A Note on Contestability in the Canadian Banking Industry Document d’analyse du personnel 2007-7 Jason Allen, Ying Liu À l’aide de l’indice H créé par Panzar et Rosse (1987) et modifié par Bikker, Spierdijk et Finnie (2006), les auteurs examinent le degré de contestabilité au sein du système bancaire canadien. L’indice doit être modifié parce que l’approche habituelle, qui consiste à tenir compte de la taille de la banque en incluant l’actif total […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières Code(s) JEL : G, G2, G21, L, L1, L11
Implications of Asymmetry Risk for Portfolio Analysis and Asset Pricing Document de travail du personnel 2007-47 Fousseni Chabi-Yo, Dietmar Leisen, Eric Renault Les chocs asymétriques sont des phénomènes courants sur les marchés. La distribution des rendements des actifs financiers ne suit pas une loi normale et est asymétrique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : C, C5, C52, D, D5, D58, G, G1, G11, G12
Cyclical Behavior of Debt and Equity Using a Panel of Canadian Firms Document de travail du personnel 2007-44 Francisco Covas, Wouter den Haan Au moyen de données recueillies à l'échelon de l'entreprise puis regroupées par taille d'entreprise, les auteurs étudient le comportement cyclique des émissions d'obligations et d'actions et des bénéfices non répartis des sociétés canadiennes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques Code(s) JEL : E, E3, E32, G, G3, G32
Price Discovery in Canadian and U.S. 10-Year Government Bond Markets Document de travail du personnel 2007-43 Bryan Campbell, Scott Hendry Mettant à profit des données de haute fréquence qui n'avaient pas été analysées jusqu'alors, l'étude présente de nouveaux résultats concernant le processus de découverte des prix sur les marchés canadien et américain des obligations d'État à dix ans. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : G, G1, G12, G13, G14
Family Values: Ownership Structure, Performance and Capital Structure of Canadian Firms Document de travail du personnel 2007-40 Michael R. King, Eric Santor En se fondant sur un ensemble de données de panel relatif à 613 entreprises canadiennes et allant de 1998 à 2005, les auteurs examinent comment le fait qu'une entreprise soit la propriété d'une famille influe sur sa rentabilité et la structure de son capital. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : G, G1, G12, G15
Unanticipated Defaults and Losses in Canada's Large-Value Payments System, Revisited Document d’analyse du personnel 2007-5 Devin Ball, Walter Engert D'après de récents travaux effectués à la Banque du Canada (McVanel, 2005), les participants au système canadien de transfert de gros paiements pourraient aisément absorber les pertes découlant de la défaillance de l'un d'eux. Dans le prolongement de ces travaux, les auteurs exploitent un vaste ensemble de données quotidiennes sur les paiements – qui compte […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E44, E47, G, G2, G21
Vulnerabilities in Defined-Benefit Pension Plans Document d’analyse du personnel 2007-3 Jack Selody Un système de pension efficace accentue l'efficience économique et financière. Au Canada, la majorité des régimes de retraite sont des régimes à prestations déterminées. Or, ceux-ci sont fragilisés par l'accroissement de la longévité, le bas niveau des taux d'intérêt à long terme et la baisse de la prime de risque sur les actions. Les régimes […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières Code(s) JEL : G, G2, G23
Exchange Rate Regimes, Globalisation, and the Cost of Capital in Emerging Markets Document de travail du personnel 2007-29 Antonio Diez de los Rios À l'aide d'un modèle multifactoriel d'évaluation des actifs mettant à contribution les données relatives aux rendements observés sur les marchés de devises, d'obligations et d'actions de dix économies émergentes, l'auteur analyse l'incidence du choix de régime de change sur le coût du capital et l'intégration des marchés financiers des économies émergentes. D'après les résultats qu'il obtient, l'adoption d'un régime de changes fixes entraîne une baisse de la prime de risque de change exigée par les investisseurs étrangers. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Économie du développement, Régimes de taux de change Code(s) JEL : F, F3, F30, F33, G, G1, G15
Modelling Payments Systems: A Review of the Literature Document de travail du personnel 2007-28 Jonathan Chiu, Alexandra Lai Les systèmes de paiement jouent un rôle fondamental dans l'économie en fournissant les mécanismes nécessaires au règlement des transactions. Quoiqu'abondante, la littérature consacrée à l'économie de ces systèmes manque de cohésion sur le plan des modèles, chacun d'eux reposant sur une configuration distincte, parfois même sur un concept d'équilibre différent. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G21
Price Formation and Liquidity Provision in Short-Term Fixed Income Markets Document de travail du personnel 2007-27 Chris D'Souza, Ingrid Lo, Stephen Sapp Les différences de structure de marché peuvent influer sur la manière dont l'information fondamentale est intégrée aux prix. Le degré élevé de transparence en amont et en aval des transactions et les rigoureuses obligations de cotation sur les marchés européens de titres d'État assurent l'efficience informationnelle des prix. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix, Taux d'intérêt Code(s) JEL : G, G1, G12, G14, G15