Housing and Tax-Deferred Retirement Accounts Document de travail du personnel 2016-24 Anson T. Y. Ho, Jie Zhou Les comptes de retraite à impôt différé et l’immobilier sont deux composantes importantes du portefeuille d’actifs des ménages. Dans notre étude, nous élaborons un modèle de cycle de vie qui permet d’examiner l’interaction entre l’utilisation des comptes de retraite à impôt différé et les décisions en matière de logement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Logement, Modèles économiques Code(s) JEL : C, C6, C61, D, D1, D14, D9, D91, E, E2, E21, H, H2, H24, R, R2, R21
Credit Conditions and Consumption, House Prices and Debt: What Makes Canada Different? Document de travail du personnel 2015-40 John Muellbauer, Pierre St-Amant, David Williams Il est communément admis qu’aux États-Unis, une hausse des prix des logements induit un accroissement de la consommation par le biais d’effets de garantie, et peut-être de richesse. Or, l’existence de tels canaux au Canada aurait des conséquences considérables pour la transmission de la politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Institutions financières, Logement, Modèles économiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E0, E02, E2, E21, E4, E44, G, G2, G21, R, R2, R21, R3, R31
On the Welfare Cost of Rare Housing Disasters Document de travail du personnel 2015-26 Shaofeng Xu L’étude chiffre la perte de bien-être causée par les fortes chutes de prix des logements (phénomène rare des catastrophes sur le marché du logement). L’étude s’appuie sur un modèle d’équilibre général à générations imbriquées avec préférences récursives et chocs créés par l’effondrement des prix des logements. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Logement, Modèles économiques Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, G, G1, G11, R, R2, R21
Exploring Differences in Household Debt Across Euro Area Countries and the United States Document de travail du personnel 2015-16 Dimitris Christelis, Michael Ehrmann, Dimitris Georgarakos À partir de microdonnées sur les ménages exploitables à des fins de comparaison internationale, les auteurs étudient les différences dans le niveau d’endettement et la nature des dettes des ménages de dix pays de la zone euro et des États-Unis, et la possibilité que ces ménages se retrouvent en situation de surendettement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : D, D1, D12, E, E2, E21, G, G1, G11
Does Financial Integration Increase Welfare? Evidence from International Household-Level Data Document de travail du personnel 2015-4 Christian Friedrich Malgré la multitude de travaux empiriques consacrés à l’incidence de l’intégration financière sur l’économie, il reste difficile de confirmer les gains de bien-être considérables censés provenir du partage du risque de consommation. Tout en gardant l’approche multipays d’autres recherches, cette étude rend en outre explicitement compte de l’hétérogénéité des ménages et assouplit ainsi trois hypothèses restrictives habituellement retenues. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Marchés du travail, Marchés financiers internationaux, Questions internationales Code(s) JEL : E, E2, E21, F, F3, I, I3, I31
Banks’ Financial Distress, Lending Supply and Consumption Expenditure Document de travail du personnel 2014-7 H. Evren Damar, Reint Gropp, Adi Mordel Les auteurs font appel à une stratégie d’identification unique qui établit un lien entre des données d’enquête sur les dépenses de consommation des ménages et des données concernant les institutions financières, afin d’estimer l’incidence des difficultés financières des banques sur le crédit à la consommation et les dépenses de consommation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Institutions financières Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, G, G0, G01, G2, G21
An Equilibrium Analysis of the Rise in House Prices and Mortgage Debt Document de travail du personnel 2013-9 Shaofeng Xu L’auteur examine l’effet du vieillissement de la population, des innovations en matière de prêts hypothécaires et des taux d’intérêt historiquement bas sur l’escalade des prix des maisons et de l’endettement hypothécaire aux États-Unis entre 1994 et 2005. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Évaluation des actifs, Modèles économiques Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, G, G1, G11, R, R2, R21
21 février 2013 La reprise de l’économie américaine au sortir de la Grande Récession : le rôle de la dette et du désendettement Revue de la Banque du Canada - Hiver 2012-2013 Brady Lavender, Nicolas Parent La reprise américaine qui a succédé à la Grande Récession a été lente par rapport aux autres reprises survenues aux États-Unis durant l’après-guerre. Encouragés par le relâchement des critères d’octroi des prêts avant la crise, les ménages américains ont accumulé une dette d’un niveau insoutenable qui les a rendus vulnérables aux chocs négatifs. La chute considérable que les prix des actifs ont connue par la suite a obligé les ménages à assainir leurs bilans. Les ménages sont parvenus à réduire leur endettement, mais le secteur public doit maintenant s’attaquer au sien, ce qui pèsera sur la croissance économique au cours des prochaines années. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Questions internationales Code(s) JEL : E, E2, E21, E6, E60
House Prices, Consumption and the Role of Non-Mortgage Debt Document de travail du personnel 2013-2 Katya Kartashova, Ben Tomlin La présente étude porte sur le lien que le recours au crédit pourrait constituer entre les prix des maisons et la consommation. À partir d’un ensemble unique de données détaillées sur les ménages canadiens qui rend compte de l’utilisation que ceux-ci font de leurs emprunts, les auteurs examinent tout d’abord le lien entre les prix des maisons et la dette. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes Code(s) JEL : D, D1, D10, D14, D3, D31, E, E2, E21
23 février 2012 Les emprunts et les dépenses des ménages au Canada Revue de la Banque du Canada - Hiver 2011-2012 Jeannine Bailliu, Katya Kartashova, Césaire Meh Il est important, pour la conduite de la politique monétaire, de savoir quelle proportion des nouveaux emprunts des ménages canadiens a servi à financer la consommation et la rénovation domiciliaire. Les auteurs exploitent un vaste ensemble de données qui renseigne sur l’emploi des crédits octroyés aux ménages. Ils présentent en premier lieu certains faits concernant l’évolution de la dette des ménages canadiens de 1999 à 2010, en soulignant l’importance accrue des crédits garantis par le logement. Ils examinent ensuite la façon dont les ménages ont utilisé les sommes empruntées durant cette période, et ils évaluent le rôle de celles-ci dans le financement de la consommation globale et de la rénovation domiciliaire. Enfin, ils étudient les effets éventuels d’une dépréciation des logements sur la consommation lorsque l’octroi de crédits aux ménages est soutenu par le recours à la valeur nette du logement comme garantie. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E2, E21, E5, E51, H, H3, H31