The Monetary Transmission Mechanism at the Sectoral Level Document de travail du personnel 2001-27 Jean Farès, Gabriel Srour Les auteurs font appel à de simples vecteurs autorégressifs pour étudier les effets de la politique monétaire dans les grands secteurs de l'économie canadienne. Ils examinent les données aux niveaux de la consommation finale et de la production. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52
Price-Level versus Inflation Targeting in a Small Open Economy Document de travail du personnel 2001-24 Gabriel Srour L'auteur compare deux types de politique monétaire, l'un fondé sur la poursuite de cibles définies à l'égard du niveau des prix et l'autre sur celle de cibles d'inflation. Faisant la revue des arguments invoqués récemment en faveur des cibles de niveau des prix, il examine comment certains facteurs, tels que la nature des chocs qui secouent l'économie et la mesure dans laquelle les agents sont tournés vers l'avenir, influent sur la validité de ces arguments. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52
On Inflation and the Persistence of Shocks to Output Document de travail du personnel 2001-22 Maral Kichian, Richard Luger Les auteurs cherchent à établir empiriquement si l'incidence des chocs de production varie selon le niveau de l'inflation. Ils prolongent l'analyse d'Elwood (1998) en intégrant au modèle un seuil d'inflation susceptible d'influer sur les propriétés stochastiques de la production. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation : coûts et avantages, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : E, E3, E31, E32, E5, E52, E58
Why Do Central Banks Smooth Interest Rates? Document de travail du personnel 2001-17 Gabriel Srour On voit généralement les banques centrales réagir de façon graduelle aux chocs économiques, en modifiant les taux d'intérêt à petites doses de façon à étaler le mouvement de hausse ou de baisse sur une longue période. L'auteur analyse le comportement des banques centrales à l'égard des taux d'intérêt à la lumière des résultats empiriques, en mettant l'accent sur le cas du Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Mise en oeuvre de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5
Gaining Credibility for Inflation Targets Document de travail du personnel 2001-11 James Yetman L'étude porte sur un modèle simple où les agents économiques prennent connaissance de la cible d'inflation de la banque centrale au fil du temps en observant le comportement de l'instrument de politique monétaire ou l'évolution de l'inflation. La banque centrale a avantage à accroître sa crédibilité (définie comme une fonction de l'écart entre la cible perçue et la cible réelle), car l'atteinte de la cible d'inflation devient alors plus conciliable avec celle de la cible de production. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Crédibilité Code(s) JEL : E, E5, E52
How Rigid Are Nominal-Wage Rates? Document de travail du personnel 2001-8 Allan Crawford L'auteur examine l'effet de la rigidité des salaires nominaux sur la croissance des salaires au Canada en faisant appel à un modèle de survie et aux microdonnées se rapportant aux conventions collectives. Le modèle de survie est formulé de manière à permettre une très grande souplesse dans la forme de la distribution théorique des variations […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Marchés du travail Code(s) JEL : E, E2, E24, E5, E52, E6, E61
Downward Nominal-Wage Rigidity: Micro Evidence from Tobit Models Document de travail du personnel 2001-7 Allan Crawford, Geoff Wright Les auteurs utilisent les chiffres des accords salariaux et des modèles tobit pour étudier le degré de rigidité à la baisse des salaires nominaux au Canada. S'inspirant des principaux faits stylisés, ils permettent à la variance de la distribution théorique des variations salariales de fluctuer dans le temps et font intervenir dans leurs modèles les coûts d'étiquetage afin d'en déterminer l'influence. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Marchés du travail Code(s) JEL : E, E2, E24, E5, E52, E6, E61
The Zero Bound on Nominal Interest Rates: How Important Is It? Document de travail du personnel 2001-6 David Amirault, Brian O'Reilly Les auteurs font un survol de la littérature consacrée au plancher limitant le taux d'intérêt nominal à zéro. Les questions sur lesquelles ils se penchent vont des conditions dans lesquelles le taux nominal peut tomber à zéro aux mesures à envisager pour prévenir un scénario de ce genre ou faire remonter le taux au-dessus de zéro le cas échéant. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Crédibilité, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, E58, E6, E61
Reactions of Canadian Interest Rates to Macroeconomic Announcements: Implications for Monetary Policy Transparency Document de travail du personnel 2001-5 Toni Gravelle, Richhild Moessner Les auteurs tentent de quantifier statistiquement la réaction des taux d'intérêt au Canada et aux États-Unis à la publication des données macroéconomiques dans ces deux pays. Ils constatent que les taux d'intérêt canadiens réagissent très peu aux nouvelles concernant le comportement récent des indicateurs macroéconomiques canadiens mais beaucoup à celles en provenance des États-Unis, ce qui indiquerait que la conjoncture internationale exerce une grande influence sur le marché canadien des titres à revenu fixe. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E0, E4, E5
On Commodity-Sensitive Currencies and Inflation Targeting Document de travail du personnel 2001-3 Kevin Clinton Deux éléments ressortent de l'histoire monétaire récente du Canada, de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande : d'une part, la sensibilité des devises de ces nations aux variations des cours des produits à base de matières premières; d'autre part, l'utilisation de cibles de maîtrise de l'inflation. L'auteur se penche sur différents aspects de ces phénomènes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Questions internationales, Taux de change Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, F, F3, F31, F4, F42