Large-Scale Asset Purchases: Impact on Commodity Prices and International Spillover Effects Document de travail du personnel 2015-21 Sharon Kozicki, Eric Santor, Lena Suchanek Les cours des matières premières, dont les métaux, l’énergie et les produits agricoles, ont connu une forte hausse entre 2009 et 2010. Certains observateurs ont attribué une part importante de cette augmentation aux programmes d’achat massif d’actifs pilotés par la Réserve fédérale américaine. Type(s) de contenu : Documents de travail du personnel Sujet(s) : Questions internationales Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G1, G14, Q, Q0, Q00
Changes in Payment Timing in Canada’s Large Value Transfer System Document de travail du personnel 2015-20 Nellie Zhang L’auteure décrit les tendances qui ressortent de la distribution temporelle des paiements traités par le Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) au Canada de 2003 à 2011. Une analyse descriptive montre que les opérations de paiement n’ont pas enregistré de pic en fin d’après-midi depuis 2008 et que l’amélioration la plus notable sur ce point s’est produite en 2009. Type(s) de contenu : Documents de travail du personnel Sujet(s) : Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E5, E50, G, G2, G20
Productive Misallocation and International Transmission of Credit Shocks Document de travail du personnel 2015-19 Yuko Imura, Julia Thomas Nous élaborons un modèle de cycle économique asymétrique d’équilibre à deux pays pour étudier le rôle du commerce international dans la transmission et la propagation des effets réels des chocs financiers mondiaux. Selon notre modèle, une récession dans une grande économie a une incidence considérable sur la récession touchant son partenaire commercial plus petit, et ce en raison de dynamiques d’investissement distinctes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers, Modèles économiques, Questions internationales, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E2, E22, E3, E32, E4, E44, F, F4, F41, F44
Government and Private E-Money-Like Systems: Federal Reserve Notes and National Bank Notes Document de travail du personnel 2015-18 Warren E. Weber Aux États-Unis, la période allant de 1914 à 1935 présente un caractère unique car c’est la seule époque où des billets émis par des entités privées (les banques nationales) et la banque centrale (la Réserve fédérale) circulaient en parallèle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Monnaies numériques et technologies financières, Services financiers Code(s) JEL : E, E4, E41, E42, E5, E58
Testing for the Diffusion Matrix in a Continuous-Time Markov Process Model with Applications to the Term Structure of Interest Rates Document de travail du personnel 2015-17 Fuchun Li L’auteur propose un test permettant de vérifier la validité de la spécification paramétrique des différentes composantes de la matrice de distribution d’un processus de distribution à d dimensions. À cette fin, il construit d(d-1)/2 statistiques de test pour les composantes hors-diagonale, et d statistiques pour les composantes de la diagonale principale. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt Code(s) JEL : C, C1, C12, C14, E, E1, E17, E4, E43, G, G1, G12, G2, G20
Exploring Differences in Household Debt Across Euro Area Countries and the United States Document de travail du personnel 2015-16 Dimitris Christelis, Michael Ehrmann, Dimitris Georgarakos À partir de microdonnées sur les ménages exploitables à des fins de comparaison internationale, les auteurs étudient les différences dans le niveau d’endettement et la nature des dettes des ménages de dix pays de la zone euro et des États-Unis, et la possibilité que ces ménages se retrouvent en situation de surendettement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : D, D1, D12, E, E2, E21, G, G1, G11
14 mai 2015 La dynamique de l’inflation dans l’après-crise Revue de la Banque du Canada - Printemps 2015 Christian Friedrich, Marc-André Gosselin Les économies avancées ont été confrontées à deux énigmes successives après la crise financière mondiale : anormalement élevés de la fin de 2009 à 2011, les taux d’inflation sont, contre toute attente, devenus faibles de 2012 au milieu de 2014. Ces tendances sont analysées sous deux angles. Tenir compte des anticipations des ménages permet d’expliquer une bonne partie de l’évolution inhabituelle de l’inflation mondiale. Pour le Canada, la dynamique de l’inflation dans l’après-crise s’explique aussi à la lumière de l’incidence notable de l’intensification de la concurrence dans le commerce de détail. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Évolution économique régionale, Inflation et prix, Questions internationales Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, F, F4, F41
14 mai 2015 Consolider les fondements du système canadien de paiement Revue de la Banque du Canada - Printemps 2015 Lana Embree, Paul Miller L’environnement dans lequel les paiements sont effectués au Canada s’est transformé sous l’impulsion des avancées techniques, de l’évolution des attentes des usagers et de nouvelles normes réglementaires. Une amélioration du cadre réglementaire existant et de l’infrastructure de base du système national de paiement est en train de s’opérer. Cet article présente plusieurs des changements qui sont apportés à la gouvernance du système de paiement et à sa réglementation, ainsi que le projet de modernisation de l’infrastructure de base. Ces initiatives rendront le système canadien de paiement mieux à même de soutenir une économie moderne et dynamique et de répondre aux besoins des Canadiens de manière sûre et efficiente, tout en accompagnant l’évolution du secteur des paiements. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, G, G2, G28
14 mai 2015 Le volet « banque » de la Banque du Canada Revue de la Banque du Canada - Printemps 2015 Thérèse Couture, Christian Bélisle Cet article décrit les différents types de services bancaires (paiement, règlement et garde) que la Banque du Canada offre à diverses catégories de clients (le gouvernement du Canada, les infrastructures de marchés financiers, les institutions financières, les banques centrales étrangères et la Société d’assurance-dépôts du Canada). Les auteurs expliquent les raisons pour lesquelles la Banque fournit ces services et comment cette prestation contribue à la réalisation de ses grandes fonctions, en particulier en ce qui a trait à la stabilité financière. Enfin, ils explorent les facteurs qui stimulent la croissance et l’évolution de la prestation de ces services bancaires. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Gestion des réserves de change, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E5, E50, G, G2, G20
14 mai 2015 L’usage de l’argent comptant au Canada Revue de la Banque du Canada - Printemps 2015 Ben Fung, Kim Huynh, Gerald Stuber L’enquête sur les modes de paiement réalisée par la Banque du Canada en 2013 révèle que la part en volume des transactions de détail réglées comptant a continué de diminuer. Cette baisse s’explique essentiellement par l’emploi plus fréquent de la carte de crédit sans contact. Cependant, sur le plan de la valeur, la part de ces mêmes transactions est restée quasi identique de 2009 à 2013, et, à cet égard, la hausse de la proportion des paiements en espèces de plus de 50 dollars a joué un rôle. Principal moyen par lequel les Canadiens s’approvisionnent en argent liquide, les guichets automatiques ont été utilisés moins fréquemment en 2013 qu’en 2009. De manière générale, l’usage de l’argent comptant au Canada est similaire à ce qui s’observe en Australie et aux États-Unis. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Billets de banque, Méthodes économétriques et statistiques, Monnaies numériques et technologies financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C8, C83, E, E4, E42, G, G2, G21, L, L8, L81