14 novembre 2013 Vulnérabilités du système financier : une approche fondée sur des indicateurs avancés Revue de la Banque du Canada - Automne 2013 Gurnain Pasricha, Tom Roberts, Ian Christensen, Brad Howell Les auteurs décrivent une méthode quantitative de détection des vulnérabilités du système financier, en l’occurrence un modèle d’indicateurs de déséquilibre, ainsi que son application au contexte canadien. Ce modèle sert à déceler les vulnérabilités du système financier en comparant les données économiques et financières contemporaines à celles des périodes précédant des épisodes de tensions financières. Il complète les autres sources de renseignements, comme la veille des marchés et le suivi assidu de l’évolution de l’économie, que les autorités emploient pour évaluer les vulnérabilités. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Indicateurs monétaires et financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E6, E66, G, G0, G01
Some Economics of Private Digital Currency Document de travail du personnel 2013-38 Joshua S. Gans, Hanna Halaburda Les auteurs examinent les récentes évolutions qu’ont connues certaines monnaies numériques, en s’intéressant en particulier aux monnaies exclusives à une plateforme, comme les crédits Facebook. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Modèles économiques, Monnaies numériques et technologies financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : D, D4, D42, E, E4, L, L5, L51
Measuring Uncertainty in Monetary Policy Using Implied Volatility and Realized Volatility Document de travail du personnel 2013-37 Bo Young Chang, Bruno Feunou Dans cette étude, les auteurs mesurent l’incertitude entourant l’évolution future du taux directeur en s’appuyant à la fois sur la volatilité implicite, calculée à partir des prix des options sur taux d’intérêt, et sur la volatilité réalisée, établie en fonction des prix intrajournaliers des contrats à terme sur taux d’intérêt. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Incertitude et politique monétaire, Indicateurs monétaires et financiers Code(s) JEL : E, E4
ToTEM II: An Updated Version of the Bank of Canada’s Quarterly Projection Model Rapport technique n° 100 José Dorich, Michael K. Johnston, Rhys R. Mendes, Stephen Murchison, Yang Zhang Ce rapport fournit une description technique détaillée de TOTEM II, la nouvelle version du modèle de projection trimestrielle que la Banque du Canada a commencé à utiliser en juin 2011, en remplacement de TOTEM (Murchison et Rennison, 2006). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Modèles économiques Code(s) JEL : E, E1, E17, E2, E20, E3, E30, E4, E40, E5, E50, F, F4, F41
The Common Component of CPI: An Alternative Measure of Underlying Inflation for Canada Document de travail du personnel 2013-35 Louis Morel, Mikael Khan, Patrick Sabourin Les auteurs proposent une mesure de l’inflation sous-jacente au Canada qu’ils obtiennent en estimant, à partir de données mensuelles, un modèle factoriel des variations des composantes individuelles de l’indice des prix à la consommation (IPC). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cycles et fluctuations économiques, Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, E, E3, E31, E32, E5, E52, E58
The Safety of Government Debt Document de travail du personnel 2013-34 Kartik Anand, Prasanna Gai Les auteurs examinent la sécurité des obligations d’État en situation d’incertitude knightienne sur les marchés financiers. Dans leur modèle, l’insensibilité des obligations d’État à l’information dépend des complémentarités stratégiques entre les contreparties et de la structure des rapports de négociation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers internationaux, Modèles économiques, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D81, E, E4, E44, F, F0, F02, F4, F41, G, G1, G15
Housing and Tax Policy Document de travail du personnel 2013-33 Sami Alpanda, Sarah Zubairy Dans leur étude, les auteurs analysent les effets sur le plan macroéconomique de diverses mesures fiscales touchant l’habitation à l’aide d’un modèle dynamique d’équilibre général. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Logement, Modèles économiques, Politique budgétaire Code(s) JEL : E, E6, E62, H, H2, H24, R, R3, R38
Forecasting the Real Price of Oil in a Changing World: A Forecast Combination Approach Document de travail du personnel 2013-28 Christiane Baumeister, Lutz Kilian L’Energy Information Administration des États-Unis publie périodiquement des prévisions à court terme du prix du pétrole brut. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C5, C53, E, E3, E32, Q, Q4, Q43
Analyzing Fiscal Sustainability Document de travail du personnel 2013-27 Eric M. Leeper, Huixin Bi Les auteurs étudient les implications de la politique budgétaire pour le risque souverain au moyen d’un modèle qui détermine la limite budgétaire d’un pays, c’est-à-dire le point à partir duquel il n’est plus possible, pour des raisons économiques ou politiques, de stabiliser la dette publique en rajustant les impôts et les dépenses. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Politique budgétaire Code(s) JEL : E, E6, E62, E65, H, H6, H63
Uncertain Fiscal Consolidations Document de travail du personnel 2013-26 Huixin Bi, Eric M. Leeper, Campbell Leith L’étude explore les conséquences macroéconomiques de programmes d’assainissement budgétaire dont on ne connaît avec certitude ni le calendrier, ni la composition (l’État haussera-t-il les impôts ou réduira-t-il ses dépenses?). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Incertitude et politique monétaire, Modèles économiques, Politique budgétaire Code(s) JEL : E, E6, E62, E63, H, H3, H30, H6, H60