Communicating Uncertainty in Monetary Policy Document d’analyse du personnel 2017-14 Sharon Kozicki, Jill Vardy Les banques centrales ne peuvent pas donner d’indications complètes sur leurs interventions futures, mais il est de leur intérêt et de celui des participants aux marchés qu’elles fassent preuve de transparence au sujet de leur fonction de réaction et de son possible changement face aux évolutions économiques, aux chocs et aux risques pesant sur leurs prévisions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Communications sur la politique monétaire, Crédibilité, Incertitude et politique monétaire, Politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52, E58, E6, E61, E65
Monetary Policy Under Uncertainty: Practice Versus Theory Document d’analyse du personnel 2017-13 Rhys R. Mendes, Stephen Murchison, Carolyn A. Wilkins Pour les banques centrales, la conduite de la politique monétaire dans un contexte d’incertitude est une réalité quotidienne. Cette incertitude peut prendre de nombreuses formes, qui vont d’une connaissance incomplète du modèle et des données économiques appropriés aux phénomènes économiques et géopolitiques futurs dont il est impossible de cerner l’ampleur et les effets avec précision. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Incertitude et politique monétaire, Politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52, E58, E6, E61, E65
Understanding the Time Variation in Exchange Rate Pass-Through to Import Prices Document d’analyse du personnel 2017-12 Rose Cunningham, Christian Friedrich, Kristina Hess, Min Jae Kim Dans cette étude, nous analysons la présence de variations temporelles dans la transmission des variations du taux de change effectif nominal aux prix des importations pour 24 économies avancées, au cours de la période 1995-2015. À l’instar des études de la littérature publiées précédemment, nous constatons une importante hétérogénéité dans le degré de transmission des variations du taux de change au sein de divers pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Questions internationales, Taux de change, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E3, E31, F, F3, F31, F4, F41
Digitalization and Inflation: A Review of the Literature Note analytique du personnel 2017-20 Karyne B. Charbonneau, Alexa Evans, Subrata Sarker, Lena Suchanek Ces dernières années, de nombreux commentateurs ont avancé que les éventuels effets désinflationnistes de la numérisation pourraient expliquer l’inflation modérée dans les économies avancées. Nous analysons les conclusions d’études sur le sujet; nous examinons trois canaux principaux par lesquels la numérisation pourrait influer sur l’inflation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Productivité, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D2, D22, E, E3, E31, L, L8, L81, O, O3, O33
Digital Transformation in the Service Sector: Insights from Consultations with Firms in Wholesale, Retail and Logistics Note analytique du personnel 2017-19 Wei Dong, James Fudurich, Lena Suchanek Les entreprises ont de plus en plus recours aux technologies numériques, comme le commerce électronique, l’infonuagique, les mégadonnées, la surveillance numérique et les plateformes numériques, qui transforment les activités commerciales, les modèles d’entreprises et les structures de marché. Compte tenu de ce contexte, la Banque du Canada a sondé des entreprises du commerce de gros et de détail et du secteur de la logistique, ainsi que des associations professionnelles connexes, pour en savoir plus sur leur adoption des technologies numériques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Inflation et prix, Secteur des services Code(s) JEL : D, D2, D22, E, E3, E31, L, L8, L81, L9, L92, O, O3, O33
Alternative Scenario to the October 2017 MPR Base-Case Projection: Higher Potential Growth Note analytique du personnel 2017-18 Jing Yang, Ben Tomlin, Olivier Gervais Nous construisons un scénario de rechange dans lequel le facteur travail tendanciel et les investissements des entreprises sont supérieurs à ce qui est prévu dans le scénario de référence du Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Politique monétaire, Production potentielle Code(s) JEL : E, E2, E22, E24, E27, E5
Global Factors and Inflation in Canada Note analytique du personnel 2017-17 Dany Brouillette, Laurence Savoie-Chabot Cette note cherche à déterminer si la faiblesse récente de l’inflation au Canada peut être mise en relation avec des facteurs mondiaux qui ne sont pas pris en compte dans l’actuel cadre d’analyse du personnel (capacités excédentaires intérieures, mouvements des prix des produits de base et du taux de change). Un facteur commun aux évolutions de l’inflation estimé pour certaines économies avancées semble apporter peu d’informations sur l’inflation au Canada autres que celles extraites des variations des prix des produits de base et du taux de change. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Inflation et prix Code(s) JEL : E, E3, E31
Low Inflation in Advanced Economies: Facts and Drivers Note analytique du personnel 2017-16 Sanjana Bhatnagar, Anne-Katherine Cormier, Kristina Hess, Patrisha de Leon-Manlagnit, Elise Martin, Vikram Rai, Renaud St-Cyr, Subrata Sarker Depuis la crise financière mondiale, l’inflation fondamentale s’est maintenue en deçà de la cible dans la plupart des économies avancées. Dernièrement, elle s’est inscrite en baisse dans plusieurs de ces économies, malgré la diminution graduelle de la marge de capacités excédentaires qui s’y opère. Dans cette note, nous examinons les évolutions récentes de l’inflation fondamentale dans les économies avancées et distinguons des dynamiques particulières selon les régions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Questions internationales Code(s) JEL : E, E0, E3, E31, F, F0
Redistributive Effects of a Change in the Inflation Target Note analytique du personnel 2017-13 Robert Amano, Thomas J. Carter, Yaz Terajima À la lumière de la crise financière et de ses répercussions, plusieurs économistes ont soutenu que les banques centrales appliquant un régime de ciblage de l’inflation devraient revoir le niveau de leur cible d’inflation. Même si le niveau optimal reste à déterminer, il importe de noter que toute transition vers une nouvelle cible comporterait certains coûts. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation Code(s) JEL : E, E5, E52, E58
Government Spending Multipliers Under the Zero Lower Bound: Evidence from Japan Document de travail du personnel 2017-40 Wataru Miyamoto, Thuy Lan Nguyen, Dmitriy Sergeyev À l’aide de données détaillées sur les prévisions de dépenses publiques au Japon, nous présentons des éléments nouveaux sur les effets des variations non anticipées des dépenses publiques lorsque le taux d’intérêt nominal avoisine la valeur plancher. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Politique budgétaire Code(s) JEL : E, E3, E32, E5, E6, E62