Corporate investment and monetary policy transmission in Canada Note analytique du personnel 2020-26 Min Jae Kim, Jonathan Witmer Quand les taux d’intérêt varient de façon inattendue, les petites entreprises modifient nettement leur taux d’investissement. Les grandes entreprises, elles, ont une réaction plus modérée. Ce constat donne à penser que les conditions financières sont un important canal de transmission de la politique monétaire et que les caractéristiques des entreprises peuvent nous aider à mieux comprendre les fluctuations de leurs investissements. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Politique monétaire, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D2, D22, D9, D92, G, G3, G31, G32
Forward Guidance and Expectation Formation: A Narrative Approach Document de travail du personnel 2020-40 Christopher S. Sutherland Comment les indications prospectives influencent-elles les anticipations de taux d’intérêt? Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Communications sur la politique monétaire, Politique monétaire, Recherches menées par les banques centrales, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D8, D83, D84, E, E3, E37, E5, E52, E58
The Canadian corporate investment gap Note analytique du personnel 2020-19 Chris D'Souza, Timothy Grieder, Daniel Hyun, Jonathan Witmer Les investissements des entreprises ont été plus bas que prévu au Canada et à l’étranger depuis la crise financière de 2007-2009. Cet écart se reflète dans les autres décisions financières des sociétés, celles-ci ayant en effet accru leurs liquidités et versements de dividendes et diminué leurs émissions d’obligations et d’actions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D2, D22, D9, D92, G, G3, G31, G32
Monetary Policy and Cross-Border Interbank Market Fragmentation: Lessons from the Crisis Document de travail du personnel 2020-34 Tobias Blattner, Jonathan Swarbrick Nous présentons un modèle à deux pays intégrant des prêts risqués et des frictions sur le marché interbancaire transfrontière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers internationaux, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E4, E44, E5, E52, F, F3, F32, F36
25 août 2020 Notre réaction à la COVID-19 : Achat massif d’actifs Paul Beaudry La Banque du Canada a pris toute sorte de mesures pour aider les Canadiens depuis le début de la pandémie de COVID-19. Parmi ces interventions, on compte l’achat massif d’actifs, c’est-à-dire l’acquisition à grande échelle d’obligations et d’autres actifs financiers de l’État. Cette opération vise un double objectif : permettre aux principaux marchés financiers de fonctionner adéquatement, et faciliter l’augmentation des dépenses au sein de l’économie. Ultimement, il s’agit de favoriser l’emploi et une croissance économique accrue. Type(s) de contenu : Publications, L’Économie claire et simple Sujet(s) : Gestion de la dette, Inflation et prix, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés financiers, Politique monétaire, Stabilité financière, Structure de marché et établissement des prix, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire
27 mai 2020 Votre taux hypothécaire : de quoi dépend-il? Yang Xu, Yi Zheng Voici de quoi dépend votre taux hypothécaire… et pourquoi il peut monter et descendre. Type(s) de contenu : Publications, L’Économie claire et simple Sujet(s) : Logement, Services financiers, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire
26 mai 2020 Déclaration préliminaire devant le Comité sénatorial des finances nationales Déclaration préliminaire Stephen S. Poloz Comité sénatorial des finances nationales Ottawa (Ontario) Monsieur le Président, distingués membres du Comité, bonjour. La première sous-gouverneure Wilkins et moi sommes heureux de pouvoir vous présenter les mesures prises par la Banque du Canada face à la pandémie de coronavirus. Depuis le début de la pandémie, la Banque s’est fixé deux objectifs. À court terme, nous nous efforçons d’aider les entreprises […] Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Déclarations préliminaires Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Maladie à coronavirus (COVID-19), Politique monétaire, Stabilité financière, Transmission de la politique monétaire
20 mai 2020 Des actions décisives dans des moments difficiles Sommaire du discours Timothy Lane Association CFA Winnipeg et la Manitoba Association for Business Economics Winnipeg (Manitoba) Le sous-gouverneur Timothy Lane parle des mesures énergiques prises par la Banque en réponse à la COVID 19 et de la façon dont elles aideront les Canadiens, aujourd’hui et à l’avenir. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Sommaires de discours Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Évolution économique et financière récente, Fonction de prêteur de dernier ressort, Gestion du risque de crédit, Incertitude et politique monétaire, Inflation et prix, Institutions financières, Intégration des échanges, Logement, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés du travail, Marchés financiers, Marchés financiers internationaux, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Politique budgétaire, Politique monétaire, Productivité, Secteur des services, Services financiers, Stabilité financière, Structure de marché et établissement des prix, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire
20 mai 2020 Comment jeter les bases de la reprise après l’arrêt de l’économie mondiale Discours (diffusion Web) Timothy Lane Association CFA Winnipeg et Manitoba Association for Business Economics Winnipeg (Manitoba) Le sous-gouverneur Timothy Lane parle des mesures que la Banque du Canada a prises pour aider les ménages et les entreprises du pays à traverser la crise causée par la COVID 19, et explique comment les interventions d’aujourd’hui jettent des bases solides pour la reprise à venir. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Évolution économique et financière récente, Fonction de prêteur de dernier ressort, Gestion du risque de crédit, Incertitude et politique monétaire, Inflation et prix, Institutions financières, Intégration des échanges, Logement, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés du travail, Marchés financiers, Marchés financiers internationaux, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Politique budgétaire, Politique monétaire, Productivité, Secteur des services, Services financiers, Stabilité financière, Structure de marché et établissement des prix, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire
How Do Mortgage Rate Resets Affect Consumer Spending and Debt Repayment? Evidence from Canadian Consumers Document de travail du personnel 2020-18 Katya Kartashova, Xiaoqing Zhou Nous étudions l’effet de causalité des variations des taux hypothécaires sur les dépenses des consommateurs, le remboursement de leurs dettes et leurs défauts de paiement durant des périodes où la politique monétaire est soit expansionniste soit restrictive au Canada. L’identification de l’effet de causalité est facilitée par le fait que les prêts hypothécaires à taux fixe à court terme (le produit le plus populaire du marché hypothécaire canadien) doivent être renouvelés à des intervalles préétablis selon les taux d’intérêt en vigueur sur le marché. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Politique monétaire, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D1, D12, D14, E, E4, E43, E5, E52, G, G2, G21, R, R3, R31