fousseni Chabi-Yo, Jun Yang Les auteurs étudient la dynamique combinée des variables macroéconomiques, des rendements obligataires et du taux de change dans le cadre d'un nouveau modèle keynésien empirique à deux pays, enrichi d'un modèle de structure des taux d'intérêt sans possibilités d'arbitrage. À partir de données canadiennes et américaines, ils analysent l'incidence des chocs macroéconomiques observés au Canada et aux États-Unis sur les courbes de rendement et le taux de change. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Gestion de la dette, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt, Taux de change Code(s) JEL : E, E1, E12, E4, E43, F, F4, F41, G, G1, G12, G15
The Long-Term Effects of Cross-Listing, Investor Recognition, and Ownership Structure on Valuation Document de travail du personnel 2006-44 Michael R. King, Dan Segal Les auteurs montrent que la hausse de la participation des investisseurs américains au capital d'une entreprise étrangère et l'amélioration de l'information disponible sur celle-ci après son inscription à une bourse des États-Unis ont sur la valeur de ses actions des effets discernables l'un de l'autre. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : G, G1, G12, G15
Can Affine Term Structure Models Help Us Predict Exchange Rates? Document de travail du personnel 2006-27 Antonio Diez de los Rios L'auteur propose un modèle qui formalise le comportement conjoint des taux d'intérêt et des taux de change en l'absence de possibilités d'arbitrage. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt, Taux de change Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G12, G15
An Empirical Analysis of Foreign Exchange Reserves in Emerging Asia Document de travail du personnel 2005-38 Marc-André Gosselin, Nicolas Parent Ces dernières années, la capacité des États-Unis à financer le déficit de leur balance des paiements courants a été favorisée par les achats massifs d'obligations du Trésor américain et de titres d'agences américaines par les banques centrales asiatiques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C2, C23, F, F3, F31, G, G1, G15
The Effectiveness of Official Foreign Exchange Intervention in a Small Open Economy: The Case of the Canadian Dollar Document de travail du personnel 2005-21 Rasmus Fatum, Michael R. King La Banque du Canada est l'une des rares banques centrales à mettre à la disposition des chercheurs des statistiques sur le moment de la journée où ses interventions ont lieu sur le marché des changes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Taux de change Code(s) JEL : E, E5, E58, F, F3, F31, G, G1, G14, G15
The Monetary Origins of Asymmetric Information in International Equity Markets Document de travail du personnel 2004-47 Gregory Bauer, Clara Vega Les travaux fondés sur l'emploi de données de basse fréquence montrent que les chocs macroéconomiques contribuent peu aux covariations des marchés boursiers internationaux. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : F, F3, F30, G, G1, G12, G14, G15
International Equity Flows and Returns: A Quantitative Equilibrium Approach Document de travail du personnel 2004-42 Rui Albuquerque, Martin Schneider, Gregory Bauer Les auteurs modélisent l'activité boursière des investisseurs étrangers et nationaux dans les pays développés. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : F, F3, F30, G, G1, G12, G14, G15
International Cross-Listing and the Bonding Hypothesis Document de travail du personnel 2004-17 Michael R. King, Dan Segal Abordant la question sous un angle nouveau, les auteurs émettent l'idée que l'incidence de l'intercotation sur la valeur des actions d'une entreprise pourrait être liée à la capacité de celle-ci d'accroître le volume des transactions sur ses titres aux États-Unis. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : G, G1, G12, G15