Testing for Financial Contagion with Applications to the Canadian Banking System Document de travail du personnel 2009-14 Fuchun Li L'auteur propose un nouveau test de détection de la contagion financière, fondé sur une mesure non paramétrique de la corrélation intermarchés. Comme les données exploitées ne sont pas supposées issues d'une loi de probabilité donnée, le test offre une souplesse maximale en matière d'estimation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Recherches menées par les banques centrales, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C1, C12, G, G0, G01, G1, G15
Price Movements in the Canadian Residential Mortgage Market Document de travail du personnel 2009-13 Jason Allen, Darcey McVanel Les auteurs analysent empiriquement les pratiques des grandes banques canadiennes en ce qui concerne l'établissement des prix sur le marché des prêts hypothécaires à l'habitation au cours de la période 1991-2007. Pour évaluer le degré de concurrence dans la détermination de ces prix, ils utilisent les taux – publiés chaque semaine – des principaux prêteurs hypothécaires. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Services financiers Code(s) JEL : D, D4, G, G2
Complex Ownership and Capital Structure Document de travail du personnel 2009-12 Teodora Paligorova, Zhaoxia Xu Les auteures étudient l'incidence de la structure de propriété pyramidale et de la présence de plusieurs actionnaires dominants sur le levier financier des sociétés. Les pyramides, qui comptent au moins un actionnaire dominant et une filiale, se financent beaucoup plus par emprunt que les autres types de société. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : G, G3, G31, G32
Comparison of Auction Formats in Canadian Government Auctions Document de travail du personnel 2009-5 Olivier Armantier, Nourredine Lafhel À l'aide d'un riche échantillon d'adjudications de titres du gouvernement canadien, les auteurs estiment les paramètres structurels d'un modèle d'enchère pluri-unitaire qui tient compte de la présence éventuelle d'asymétries dans le comportement des soumissionnaires. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Gestion de la dette, Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D4, D44, D6, D63, G, G2, G28
Uninsurable Investment Risks and Capital Income Taxation Document de travail du personnel 2009-3 Césaire Meh, Yaz Terajima L’étude examine les conséquences, du point de vue du bien-être et de l’accumulation du capital, d’une réduction de l’impôt sur le revenu du capital dans le cadre d’un modèle d’équilibre général où les risques d’investissement ne sont pas assurables. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques Code(s) JEL : E, E2, E21, E22, E6, E62, G, G3, G32, H, H2, H24, H25
The Impact of Market Timing on Canadian and U.S. Firms' Capital Structure Document de travail du personnel 2009-1 Zhaoxia Xu L'auteure examine si la théorie selon laquelle les entreprises optent pour le financement par actions lorsque les conditions sont favorables sur le marché aide à expliquer la structure du capital des firmes canadiennes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : G, G3, G32
Futures Markets, Oil Prices and the Intertemporal Approach to the Current Account Document de travail du personnel 2008-48 Elif Arbatli L'approche intertemporelle de la balance des paiements courants propose de modéliser les mouvements de cette balance dans un cadre dynamique prospectif. Dans un tel cadre, l'évolution de la balance courante reflète le fait que les agents amortissent l'incidence des chocs temporaires de revenu sur leur consommation en prêtant ou en empruntant des fonds à l'étranger. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Balance des paiements et composantes Code(s) JEL : C, C2, C22, F, F2, F21, F3, F32, G, G1, G13
How Important Is Liquidity Risk for Sovereign Bond Risk Premia? Evidence from the London Stock Exchange Document de travail du personnel 2008-47 Ron Alquist Dans cette étude, l'auteur examine le lien entre le risque de liquidité et les primes de risque des obligations souveraines à l'aide de la théorie de l'arbitrage appliquée à l'évaluation des actifs. La Bourse de Londres à la fin du XIXe siècle constitue un laboratoire idéal pour mettre à l'épreuve l'hypothèse selon laquelle le risque de liquidité influe sur le prix des obligations souveraines. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : F, F2, F21, F3, F34, F36, G, G1, G12, G15
A Survey and Risk Analysis of Selected Non-Bank Retail Payments Systems Document d’analyse du personnel 2008-17 Nikil Chande Les services de paiement offerts par les établissements non bancaires se sont largement développés au cours des dernières années. L'auteur brosse un tableau d'ensemble des divers types de services de paiement au détail non bancaires disponibles en ce moment au Canada et illustre chacun en mettant l'accent sur un exemple précis. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : D, D1, D14, G, G2, G20
The Role of Foreign Exchange Dealers in Providing Overnight Liquidity Document de travail du personnel 2008-44 Chris D'Souza Comme l'auteur le montre, les institutions actives sur les marchés des changes ne font pas qu'assurer la liquidité durant la journée : elles jouent aussi un rôle important dans la fourniture de liquidité au-delà d'un jour. Les coûts liés au maintien de positions non désirées sont contrebalancés en partie par l'information tirée des transactions avec la clientèle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix, Taux de change Code(s) JEL : D, D8, D82, F, F3, F31, G, G2, G21